Landskapet for finansielle tjenester er et stadig skiftende miljø. Spesielt fondbransjen har i de senere år vært i fokus, med spørsmål om pris og verdi av tilbud. Regulatorisk press har også gjort overskrifter. Den kollektive oppmerksomheten har ført til endringer, og har også reist spørsmål om fremtiden for slike midler.
Industriendringer
Massachusetts Investors Trust, verdens første fond, ble avduket av MFS Investment Management i 1924. Det fondet selges fortsatt i dag. Mens verdipapirfond har en lang arv og varig oppe, har de møtt utfordringer gjennom årene, gjennomgått endringer og vil uten tvil fortsette å gjøre det.
Vesentlige andelsklasser er et tilfelle i punkt. Det er to hovedtyper av aksjeklasser: laste midler og ikke-belastede midler. Load-midler kommer i tre primære aksjeklasser: A-aksjer, B-aksjer og C-aksjer. Løpende utviklinger i bransjen har satt press på alle disse, særlig B-aksjer og C-aksjer.
Farvel til Bs
B-aksjer ble en gang ansett som en varmvare for finansnæringen. Finansrådgivere likte dem fordi de generelt hadde høyere administrasjonskostnadsforhold (MER) sammenlignet med andre midler i samme familie, noe som gjør dem mer lønnsomme å selge. Investorer likte dem fordi, i motsetning til A-aksjer, var de ikke underlagt en innledende front-end-belastning. Men i 2008 utstedte Financial Regulatory Authority (FINRA) en investorvarsel med tittelen "B-aksjer i andeler: Gjør de karakteren?"
FINRA har i sine egne ord utgitt varselet "fordi vi er opptatt av at enkelte investorer kan kjøpe aksjer i klasse B-fond, da det ville vært mer kostnadseffektivt for investorer å kjøpe en annen klasse av aksjer." Varslingen var en annen manifestasjon av den pågående bekymringen for at mange investorer ville bli lokket av mangelen på upfront-kostnader, bare for å realisere kostnader når de forsøkte å utbetale. På den andre siden av mynten gir B-aksjer fordelen av å bruke hele investeringen til å få markedseksponering i stedet for å betale mot forhåndsavgift.
Salg av B-aksjer har vært i tilbakegang, og mange fondforetak flytter seg bort fra dem, med store firmaer, inkludert Goldman Sachs, PIMCO, American Century og mange andre finansinstitusjoner som slipper B-aksjer fra deres produktoppstillinger.
Den store lavkonjunkturen reduserte investeringsavkastningen, noe som gjør den komplekse avgiftsstrukturen til B-aksjer mindre attraktiv for fondselskaper. B-aksjer ble et betydelig mindre verdifullt produkt fra selgerens synspunkt. Press på fondbransjen for å redusere avgifter i lys av dårlig ytelse, konkurranse fra billige ETFer og press fra regulatorer legger brensel til brannen.
Skrive på veggen for C-aksjer?
Fremtiden for C-aksjer kan også være tvilsom, da de vanligvis har høyere administrasjonskostnader enn andre fond i samme fondfamilie. En kombinasjon av regulatorisk press og bekymringer om avgifter kan gjøre det vanskelig å rettferdiggjøre salg av klienter dyre C-aksjer når mindre dyre aksjer i samme fond er tilgjengelige.
Gi meg en "A"
A-aksjer er de minst kostbare av de tradisjonelle fondfondsklassene. De er også minst kompliserte. Det er ingen back-end-laster og ingen graduated pricing strukturer som reduserer kostnadene for investorer basert på hvor lenge investeringen holdes. Det bemerkes at det er billigere delingsklasser tilgjengelig.
No-Loads
Ulastede midler tilbyr et bredt utvalg av investeringsstrategier til lavere priser enn de som vanligvis belastes av belastningsfond. Disse billigere aksjene er populære blant gjør-det-selv investorer og brukes også av noen finansielle rådgivere. Selvfølgelig står ikke-belastede midler utfordringer også. Nylig har tilsynsmessig oppmerksomhet fokusert på pengemarkedsfond og deres tradisjonelle posisjonering som stabile, kontantaktige investeringer som opprettholder en nettoverdi på $ 1 per aksje. Forslag om å la aksjekursen flyte, flytte opp og ned som aksjekursene i aksjefond, kan føre til endringer i hvordan fondselskaper og investorer ser på disse midlene. Kostnadstrykket eksisterer også i det ikke-lastede området, ettersom investorer søker å redusere utgifter.
Exchange-traded Funds
ETFs tilbyr et rimelig investeringsalternativ som er sterkt konkurrerende med verdipapirfond. Til tross for all oppmerksomhet de har tiltrukket, er det likevel bare litt over 1 200 ETFer i markedet mot mer enn 8 700 fond, ifølge Investment Company Institute. (Hvis du er en investor som liker å forstå hvordan og hvorfor dine investeringsprodukter jobber, En Inside Look At ETF Construction gir et nært blikk på de populære, rimelige porteføljene og Active Vs . Passiv ETF Investering forklarer hvordan du kan bruke disse verdipapirene for mer enn bare indeksering.)
Bunnlinjen
Stigningen og fallet av B-aksjer og utviklingen av ETFs markerer dynamikken i de finansielle tjenestene industri. Nye produkter utvikles og gamle produkter blir forbedret eller eliminert basert på en blanding av markedsflytende krefter, inkludert tilbud og etterspørsel, reguleringsmiljøet og produktutviklingen og finansmarkedene generelt. Til tross for disse endringene forblir verdipapirfond ganske populære. I USA, hvor innovasjon i investeringsbransjen er vanlig, og fokuset på kostnadsinntak intens, overgikk eiendeler i "registrerte investeringsselskaper" (som inkluderer verdipapirfond og ETF) 13 billioner ved utgangen av 2012 og satte ny rekord med en årsskifte nær $ 14. 7 billioner. Av det nummeret, bare $ 1. 3 milliarder kroner ble regnskapsført av ETFer. (Kilde: // www. Icifactbook. Org /)