Det er lett å sitte med tilfredshet og se på verdiene av børshandlede fond (ETF) stiger i gode tider, spesielt hvis du var heldig nok til å velge toppspillere. Hvis et fond er som en magisk bønnekalk som vokser hode og skuldre over resten av porteføljen, hvorfor rote med en vinner? Men alle gode løpene kommer til en slutt, og det er da visdom om gamle leksjoner om ressursfordeling og rebalancing gjør seg kjent.

Asset Allocation

Hver portefølje skal ha en generell kapitalfordeling, en slags plan for hvordan investeringene skal fordeles basert på investorens mål. For eksempel kan en 40 år gammel sparing for pensjonering bestemme om 50% innenlandske aksjer, 30% internasjonale aksjer og 20% ​​globale obligasjoner. Han åpner en meglerkonto og oppretter automatiske månedlige bidrag til tre ETFer som samsvarer med prosentene ovenfor.

Eiendommene svinger i verdi, noe som gjør porteføljesammensetningen mer og mer skævt over tid. Hvis USAs aksjemarked bommer, kan han ha en faktisk porteføljebalanse på 65% innenlandsk aksje, 20% internasjonal aksje og 15% globale obligasjoner. Han gjorde et godt fortjeneste ved oppstarten, men han er også altfor utsatt for en potensiell amerikanske børsdyp.

Rebalancing

I det ovennevnte tilfellet handler ombalansering om å sikre fortjenesten og gjenopprette en passende eiendelfordeling. Investoren gjør dette ved å selge noen aksjer i det innenlandske aksjefondet og kjøpe flere internasjonale aksjer og globale obligasjoner med inntektene. Et annet alternativ er å justere månedlige bidrag for å sette flere nye penger inn i de to sistnevnte ETFene, men denne metoden er mye langsommere og krever kontinuerlig tinkering for å holde seg funksjonell.

Et mindre hyggelig scenario er hvor en av ETFene faller i verdi. Dette er også et tilfelle der rebalancing bidrar til langsiktig ytelse. Ved å skifte eksisterende eiendeler og nye bidrag til laggard, kjøper investor inn i hva som i hovedsak er fondandeler på salg. Hvis fondets aksjer falt fra $ 20 til $ 15, kan investor kjøpe fire aksjer i stedet for tre for samme beløp. Senere, når fondet gjenoppretter, har investor flere fondandeler i porteføljen, og hver av dem mottar en del av uptick.

Hvordan og når

Moderne rådgivere anbefaler å angi triggerintervall på 5% avvik fra målallokeringen. Dette gjør det mulig for naturlig fluktuasjon mens du ikke drar for langt ute selvfølgelig. Som regel er det alltid bedre å holde handler så sjeldne som mulig. Transaksjonskostnader er en grunn, men investeringer i særskilte skattepliktige kontoer er best igjen alene så lenge som mulig siden hver transaksjon er en skattepliktig hendelse.

Den opportunistiske metoden som er beskrevet ovenfor, er langt bedre enn den tidsbaserte metoden, der kalenderen bestemmer når man skal gjennomgå og balansere porteføljen.

De fleste megler- og fondsselskaper gjør det enkelt å spore og justere aktivaallokeringen, og noen ganger tillater investorer å balansere hele porteføljen ved å trykke på en enkelt knapp. Noen tilbyr også å sende varsler når eiendeler har nådd forhåndsdefinerte utløsertærskler, slik at investorer ikke må sjekke inn daglig.

Det menneskelige aspektet

Kanskje den vanskeligste delen av rebalancing er å overvinne instinkter med rot i grådighet og frykt. Ingen ønsker å fange en fallende kniv; pløying av penger til en ETF dypt inn i det røde er like counterintuitive som å selge aksjer i den gylne gåsen rett når det ser ut til at himmelen er grensen. Likevel er det essensen av "kjøp lavt, selg høyt." Registrering av en robo-rådgivertjeneste kan være uvurderlig ved å holde følelser i kontroll og opprettholde disiplin. Robo-rådgivere kan imidlertid ikke gi råd om mer komplekse saker, som for eksempel skattevirkningen av transaksjoner.