Mange retail investorer vurderer alternative investeringer som et verktøy for å diversifisere sine aksje- og obligasjonsporteføljer. Alternative investeringer er ikke nært korrelert med aksje- og obligasjonsutvikling, men disse investeringene er komplekse og dyrere.

Definere alternative investeringer

De fleste individuelle investorer eier en portefølje som kombinerer aksjer, obligasjoner og kontanter. En alternativ investering passer ikke inn i disse tradisjonelle kategoriene. Private equity-investeringer og hedgefond betraktes som alternative investeringer, som varer, derivater, forvaltede futures og eiendomsmegling. Inntil nylig har enkelte investorer ikke hatt tilgang til disse typer investeringer.

Løsning av likviditetsproblemet

Tradisjonelle investeringer gir ikke tilstrekkelig likviditet til å møte behovene til private investorer. For eksempel krever de fleste private equity og hedgefond låseavtaler. Disse avtalene tillater kun investoren å likvide sine beholdninger en gang per kvartal eller år. Denne policyen tillater porteføljeforvalter å investere mesteparten av eiendelene uten at det må oppfylles forespørsler om tilbaketrekning fra investorer.

Andre alternative investeringer handler ikke i tradisjonelle markeder. Fast eiendom, for eksempel, selges gjennom forhandling mellom kjøpere og selgere, så det kan ta måneder å fullføre. Private equity-fond kan investere i selskaper som ikke har aksjehandel på en børs. Som med fast eiendom, kan det være nødvendig med en lang forhandlingsprosess å selge et private equity fondets eierskap.

Likvide alternative investeringer tilbys nå til investorer gjennom børshandlede fond (ETF) og fond. Disse porteføljene klarte å spore investeringsresultatet til en bestemt alternativ investeringsklasse. Investeringene er likvide fordi en investor kan kjøpe eller selge på enhver virkedag.

Individuelle investorer begynner å vurdere investeringer som ikke korrelerer med aksje- og obligasjonsporteføljer, for eksempel alternative investeringer, som private investorer bruker for å diversifisere porteføljene sine.

To hendelser har bedt individuelle investorer om å vurdere alternative investeringer. Det skarpe markedet synker i 2007 og 2008 førte mange investorer til å tenke på deres risikotoleranse for aksjer. Rekordlange renter og risikoen for renteøkninger vil også påvirke verdien av obligasjonsporteføljer. Kontantinnstrømning i flytende alternative investeringer øker dramatisk ettersom investorene diversifiserer og reduserer eksponeringen mot aksjer og obligasjoner.

Alternativ investeringsrisiko

Likvide alternative investeringer har en rekke risikoer.Disse porteføljeforvalterne må oppfylle likviditetskravene til en ETF eller fond når de administrerer investeringer som er vanskeligere å selge. Anta at fondet investerer i fast eiendom. Hvis etterspørselen etter investorinnløsninger er høy nok, må eiendomsmegleret måtte selge sine eiendeler raskere enn planlagt. Denne situasjonen kan påvirke prisen mottatt for solgte eiendeler og skade fondets samlede verdi.

Fordi disse investeringene er mer komplekse enn aksje- og obligasjonsporteføljer, er porteføljene dyrere å administrere. Årlig kostnadsforhold for en flytende alternativ investering kan være mye høyere enn en aktivt forvaltet aksje- eller obligasjonsportefølje, noe som kan redusere avkastningen over tid.

Pensjonsfond

Mange store pensjonsordninger har også spredt seg til alternative investeringer. To av de største pensjonsplanene i USA er basert i California. For perioden som ble avsluttet 30. juni 2015 hadde begge planene eiendeler investert i private equity. California State Teacher's Retirement System (CalSTRS) hadde for eksempel 10,1% av sine eiendeler i private equity investeringer. Et annet fond, California Public Employees Retirement System (CalPERS), hadde rundt 9% av porteføljen investert i private equity. Pensjonsmidler påvirkes også av de høyere kostnadene ved alternativ investering.