Det lave rentemiljøet vi har opplevd i løpet av de siste årene har vært tøft på inntektsorienterte investorer. Tradisjonelle inntektskilder, som innskuddsbevis, CD-er, pengemarkedsfond og obligasjoner, gir bare ikke den typen av avkastning mange investorer ønsker. Det er et antall nyhetsbrev og artikler som utnytter fordelene ved utbytte betalende aksjer. Ingen uenighet her at disse typer selskaper og fondene og børsnoterte fond som investerer i dem har merit. Imidlertid må investorer som søker inntekt, forstå at investering i utbytte betalende aksjer er annerledes enn å investere i obligasjoner. Finansielle rådgivere som arbeider med klienter må sørge for at kundene forstår disse forskjellene.

Ulike risiko

Utbytte betalende aksjer er fortsatt aksjer. Mens mange av disse selskapene, spesielt de som er konsistente utbyttebetakere, kan være mindre volatile enn noen andre aksjer, er de fortsatt gjenstand for mange av faktorene som påvirker aksjemarkedet som helhet. I 2008 mistet S & P 500-indeksen 37%. Barclays Aggregate Bond Index fikk 5, 24%. (For mer, se: Risikoen for å jage høye utbyttebeholdninger .)

Se på et par utbytteorienterte ETFer, Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG VIGVng Dvdnd Aprct96. 94-0. 28% Laget med Highstock 4. 2. 6 < ) mistet mindre enn S & P, men likevel mistet 26. 63%. Denne ETF fokuserer på høy kvalitet storkapital aksjer med en historie med utbytte øker. Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM VYMVng Hgh DvdndYl82. 72-0. 12% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som fokuserer mer på avkastning, tapt 32. 10% i 2008 Mens begge ETFene gjorde "bedre" enn S & P 500, ville jeg tro på tap av denne størrelsen å være ødeleggende for en inntektsrettet investor, særlig en pensjonist. Var 2008 et ekstremt eksempel? Ja absolutt. Fremover vil obligasjoner holde opp som dette i lys av stigende renter? Kanskje ikke, men historisk har volatiliteten til obligasjoner selv på sitt verste vært langt lavere enn aksjene.

Et annet eksempel på en feilaktig avhengighet av utbytte er Exxon Mobil Corp. (XOM

XOMExxon Mobil Corp83. 59 + 0. 49% Laget med Highstock 4. 2. 6 >). Aksjen er stengt på nesten $ 104 per aksje i midten av juni 2014. Aksjene handler nå under $ 75 per aksje. Noen som har holdt 100 aksjer i løpet av denne tidsrammen, har mottatt $ 499 i utbytte, mens de mister om lag $ 2 900 i verdien av investeringen. (For mer, se: Exxon Mobil Stock: En utbytteanalyse .) Kapitalbevaring Tilbake på dagen da renten på pengemarkedsfond og CDer var i 4% til 6% Renteinteressenter kan få en anstendig avkastning og forventes rimelig å kunne bevare mye av sin kapital og holde seg unna interessen så å si.I dag, med pengemarkedsrenter nær null og andre instrumenter til historisk lave priser, er det en urealistisk forventning om at pensjonister eller annen inntektsrettet investor skal kunne leve av interesse og ikke berøre kapitalen. Investorer som ser etter inntekt, må bevege seg lenger ut på risikoen. Alternativer kan omfatte obligasjoner med høy avkastning, visse lukkede midler, foretrukne aksjer og utbyttebetalende aksjer.

Disse og andre alternativer har generelt mer risiko enn tradisjonelle obligasjoner eller pengemarkedsinstrumenter. Enkelte rentepenger er også et alternativ, men lav rente påvirker også avkastningen. (For mer, se:

De beste fondene for kapitalbevarelse

.) Ingen garantier Utbytte på ordinære aksjer er fastsatt av selskapet. Mens selskaper generelt liker å opprettholde utbyttet, er det ingen garantier her. Selskapet kan potensielt løpe inn i kontantstrømproblemer eller bestemme seg for å bruke noen av disse kontanter for å finansiere intern vekst.

Total avkastning mot avkastning

Kanskje en bedre tilnærming enn å fokusere på avkastning er å fokusere på porteføljens totale avkastning. Total avkastning tar hensyn til både verdsettelse og avkastning. Spesielt for pensjonister kan total avkastning være et bedre svar enn å ta på seg mer porteføljerisiko i et forsøk på å strekke for noe ekstrautbytte. Dagens pensjonister kan forvente å leve lenger enn tidligere generasjoner, og de fleste trenger litt vekst fra sine investeringer for å sikre at de ikke overlever pengene sine. Selv for yngre investorer er denne tilnærmingen fornuftig. (For mer, se:

Avkastning mot Total retur: Hvordan de annerledes og hvordan de skal brukes.

I tilfelle av en pensjonist kan de ha skuffer eller deler av porteføljen satt til side for forskjellige formål. Den første bøtte ville være å bruke behov i løpet av inneværende år og kanskje to til fem år ute. Denne delen av porteføljen vil være i kontanter eller kontantekvivalenter. Den midterste skuffen vil inneholde utbyttebetalende aksjer og andre inntektsgenererende og moderate veksttyper. Sikkert enhver kontantstrøm fra denne delen av porteføljen kan brukes til å fylle opp kontantdelen. Den siste bøtte ville være for vekst. Dette vil inneholde aksjer og andre vekstrettede biler som vil bidra til at investor ikke overlever pengene sine. Bunnlinjen Det har vært en tøff tid for investorer som søker inntekt. Noen publikasjoner og rådgivere har antydet at utbyttebetalende aksjer er et alternativ til mer tradisjonelle fastinntektsfordeler. Faktum er at utbytte betalende aksjer fortsatt er aksjer og bære risikoer som overstiger de fleste av de største kjøretøyene. Finansielle rådgivere kan hjelpe kunder som prøver å navigere i dette problemet, se på måter å oppnå sine mål mens de tar risiko de er komfortable med. (For mer, se:

The Top Dividend Paying Stocks av 2016

.)