Alle investorer må balansere risiko og belønning. Hvis du kjøper aksjer i et selskap, og selskapet øker inntjening og fortjeneste, kan aksjene dine øke i verdi. Hvis selskapet i stedet har tap, kan aksjene dine avta. Siden det er sjelden at flertallet av investeringene vil miste verdi samtidig, kan du diversifisere bort noen risiko ved å allokere penger til ulike eiendeler samtidig.

Tradisjonell investeringsadministrasjon identifiserer tre allokeringsstrategier: konservativ, moderat og aggressiv. Hver aktivitetsfordelingsmodell er definert av risikonivået som en investor er villig til å anta.

Den konservative investor kan være forsiktig med markedsfluktuasjoner og uvillig til å begå penger mot eiendeler med en historie med downside-fange. En aggressiv investor, noen ganger kalt en "vekstinvestor" av kapitalforvaltere, legger mer vekt på å maksimere avkastningen og mindre verdi for å bevare det absolutte nivået av eksisterende gjeld. Den moderate investoren er vanskeligere å definere, men favoriserer generelt en tildeling som retter seg mot overinflasjonsavkastning og unngår de mest risikable markedene.

Den konservative tildelingsmodellen

En konservativ tildelingsmodell er konstruert med noen stive prinsipper i tankene. Chief blant disse prinsippene er begrenset svingning i investeringsverdi eller bevaring av kapital, men andre prinsipper inkluderer fokus på avkastning og en betydelig konsentrasjon i høyverdige obligasjoner.

Inntil nylig har konservative tildelinger tendens til å generere tilstrekkelig avkastning fra diversifiserte kommunale obligasjoner, verktøy, pengemarkedsfond og til og med noen taktiske kontantposisjoner. Ultra-konservative obligasjonsporteføljer så 25% årlig vekst tidlig på 1980-tallet, men det har generelt blitt mye vanskeligere å finne sterke utførende konservative tildelinger.

De siste årene har lave renter undertrykt kuponger for tradisjonelle gjeldsinstrumenter. Investor bekymringer om den siste økonomiske volatiliteten, kombinert med aggressive sentralbank kjøp, har bidratt prisene på statskassen og andre obligasjoner i obligasjonslån, som kjørte ned avkastning.

Dagens konservative investorer er tvunget til å akseptere enten lavere avkastning eller høyere risiko for tap. En moderne konservativ eiendomsfordeling inkluderer typisk store amerikanske aksjer, kortsiktige statsobligasjoner, verktøy og telekommunikasjonsfliser, og kanskje til og med noen høyrentede kommunale obligasjoner.

Den moderate allokeringsmodellen

En moderat tildelingsmodell er ikke lett å definere. Siden alle sans for risiko er litt annerledes, kan en investors moderate portefølje betraktes som konservativ av en annen investor, eller til og med for risikabelt av en tredjepart.Imidlertid kan noen få generelle moderate tildelingstendenser observeres.

For det første må en moderat portefølje inkludere en betydelig andel aksjer, kanskje høyere enn 50% av de samlede eiendelene. For det andre bør en moderat tildeling rettes mot avkastningen godt over forventet fremtidig inflasjonsrate, som begrenser eksponering for kontanter og statsobligasjoner. Også siden moderate investorer trenger å tolerere periodiske markedssvingninger, bør investeringshorisonten være minst 20 år for å tillate gjennomsnittlig egenkapitalavkastning for å vinne sannsynlighetsspillet.

De fleste kapitalforvaltere definerer sin moderate strategi som både verdiskapning og inntekt, noe som er en annen måte å si at de ser ut til å balansere obligasjonskuponger, store utbyttebetalende aksjer og aksjer med sterke vekstutsikter.

Den aggressive allokeringsmodellen

Aggressive aktivaallokeringer er lekeplassen til den eventyrlystne, den unge og ambisiøse investoren. En ekstremt aggressiv tildeling vil inkludere småkapital aksjer, aksjemarkeder, eksponering for leverede investeringer, og trolig noen eiendomsinvesteringer (REITs). Historisk sett vil en slik portefølje vise store svingninger i verdi fra år til år. Forskning fra QVMgroup tyder på at helt aggressive porteføljer mister verdi nesten 20% av tiden og viser en årlig standardavvik på 18,07%.

Implisitt i den aggressive tankegangen er en preferanse for vekst og en redusert rolle for obligasjoner, utbytte eller bevaring av kapital. Selv om det er upassende for eldre investorer eller de med inntektsbehov, er det statistiske argumenter for yngre investorer til å favorisere moderat varierte og aggressive porteføljer.

Aksjer overgår historisk overfor obligasjoner i det lange løp, og mindre aksjer overgår historisk over større aksjer i det lange løp, selv om sistnevnte forskjell er mer ubetydelig. Gitt disse trendene, er en vekstfokusert portefølje innhold for å overleve økonomisk turbulens hvis det betyr en høyere sannsynlighet for større avkastning over tid.