a:

Seriell korrelasjon, også kjent som autokorrelasjon, beskriver forholdet mellom observasjoner på samme variabel over ulike tidsperioder. Dette er forskjellig fra tradisjonell korrelasjon, som sammenligner flere variabler over en tidsperiode. Tekniske analytikere og investorer bruker seriell korrelasjon til å måle hvor godt tidligere kursbevegelser kan forutsi fremtidige bevegelser for samme ressurs, et avgjørende konsept i teknisk aksjemarkedsanalyse. Fordi seriell korrelasjon i stor grad er avhengig av tidsintervallet som brukes, er vanlige eksempler på seriell korrelasjon vanskelig å kvalifisere. En kjent seriell korrelasjon blant handelsmenn kalles imidlertid "januar-effekten", hvor avkastningen pleier å være større i januar enn noen annen måned i året.

Seriell korrelasjon er en funksjon av middel og varians; det kan aldri være absolutt og stoler sterkt på forhold og tolkning. Selv om det var 100% positiv korrelasjon, eller gjennomsnittlig aversjon, eller 100% negativ korrelasjon, eller gjennomsnittlig tilbakeføring, mellom en aktivitets prishandling over tid, er det fortsatt ingen lov som dikterer at en slik korrelasjon må fortsette. Utallige studier har blitt utført av finansanalytikere og økonometrikere for å oppdage seriell korrelasjon blant prisendringer i markeder, aksjer eller porteføljer, men disse har generelt gitt ubetydelig innsikt.

Seriell korrelasjon antyder at avkastningen fordelt over observasjoner ikke er strengt tilfeldig. Selv om forestillingen om at prisendringer i periode A har noe å fortelle handelsmenn om prisendringer i periode B er dypt inngripet innenfor rammen av teknisk analyse, diskuteres den faktiske eksistensen og naturen til en slik korrelasjon blant seriøse statistikere.

Berømte studier utført av Fama (1965), Jennergren og Korsvold (1974) og Cootner (1961) så på lagre og varer over tid og fant svært lav eller ubetydelig seriell korrelasjon. Langsiktig studier om hele markedene tyder imidlertid på en betydelig negativ seriell korrelasjon, noe som tyder på at markeder har en tendens til å reversere seg over lange perioder. Det første store arbeidet i dette området ble rapportert av Fama og Fransk i 1988.