Arbitrage er samtidig kjøp og salg av samme sikkerhet på to forskjellige markeder med sikte på å tjene på prisforskjellen. På grunn av deres unike utbetalingsstruktur har binære alternativer fått stor popularitet blant handelsmennene. Vi ser på arbitrasjemulighetene i binær opsjonshandel.

En rask introduksjon til arbitrage

Anta at en aksje er notert på både NYSE og NASDAQ børser. En handelsmann ser at dagens pris på aksjen på NYSE er $ 10. 1 og det på NASDAQ er det $ 10. 2. Hun kjøper 10 000 av de laveste aksjene (på NYSE), koster $ 101 000, og selger samtidig samme mengde 10 000 høyere priser, og koster $ 102 000. Hun klarer å lomme forskjellen ( 102, 000-101, 000 = $ 1000) som profitt (forutsatt at det ikke er noen meglerkommisjon).

Arbitrage er effektivt risikofri profitt. Ved slutten av de to transaksjonene (hvis den utføres vellykket), er det ikke næringsdrivende som har noen aksjeposisjon (slik at hun er risikofri), men hun har gjort en fortjeneste.

Alternativer Arbitrage

Valutahandling innebærer høye prisforskjeller, som gir gode arbitrage muligheter. Mens aksjer kan trenge to forskjellige markeder (børser) for arbitrage, gir opsjonskombinasjoner mulighet for arbitrage på samme utveksling. For eksempel kombinerer en lang sikt og en lang futuresposisjon resulterer i opprettelsen av et syntetisk anrop, som kan bli voldgift mot et ekte anropsalternativ på samme utveksling. Effektivt er eiendeler med lignende utbetalinger voldgift mot hverandre.

I tillegg finnes andre variasjoner i arbitrage. En lang posisjon i en aksje kan bli voldgift mot en kort posisjon i aksjekursene. Arbitrage muligheter kan også undersøkes mellom korrelerte varer og valutaer (eksempler følger).

Binære alternativer

Mens vaniljeanrops- og putalternativene gir en lineær utbetaling, er binære alternativer en spesiell kategori av alternativer som tilbyr utbetalt "all-or-nothing" eller "fixed price" -utbetalinger. (Se relatert: En guide til handel binære alternativer i USA.)

Her er den grafiske representasjonen av forskjellen i utbetalinger mellom de to:

Den lineære (og varierende) avkastningen fra vanille-vaniljealternativene tillater kombinasjoner av forskjellige opsjoner, futures og lagerposisjoner til bli voldgift mot hverandre (og en næringsdrivende kan dra nytte av prisforskjellene). Den faste utbetalingen av binære alternativer begrenser kombinasjonsmulighetene.

Den viktigste ideen om arbitrage er samtidig å kjøpe og selge eiendeler med tilsvarende profil (syntetisk eller reell) for å tjene på prisforskjellen. En av de største utfordringene med binære alternativer er at det er knapt noen eiendeler som har en lignende utbetalingsprofil.Forsøk på kombinasjoner som involverer ulike eiendeler for å replikere funksjonen for binær opsjonsutbetaling, er en tung oppgave. Det innebærer å ta flere stillinger - noe som er veldig vanskelig for rettidig handel og kostnader for høye provisjoner.

Arbitrage-muligheter i binær opsjonshandel:

Innenfor de ovennevnte begrensningene er arbitrage-mulighetene i binær opsjonshandel begrenset. Å finne lignende ressurser til samtidig arbitrage mot er vanskelig. Det beste tilgjengelige alternativet er å gå til tidsbasert arbitrage. Det innebærer å identifisere en markedsavvik, ta en stilling tilsvarende, og deretter bestille overskuddet etter en tid når denne uoverensstemmelsen blir eliminert eller prismål / stopp-tapene blir rammet.

NADEX er den populære utvekslingen for handel med binære alternativer. Husk at andre markeder for aksjer, indekser, futures, alternativer eller varer har forskjellige (og begrensede) handelstimer. Flere eiendeler (aksjer, futures, opsjoner) handler på ulike tidspunkter av dagen, avhengig av trading-aktiverte åpningstider. Utviklingen som skjer når et marked er stengt, kan føre til hurtige prisvekst når markedet åpnes.

Det kan for eksempel være en nyhet som påvirker FTSE 100-indeksen, og kommer ut når London Stock Exchange (LSE) er stengt. Den nøyaktige effekten av slike nyheter på FTSE 100-indeksen vil kun være synlig når LSE åpnes, og FTSE begynner å oppdatere. Inntil da vil spekulasjoner være høye om den oppfattede effekten av nyheten på FTSEs verdi.

Denne indeksen er referanseporteføljen for handel med binære alternativer på NADEX. Siden binær opsjonshandel er tilgjengelig i lengre tid, kan mye volatilitet og prisbevegelser som følge av nyhetene være synlige i FTSE binære alternativer.

Anta at LSE er for øyeblikket stengt, og det er ingen oppdateringer til FTSE-indeksen (siste avsluttende verdi var 7000). Anta siste pris for binært alternativ "FTSE> 7100" var $ 30. Som et resultat av utviklingsnyheter, forventes FTSE å stige når markedet åpner (si fem timer fra nå), og denne binære tilleggsverdien vil begynne å stige (og svinge) fra dagens pris på $ 30 til $ 50, $ 60, $ 70 og så videre. Siden det ikke er noen sikkerhet om hva som vil være den eksakte FTSE-verdien når den åpnes for handel, vil de binære alternativprisene svinge opp og ned. Under denne tiden kan erfarne forhandlere satse på pengene sine på FTSE binære alternativer for tidsbasert arbitrage.

Når markedet åpnes, vil den faktiske endringen i FTSE Index-verdiene og FTSE-futurespriser bli synlig. Det vil føre til at FTSE 100 binærvalgsprisene beveger seg mot nøyaktig reflekterende FTSE 100-verdier. På den tiden kunne erfarne forhandlere ha oppdaget overkjøp og oversolgte forhold i binærvalgsmarkedet og skaffet fortjeneste (muligens noen ganger).

Andre binære opsjonsarbitrasjonsmuligheter kommer fra korrelerte eiendeler, som for eksempel effekten av endringer i råvareprisene som fører til endringer i valutaprisen. Vanligvis har gull og olje en invers korrelasjon med amerikanske dollar (i.e. , hvis gull- eller oljeprisen stiger, blir USD-valutaen svakere og omvendt). Erfarne handelsmenn kan se etter arbitrage muligheter i tilknyttede forex binære alternativer i slike scenarier.

For eksempel observerer en handelsmann at gullprisene stiger. Han kan kort selge amerikanske dollar ved å selge USD / JPY-paret eller ved å kjøpe EUR / USD-par. Tilsvarende kan en økning i oljeprisene føre til en forventet økning i prisen på EUR / USD. En binær opsjonshandler kan ta passende stillinger for å dra nytte av disse endringene i eiendomspriser.

Arbitrage i andre binære alternativer, for eksempel binære alternativer for ikke-farm payroll, er vanskelig fordi en slik underliggende ikke er korrelert med noe. Man kan fortsatt forsøke tidsbasert arbitrage, men dette vil bare være basert på spekulasjon (f.eks. Ta stilling som utløpstilganger og forsøke å dra nytte av volatilitet).

Binær alternativer: bedre for arbitrage?

Høy volatilitet er en venn av arbitrageurs. Binære alternativer tilbyr "all-or-nothing" eller "fast pris" fortjeneste ($ 100) og tap ($ 0). Som vanlig vaniljeopsjoner er det ingen variabilitet (eller linearitet) i avkastning og risiko. Å kjøpe et binært alternativ på $ 40 vil resultere i enten en $ 60 fortjeneste (endelig utbetaling - kjøpskurs = $ 100 - $ 40 = $ 60) eller et tap på $ 40. Eventuelle konsekvenser av nyheter / inntjening / andre markedsutviklinger vil føre til at prisen svinger (fra $ 40 til $ 50, $ 80, $ 10, $ 15 og så videre).

Arbitrageurs pleier ikke å vente på at binære alternativer utløper. De reserverer den delvise fortjenesten eller reduserer tapene sine før. Siden binære opsjoner har faste prisavdrag, kan enhver endring i underliggende verdi få stor innvirkning på avkastningen.

For eksempel, hvis FTSE stengte ved 7000, og det binære alternativet FTSE> 7100 handlet på $ 30, og så kommer positive nyheter om FTSE ut. FTSE når 7095 og svinger rundt det nivået i en 10-punkts rekkevidde (7095-7105). Den binære opsjonsprisen vil vise store variasjoner, da bare en enpunktsforskjell i FTSE kan gjøre eller ødelegge gevinststaputbetalingen for en forhandler. Hvis FTSE slutter 7099, taper kjøperen premien han betalte ($ 30). Hvis FTSE slutter på 7100, mottar han et overskudd på ($ 100- $ 30 = $ 70). Dette - $ 30 til + $ 70 er en stor variasjon basert på en enpunktsgrense for underliggende (7099 til 7100), og det fører til svært høy volatilitet for binære opsjonsvurderinger, noe som skaper store prisvekster for aktive binære alternativhandlere å kapitalisere på.

Bunnlinjen

Standard arbitrage (samtidig kjøp og salg av tilsvarende sikkerhet på tvers av to markeder) er kanskje ikke tilgjengelig for binære opsjonshandlere på grunn av mangel på liknende eiendeler som handler på flere markeder. Arbitrage muligheter i binære alternativer skal velges fra de som er tilgjengelige i løpet av markedstider i tilknyttede markeder eller korrelerte eiendeler. Den unike "all-or-nothing" avkastningsstrukturen for binære alternativer tillater tidsbaserte arbitrasjemuligheter. Høye variasjoner muliggjør høye potensialer, men gir også store muligheter for tap. På grunn av sin høyrisiko, høy avkastnings natur, er binær opsjonshandel kun tilrådelig for erfarne forhandlere.