For en industriell leder som General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 >), er de viktigste gjeldsforholdene som skal analyseres når de foretar grunnleggende analyser forholdet mellom gjeld til egenkapital (D / E), rentedekningsgrad og kontantstrøm til gjeldsforhold.

Disse forholdene gir viktige ledetråder om selskapets økonomiske stilling. D / E-forholdet vurderer selskapets eiendeler og sammenligner prosentandelen som er kjøpt gjennom gjeldsfinansiering til andelen kjøpt gjennom eiendomsfinansiering. Rentedekningsforholdet sammenligner selskapets nåværende inntjening med den totale renten på utestående gjeld. Til slutt ser kontantstrømforholdet seg bare på det faktiske kontanter selskapet mottar fra sin virksomhet, og beregner hvilken prosentandel av sin totale gjeld som kontanter kan pensjonere.

Fordi disse tallene er forholdstall, er de standardiserte og er lette å sammenligne med konkurrentene i industrien og bredere markedsverdier.

Gjeldsgrad

GEs D / E-forhold for kvartalet som slutter i september 2015 er 1. 76. Selskapet har med andre ord utnyttet 76% mer gjeld enn egenkapital til finansiering av eiendomsinnkjøp. Denne tallet har hatt en betydelig nedgang i de siste årene, da den stod på 3,15 i 2008. Men selskapets D / E-forhold er fremdeles høyere enn de fleste av de største konkurrentene i storkapitalkonglomeratindustrien, inkludert 3M Firma og Honeywell International. I motsetning til GE bruker begge disse selskapene betydelig mer egenkapitalfinansiering enn gjeldsfinansiering. 3Ms D / E-forhold står på 0. 74, mens Honeywell er 0. 32.

Rentedekningsgrad

Når et storkapitalforetak sysselsetter en høy grad av gjeldsfinansiering, bør grunnleggende analytikere sørge for at selskapet har midler til å betjene den gjelden. Utnyttelse kan være en fantastisk måte for et selskap å ekspandere, særlig i en ekspansiv fase i konjunktursyklusen når utgifter er oppe og inntektene er sterke. Høy gjeld har en tendens til å skade bedrifter i den etterfølgende kontraksjonsfasen, når inntjening og kontantstrøm reduseres.

Rentedekningsforholdet sammenligner inntjening til rentebetaling og angir hvor mye pute et selskap har når det gjelder å betale renter på gjelden. Et høyt flertall er et godt tegn, da det tilbyr pusterom dersom inntjeningen faller i en ned økonomi.

GEs rentedekningsgrad for 12-månedersperioden som slutter i september 2015 er 2. 46. Selv om dette er høyere enn 1. 5-referansen som grunnleggende analytikere anser å være det minste akseptable nivået, er det ikke en figur som skal inspirere enorm tillit, spesielt fra konservative investorer.Videre er GEs rentedekningsgrad betydelig lavere enn 3M (52. 46) og Honeywell (21,25).

Kontantstrøm til gjeldsforhold

Mange grunnleggende analytikere vurderer kontantstrøm til gjeldsforhold til å være enda mer avgjørende enn rentedekningsgraden. Mens rentedekningsgraden vurderer alle inntekter, inkludert fordringer og inntekter som ennå ikke er realisert, vurderer kontantstrøm til gjeldsforhold bare kontanter som selskapet har for hånden fra sin virksomhet. Forholdet sammenligner denne kontanter med den totale utestående gjelden. Investorer liker å se operativ kontantstrøm på over 10% av selskapets totale gjeld.

GEs kontantstrøm til gjeldsforhold har trent moderat nedover de siste årene og ligger nå på 0. 05. Selskapets operasjonelle kontantstrøm dekker bare 5% av sin totale gjeld. 3M (0,3) og Honeywell (0,18) har mye høyere kontantstrøm til gjeldsforhold.

GEs gjeldsbilde forlater mye å ønske, selv om selskapets overordnede grunnleggende er mye mer attraktivt. GEs omsetning økte med over 20% fra 2014 til 2015. Den er verdsatt med en prisvekst (P / E) på 15, og aksjekursen økte med over 14% i løpet av en periode da S & P ble 10%.