Hvis du eier et vellykket privat selskap, og du vil vokse, kan du tenke på å gå offentlig. Det kan være en fin måte å skaffe penger på, øke bedriftens profil og føle at du virkelig har gjort det. Men det er dyrt og tidkrevende å bli og forbli allmennhandlet, og du mister litt kontroll over virksomheten. La oss ta en nærmere titt på disse og andre fordeler og ulemper med å gå offentlig mot å være privat.

IPO Pros

Den største motivasjonen for å gjennomføre et innledende offentlig tilbud (IPO) er typisk økonomisk.

"Going public får deg penger - og vanligvis mye av det," sier Eric Chen, lektor ved bedriftsøkonomi ved University of Saint Joseph i West Hartford, Conn., Hvor han lærer finans, strategi og lovklasser. I sin tidligere karriere innen bedriftsfinansiering og egenkapitalforskning sier Chen at han ledet eller deltok i å ta over 25 selskaper offentlig. "Hvor du kanskje har vært kontantbehandlet før, er du nå flush med kapital som du skal investere i selskapet for å få den til å vokse eksponentielt," sier han. (Se også: Grunnleggende IPO: Hva er en IPO?)

I tillegg kan du også bruke selskapets aksje som valuta. Det er verdt noe fordi folk kan kjøpe og selge det på en offentlig utveksling. Du kan bruke den til å skaffe andre selskaper å vokse raskere, å ta ut konkurrenter eller styrke markedsposisjonen din gjennom synergi.

Det er også en viss oppfattet legitimitet i å være offentlig, sier Chen. "Folk vil vite om deg. Å være offentlig vil gjøre det lettere for deg å gjøre forretninger med andre. Sikring av finansiering vil også være lettere, sier han, siden pengeselskapene øker fra å gå offentlig, øker vanligvis balansen. Potensielle investorer og samarbeidspartnere kan føle seg mer komfortable å jobbe med, siden din bedriftsinformasjon vil bli arkivert med Securities and Exchange Commission (SEC) og tilgjengelig for alle å se.

I tillegg til å øke oppfatningen av selskapets legitimitet, "er det bare en oppfattet kul faktor om å gå offentlig, ringe klokken og handle på aksjemarkedet - det er som en rite of passage" sier Jeremy S. Office, grunnlegger og rektor for Maclendon Wealth Management og medstifter og administrerende partner for venturefondet SJO Worldwide, både i Delray Beach, Fla.

Staying Private Pros

Å gå offentlig kan hjelpe deg med å vokse din balanse, jevne forretningstransaksjoner, gjør det lettere å overta konkurrenter og få deg til å stå opp litt rettere, men det er mange fordeler å forbli privat. Du rapporterer til en begrenset gruppe investorer, sier Office, og mens bassenget ditt av potensielle investorer er mindre, siden de må akkrediteres, "akkurat nå er det en rekordmengde kapital som går til bedrifter i tidlig stadium."(Se også: Stigningen av Corporate Venture Capital .)

Å være privat betyr at du kan velge nøyaktig hvem som investerer i din bedrift, og det er ikke som om du ikke kan bestemme deg for å bli offentlig senere. Men så lenge du forblir privat, trenger du ikke å endre selskapets fokus eller strategi for å møte Wall Street forventninger, sier Office. (Se også: Holde kontroll over bedriften etter IPO ).

Å gå offentlig er også en stor risiko. "Hva om IPO er en feil? IPO-flopen kan avslutte virksomheten din, sier Office. En fordel ved å være privat er at du ikke utsetter din bedrift for den risikoen. Hvis du er i en posisjon der du er så vellykket at det å gå offentlig er engang en vurdering, kan du faktisk være bedre å forlate ting som de er. . "Hvis du ikke er stor nok, ikke engang tenke på det," sier Chen. "Markedene er fulle av små selskaper som egentlig ikke hadde nok til å opprettholde et offentlig tilbud. "Avhengig av bransjen du er i, kan dette skje med selskaper som legger flere hundre millioner i årlig salg, sier han. Du må ha en sterk følge slik at selskapets aksje vil handle riktig. "Mange av disse situasjonene ende opp som" penny stocks "og står overfor delisting fra utvekslingen, sier han.

En stor fordel ved å være privat, med andre ord, er at du begrenser din downside risiko. Du kan fortsette å gjøre det du gjør for å tjene fortjenesten som har gjort bedriften så sterk som den allerede er. Du trenger ikke å svare på tusenvis av utenlandske aktører eller risikere å miste kontroll over bedriften din.

IPO Cons

Mens prestisje og kontanter er fristende grunner til å bli offentlig, den kostbare og tidkrevende prosessen og kravene til å holde en børsintroduksjon og bli offentlig omsettet er betydelige ulemper.

"Å være offentlig, selv under de reduserte rapporteringskravene til JOBS-loven, kan være en kostbar øvelse," sier Helen Adams, San Diego-områdets administrerende partner for Haskell & White, en av de største uavhengig eide regnskap, revisjon og skatt konsulentfirmaer i Sør-California. "Det er spesifikke SEC-regnskapsføringskrav på kvartals- og årsbasis, og mange periodiske krav til juridisk rapportering, inkludert de for materielle transaksjoner og for aksjehandel av ledende ansatte og styremedlemmer," sier hun.

Chen legger også til at det å gå offentlig selv er en kostbar prosess. "Du må betale for veiforestillinger, og seniorledelsen din skal tilbringe mye tid på prepping for tilbudet i stedet for å fokusere på virksomheten. "

Kort sagt, du skal bruke mer penger som et offentlig selskap enn en privat, sier Chen. "Hvis du er størrelsen på GE, har du råd til de ekstra kostnadene ved å være offentlig," sier han. Men hvis du er liten, kan du oppleve at bunnlinjen blir tygget opp av kostnader du ikke har vurdert nøye.

En annen ulempe er at mens du går offentlig, kan det være en velsignelse for bedriftens bunnlinje, vil det ikke nødvendigvis rette dine egne lommer fordi grunnleggere kanskje ikke kan selge sine aksjer.

"Ikke forvent å få pengene dine ut når som helst snart," sier Chen. "Dine aksjer kommer til å bli underlagt låseavsetninger i minst seks måneder." (Se også:

Hva er en IPO låseperiode og hvor lenge er det? ) Årsakene til dette er i stor grad basert på investorpsykologi. "Tenk på en situasjon der Facebook går offentlig, og Mark Zuckerberg selger sine egne aksjer i tilbyr, sier Chen. Investorer vil tenke, "Hva vet han at offentligheten ikke? Er han ute etter å dumpe aksjer på dårlige nyheter?" Dette betyr ikke at du til slutt vil kunne selge dine beholdninger, men det betyr at du sannsynligvis må vente.

Opphold av private ulemper

Med et privat selskap kan du kanskje ikke tiltrekke deg topp talent gjennom fordeler som aksjeinvesteringer, sier Mike Ser, en aktiv handelsmann, trading coach og entreprenør med mer enn 16 års handelserfaring. Han er medstifter, sammen med Andy Man, Ser Man Traders, et treningsprogram f eller profesjonelle handelsfolk. En annen grunn er at du som privat selskap ikke kan bruke aksjen som valuta for å kjøpe dine konkurrenter eller andre selskaper. "Hvis du er et privat selskap, er det mer en utfordring som du enten må ha penger eller låne gjeld for å skaffe selskaper," sier han.

Staying private begrenser likviditet for eksisterende investorer. De kan ikke enkelt selge sin eierandel i selskapet ved å gå til en offentlig utveksling. For et velkjent, bedrifters venture-kapital-støttet selskap, kan det ikke være så vanskelig å finne en kjøper, men i tilfelle av et mindre kjent selskap, kan de eneste potensielle kjøpere være andre eksisterende eiere. Selge aksjer i annenhåndsmarkedet er ofte utfordrende, særlig siden potensielle kjøpere må være akkreditert investorer. (Se også:

Hvordan kan jeg selge private aksjeselskaper? ) Du kan fortsatt få investorer til å svare på som et privat selskap, bare ikke så mange som med et offentlig selskap. Investorene du har, kan ha en betydelig eierandel i firmaet ditt og være vokal om hvordan de tror du skal drive virksomheten. Du har kanskje ikke så mye kontroll som du vil, selv om bedriften din forblir privat. Samtidig kan det ikke stole på private investorer at du kan øke finansieringen du trenger, og du kan ikke finne nok private investorer som er interessert i din bedrift.

The Bottom Line

Going public er ikke alltid det beste valget for din bedrift. Det vil uten tvil være morsomt å skryte av det til alle du kjenner, men det kan ikke være så lukrativt som du tror, ​​gitt kostnadene ved selve børsinntektene og de økte kravene til finansiell rapportering. Du vil miste kontroll over selskapet til aksjonærer som vil ha et ord i virksomheten og til det pågående behovet for å holde både bedriftens ytelse og offentlighetens oppfatning høy, slik at aksjekursen ikke tanker.