De globale finansmarkedene appellerer til både fagfolk og enkeltpersoner; begge er sultne for å matche seg med markedet, og prøver å slå den. Imidlertid finner investorer seg ofte på markedet fordi de ikke samarbeider og oppfører seg som forventet. På grunn av det vanskelig å forutsi markedet nøyaktig, har profesjonelle eiendomsforvaltere en tendens til å utvikle en investeringsprosess - en prosedyre de følger for å administrere kundenes eiendeler, slik at kundene vet hva de kan forvente av lederen og deres investering.

AD:

Investeringsprosesser er ikke oppfunnet på et innfall, og de er heller ikke øyeblikkelige. De blir ofte lurt over mange års forsøk og feil, å undersøke og delta i markedene, i tider med hyppige seier og uoverstigelige tap. Og disse prosessene pleier å bli testet under forskjellige punkter i konjunktursyklusen og gjøres gjentatte. Troen er at prosessen vil gi teamet (sjefen og klienten) den beste muligheten for å "besting" markedet for å nå sine mål. (For mer, se: Forstå din rolle i investeringsprosessen.)

AD:

Investeringsprosess og tiltak

Ledere må i utviklingen av investeringsprosessen bestemme noen "generelle regler" som gjør det meningsfylt. Mange følger retningslinjene fra CFA Institute. Selv om CFA-instituttet ikke er et juridisk styrende organ, er det en profesjonell handelsorganisasjon som har stor innflytelse over det faglige investeringssamfunnet. CFA Institute gir en Asset Manager Code of Professional Conduct som inneholder seks retningslinjer knyttet til investeringsprosessen og lederaksjoner:

AD:

en. Ledere må bruke rimelig forsiktighet og forsiktig dømmekraft når man styrer kundefordeler . Investeringsforvaltere må med andre ord utføre forskning og analyse og ta beslutninger som gir mening for kunden basert på hvordan lederen ble enige om å styre kundens portefølje.

2. Ledere må ikke engasjere seg i praksis som er utformet for å forvride priser eller kunstig oppblåse handelsvolum med det formål å villede markedsdeltakere . Dette betyr at ledere ikke kan spre falske rykter eller misvisende informasjon om sikkerhet. Ledere kan heller ikke kjøpe en stor posisjon i en sikkerhet bare for å manipulere prisen eller handelen med illikvide aksjer i slutten av kvartalet for å øke sikkerhetsprisen slik at når de rapporterer sine beholdninger til kunder, ser prisen høyere ut. Selv om mange av disse handlingene kan være vanskelige å bevise, særlig med økt handelsvolum og volatilitet som tilskrives handel med høyfrekvens, fra et etisk synspunkt, bør eiendomsgeneratorens prosess utelukke slike typer aktiviteter.

3. Ledere må håndtere forholdsvis og objektivt med alle klienter når de gir investeringsinformasjon, foretar investeringsanbefalinger eller tar investeringshandlinger . Klienter må være sikre på at de behandles likt, at ingen andre klienter får fortrinnsbehandling som kan påvirke porteføljen negativt. Det er imidlertid visse tilfeller når en leder kan tilby flere premium-tjenester eller produkter til en bestemt gruppe klienter (basert på nivået på eiendeler som forvaltes for eksempel), men at lederen må oppgi disse ordningene og gjøre dem tilgjengelige for alle Egnede kunder.

4. Ledere må ha et rimelig og tilstrekkelig grunnlag for investeringsbeslutninger . Denne bestemmelsen kommer særlig til hjertet av investeringsprosessen. Ledere kan ikke tilfeldig velge investeringer for en kundes portefølje uten en "rimelig og tilstrekkelig basis. Investeringsprosessen må utformes slik at lederen rimelig kan analysere investeringsmuligheten, enten ved å bruke grunnleggende eller teknisk analyse, til å formulere en investeringsbeslutning som er godt informert, har blitt grundig undersøkt, og tar hensyn til forutsetninger og risiko knyttet til aktualiteten av informasjon, type instrument og objektivitet og uavhengighet av tredjepartsforskning (for eksempel Wall Street-forskning).

5. Ledere må bare ta investeringsaksjoner som er i samsvar med de fastsatte målene og begrensningene i porteføljen, og gi tilstrekkelig informasjon og informasjon, slik at investorer kan vurdere om eventuelle foreslåtte endringer i investeringsstilen eller strategien oppfyller deres investeringsbehov . Mangerens investeringsprosess må overholdes, og kundene må stole på at ledere vil være tro mot deres mål. Imidlertid kan ledere også få litt fleksibilitet til å utnytte ulike markedssituasjoner, men de må kommunisere disse beslutningene med klienter. Kommunikasjon bør være regelmessig, spesielt når ledere avviker fra sin uttatte strategi. Det er viktig å holde kundene godt informert og i stand til å avgjøre om den endrede strategien oppfyller sine forventninger.

6. Ledere må vurdere og forstå kundens investeringsmål . Ledere, for å kunne foreta hensiktsmessige handlinger på vegne av klientene, må forstå kundens mål. Dette gjøres vanligvis i en investeringspolitikkerklæring (IPS), som vurderer hvor mye risikoklienter er villige eller i stand til å bære, forventede avkastningsmål, lengde på tid til eiendelen er nødvendig, kort- og langsiktige pengerbehov, forpliktelser ( f.eks. billån, boliglån, etc.), skattepåvirkninger og eventuelle juridiske, regulatoriske eller andre unike forhold. IPS, som blir gjennomgått årlig eller når en endring i omstendighet oppstår (for eksempel død eller pensjon), vil hjelpe lederen å velge investeringer som passer for klienten samtidig som han bestemmer hvordan lederens ytelse skal måles.(For mer, se: Et eksempel på en investeringspolitikkerklæring.)

Bunnlinjen

Disse retningslinjene er kanskje ikke lovlige, men de pleier å følge lovens ånd knyttet til investeringsloven fra 1940 og etterfølgende lovlige og forskriftsmessige krav. Enda viktigere, disse retningslinjene bidrar til å stille forventninger til både klienten og krybben for å etablere en klar forståelse av mål og utarbeide en plan for hvordan å oppnå dem på en rettferdig, etisk og forsiktig måte.