Samuel Zell er en av de mest ikoniske tallene i amerikansk eiendom. I en alder av tjuefem år grunnla han et eiendomsinvesteringsselskap kalt Equity Group Investments. Rask frem til mer enn førti fem år siden etableringen, har Equity Group Investments vokst til mye mer enn en eiendomsinvestor. Selskapet kontrollerer en milliard dollar investeringsportefølje med interesser i flere kontinenter som er spredt over flere bransjer, inkludert økonomi, transport, energi og media.

AD:

Zell og hans team har vært med til å skape noen av de største omsetningene på verdensomspennende eiendom

(REITs) i verden. Han grunnla Equity Residential (EQR EQREquity Residential69. 21 + 1. 47% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), den største leiligheten REIT i Amerika, som på tidspunktet for skrivingen hadde en markedsverdi på mer enn 28 milliarder dollar, samt Equity Commonwealth (EQC EQCEquity Commonwealth30. 36 + 0. 96% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), et kontor REIT med 86 eiendommer over hele Storbritannia stater.

AD:

Ifølge Forbes Magazine er Zells nettoverdi 5 milliarder dollar. Han gjorde nyheter i 2007 etter at han solgte sin portefølje av 573 kontoreiendommer til The Blackstone Group (BX BXBlackStone Group LP33. 03 + 0. 43% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), verdens største alternative eiendomsforvalter, for 39 milliarder dollar. På den tiden var transaksjonen den største leveraged buyout-avtalen i historien. Her er en oversikt over hvordan Sam Zell gjorde sin formue.

AD:

Tidlig liv og skole

Født i 1941, ble Zell oppvokst i et jødisk husstand i Chicago. Foreldrene hans migrerte til USA i 1939 like før Tyskland invadert Polen. Før han forlot sitt hjemland Zells far, kjørte Berek Zielonka en vellykket handel med kornhandel. Etter å ha flyttet til Illinois Zielonka, som senere endret navnet til Bernard Zell, jobbet han som en grossist i smykker.

Fra en svært tidlig alder hadde Zell interesse for forretningsverdenen. Da han var tolv år, ville Zell kjøpe kopier av Playboy i bulkmengder for to kvartaler hver og senere videreselge dem i sitt samfunn for hvor som helst mellom $ 1. 50 og $ 3. Zell forklarer at denne erfaringen var hans, "første leksjon i etterspørsel." Han snakket om opplevelsen som sa: "For resten av det året ble jeg importør av Playboy-magasiner til forstedene." Zells entreprenørreis fortsatte gjennom hans høyskoleår. Mens han studerte lov ved Universitetet i Michigan, klarte han og en venn, Robert Lurie, studentleiligheter for forskjellige utleiere. Deres første konsert var å drive femten boliger. Faktisk var mye av fritiden brukt til å kjøpe og forbedre nødstilfelle egenskaper med det formål å enten flippe dem eller leie dem til studenter.Ved utgangen av 1966 hadde Zell klart totalt 4 000 leiligheter og hadde personlig eid sammen med Lurie et sted mellom 100-200 av disse leilighetene. Zell solgte sin andel av eiendomsforvaltningen til Lurie før han flyttet til Chicago for å leve og jobbe. (Se også:

Fordeler og ulemper ved å kjøpe ubehagelig eiendom ). Fast eiendom som fullstendig karriere

Kort tid etter å ha uteksaminert seg med en juridisk grad under beltet hans, tok Zell en advokatjobb. Imidlertid sluttet han konserten akkurat etter sin første uke for å være advokat. Den kortvarige stillingen hjalp Zell raskt å innse at han ikke ønsket å forfølge en karriere i det juridiske yrket. Han bestemte seg til slutt for å gjøre en heltidskarriere uten å investere eiendomsinvesteringer.

Det følgende året, i 1967, grunnla Zell Equity Group Investments. Selskapet ble dannet som et investeringsmiddel for å erverve eiendommer. I 1969 hadde Zell overbevist Lurie, sin tidligere forretningspartner, om å flytte til Chicago og jobbe med Equity Group Investments.

USAs økonomi opplevde mye eiendom overbuilding i løpet av slutten av 1960-tallet til til begynnelsen av 1970-tallet. Rundt den tiden gikk mange lån på kommersielle eiendommer i mislighold og flere utviklere endte opp med å forlate prosjektene sine. Selv om dette resulterte i et markedskrasj i 1973, presenterte det Zell og Lurie den perfekte muligheten til å skaffe høykvalitets egenskaper til rimelige priser. Flerfamilieboliger ble først påvirket av nedgangen i markedet, men andre typer eiendommer fulgte snart. I slutten av krisen klarte Zell og Lurie å gå bort med en verdifull portefølje av leilighet, kontor og detaljhandel. De holdt porteføljen i mange år, og som følge av dette så verdien av bygningene overgå sine tidligere verdsettelser før krasjene skjedde. I mellomtiden var Zell og Lurie i stand til å betjene sine gjeldsbetalinger med den månedlige leieinntektene som ble produsert. Denne tilnærmingen til eiendomsinvesteringer var ganske ny på den tiden da de fleste eiendomsinvestorer lagde pengene sine ved å bla i stedet for å akkumulere leieinntekter.

Zell skrev en artikkel som ble publisert på 1970-tallet i

New York University Review. I det beskrev han sin eiendomsstrategi som "danser på skjelettene av andres feil". Dette ga ham tittelen "Grave Dancer". Investering utenfor eiendomsmegling

Etter å ha lykkes med å snu distresserte eiendommer til verdifulle, besluttet Zell å diversifisere sine investeringer utenom eiendomsmegling. På 1980-tallet begynte han å kjøpe selskaper; hans investeringsstrategi forblir imidlertid den samme. Som han en gang fortalte det i et intervju i 2011 med

LEADERS magazine, "gjorde jeg min formue ved å svinge rett når alle andre gikk til venstre. På slutten av 80-tallet og tidlig på 90-tallet kjøpte jeg kontorbygg på 50 cent på dollar. Jeg fortsatte å se over skulderen min for å se hvem min konkurranse var, men det var ingen. Jeg kunne ikke hjelpe, men spurte om jeg hadde feil.Frykt og mot er svært nært beslektet. "Zell fokuserte på å overta sviktende virksomheter med det formål å omdanne dem. Siden utvide Equity Groups investeringsportefølje har Zell investert i selskaper som opererer i ulike sektorer, inkludert jernbane, containerleasing, passasjer cruise, plastemballasje, landbruksprodukter og industriell produksjon. For tiden er Zells portefølje med kontrollerende interesser i Tribune-selskapet og litt mindre enn fire millioner aksjer i Axier International, den største enkeltaksjonæren. Utbetaling av < Zell har i løpet av årene notert mange av sine eiendomsporteføljer på New York Stock Exchange som REITs. En av hans mest bemerkelsesverdige oppføringer er Equity Residential, en samling av boligblokker. REIT ble offentliggjort i 1993 og på det tidspunktet hadde en markedsverdi på 800 millioner dollar. I oktober 2015 var Equity Residential verdt mer enn 28 milliarder dollar.

I 2007 solgte Zell sitt kontor buildin g portefølje til The Blackstone Group for 39 milliarder dollar.

The Bottom Line

Sam Zell gjorde sin formue ved å gjøre strategiske investeringer i undervurderte eiendeler de siste fem tiårene. Han startet sin karriere i virksomheten i svært tidlig alder og utviklet en interesse for eiendomsinvesteringer mens han var på college. I dag er Zell en av de rikeste mennene i verden.