International Business Machines Corporation (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) har møtt omsetningsvekst utfordringer de siste årene. Siden 2011 har IBMs inntekter gått ned fra $ 106. 9 milliarder i 2011 til $ 83. 8 milliarder kroner for den etterfølgende 12-måneders perioden som slutter 30. september 2015. Til tross for disse bekymringene har selskapet fortsatt konkurransefortrinn i enterprise software og IT-tjenester. Dens tillit til mainframe-virksomheten har vesentlig avtatt, og det legges større vekt på software-løsninger med høyere margin. Med $ 39. 6 milliarder av gjeld og 108 dollar. 6 milliarder kroner i forvaltningskapital per 30. september 2015, er det verdt å se nærmere på selskapets gjeldsforhold.

Gjeldsgrad

Forholdet mellom gjeld og egenkapital (D / E) angir hvor mye gjeld et selskap har i forhold til bokført verdi av egenkapitalen. Dette forholdet vurderer selskapets risiko, da det kan indikere problemer med fremtidige gjeldsavdrag. Det kan bli forvrengt ved bevisst kapitalfordeling, som for eksempel tilbakekjøp av aksjer, som reduserer selskapets egenkapital. IBMs D / E-forhold varierte fra 0. 47 til 2. 96 fra 2005 til 2014, med en 1,22 gjennomsnitt. Figuren sitter kl. 2. 42, fra 30. september 2015.

IBMs gjeld sprang fra 33 dollar. 3 milliarder i 2012 til 39 dollar. 7 milliarder i 2013 da selskapet benyttet seg av et ekstremt lavt rentemiljø og lånt for å finansiere sitt tilbakekjøpsprogram. Dette bidro delvis til et D / E-forholdsoppslag i 2014. Selskapet genererer over 13 milliarder dollar i årlig fri kontantstrøm, og det bør ikke få problemer med å tilbakebetale gjeldsforpliktelsene, som ikke kommer til å skje umiddelbart.

Rentedekningsgrad

Rentedekningsgraden viser i hvilken grad et selskaps resultat før skatt og skatt (EBIT) kan dekke rentekostnadene. Forholdet beregnes ved å dele selskapets EBIT med rentekostnad. Et høyt resultat betyr at et selskap kan opprettholde store EBIT-avtak før det kommer inn i økonomiske problemer.

IBMs rentedekningsforhold har en stjerneliste. Selskapet er forsiktig med låneopptaket, slik at det ikke påtar seg mer gjeld enn det som har inntjening, har råd til å dekke. Fra 2005 til 2014 flyttet selskapets rentedekningsgrad mellom 24. 71 i 2007 og 56. 57 i 2005, med et gjennomsnitt på 44 94. Gjennomsnittskvoten for den etterfølgende tolvmånedersperioden som utløper 30. september 2015 var 40. 26, noe som er mer enn nok til å dekke rentenes forpliktelse, selv om EBIT er redusert med halvparten.

Kontantstrøm til gjeldsforhold

Kontantstrøm til gjeldsforhold viser at selskapets evne til å bruke operasjonelle kontantstrømmer til å dekke alle sine utestående lån, inkludert kortsiktige og langsiktige gjeld.Selv om det er sjeldent at et selskaps gjeld skyldes umiddelbart, viser kontantstrøm til gjeldsraten i hvilken grad et selskaps drifts kontantstrømmer kan håndtere all gjeld dersom økonomisk stress oppstår.

Fra 2010 til 2014 varierte IBMs kontantstrøm til gjeldsforhold mellom 0,41 i 2014 og 0,68 i 2010 med et gjennomsnitt på 0,55. Dette tallet opplevde en nedadgående trend, hovedsakelig på grunn av økt gjeld og stillestående eller svak pengestrøm fra driften. IBMs kontantstrøm til gjeldsgrad lå på rundt 0. 45 per 30. september 2015. Mens den nedadgående trenden kan være grunn til bekymring, forfaller selskapets gjeld for flere år fremover, noe som gir rom for økonomisk manøvrering .