Bank of America Corp. (BAC BACBank of America Corp27. 75-0. 25% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er en av de mest -traded aksjer på Wall Street. Det er også et avlsmiljø for debatt. Både bullish og bearish følelser er sterke og med god grunn.

AD:

Strategisk endring

Etter Bank of Americas katastrofale 2008-2009 har det gjort sitt beste for å skifte seg fra store oppkjøp og ikke-fungerende lån. Det gjør også alt det kan for å kutte utgifter. Samtidig øker det sitt boliglån og kredittkortvirksomhet, som gir sterk fortjeneste. Kort sagt, Bank of America har blitt veldig bottom-line-fokusert. Det forventes å levere inntekter på 13 milliarder dollar i regnskapsåret 2015. Dette er gode nyheter for investorer som søker utbytte og tilbakekjøp. (For mer, se: Topp 7 største bankfeil .)

AD:

Risiko

En stor risiko for øyeblikket er foreclosures. Dette høres nok ut som en gammel historie. På grunn av rettssaker har Bank of America blitt tvunget til å holde fast på disse eiendommene i lengre perioder, noe som betyr vedlikeholdskostnader, skatter og huseiers foreningsavgifter. Når Bank of America endelig selger disse egenskapene, vil det sannsynligvis se retur av pennies på dollaren. Dette vil bety flere nedskrivninger. En annen risiko er en flattende avkastningskurve. Hvis kortsiktige priser øker, vil det koste Bank of America mer å låne penger. Hvis langsiktige priser faller, vil det tjene mindre på lånene. Det er ikke et godt spredning.

AD:

Bank of America er høyst sannsynlig å være nærmer seg slutten av saksbehandlingen mareritt, men det er fortsatt mulig for flere boliglånssikrede rettssaker. (For mer, se: Risikoen for realkreditobligasjoner .)

Den største risikoen for Bank of America er noe det ikke kan kontrollere. Bank of America er en god indikator på hvordan USAs økonomi utfører. Se på aksjen siden det første offentlige tilbudet, og dette vil være tydelig. Staten av USAs økonomi spiller en viktig rolle i utførelsen av Bank of America.

Den har 57 millioner kunder. Det er 319 millioner mennesker i USA. Tenk på den lille graden av adskillelse i forhold til familiemedlem og forretningsforbindelser med Bank of America. Oversettelse: USAs økonomi og Bank of Americas aksjer er tett bundet sammen. Når det er tilfelle, hva skal vi forvente fra USAs økonomi? (For mer, se: Hvordan Bank of America holder 1/8 av alle amerikanske innskudd .)

Økonomiske forventninger

Den brede oppfatning på Wall Street er at aksjene vil fortsette å verdsette i 2015, men ikke i samme tempo som de siste årene. Så langt som Main Street går, bør ledigheten forblir relativt den samme. Lønnsvekst er den virkelige utfordringen.Jeg kunne gå gjennom alle forventninger, men sannheten er at det ikke er det som betyr mest akkurat nå. Det som betyr mest er euroområdet og risikoen for smitte.

Hvis euroområdet kan avdekke deflasjon med den innbydende pengepolitikken, så skal det være bra. Problemet er at deflasjon ikke kan forhindres i pengepolitikken. Deflasjon vil alltid vinne til slutt. Derfor vil alle sentralbanksaksjoner rundt om i verden, ikke bare Den europeiske sentralbanken, sannsynligvis ende opp med å gjøre noe annet enn å legge til mer gjeld. Deflation og en gjeldskrise vil etter hvert finne veien tilbake til USA. (For mer, se: De øverste 6 måtene Regjeringene bekjemper deflasjon .)

Den gode nyheten er at dette vil ta en stund å spille ut. Det er veldig mulig at Bank of America leverer et godt år for investorer. Risikoen forblir imidlertid høy over de neste årene. Bank of American handler for tiden med 44 ganger inntjening (per 26. februar 2015). Den gir 1,20%. I løpet av de siste tre årene har aksjene verdsatt 106. 88%. I løpet av det siste året har den avskrivet 1. 06%. (For mer, se: Topp 10 finansielle aksjer for 2015 .)

Bunnlinjen

Siden det er umulig å tid på det bredere markedet, kan det ikke foretas en forutsetning med noen overbevisning. Hvis jeg ble tvunget til å gi en mening, ville jeg ikke forvente at aksjen skulle pope eller synke vesentlig for resten av 2015. Når det er sagt, mens det oppadgående potensialet er der i løpet av det neste året, ville jeg ikke være komfortabel å eie aksjen på grunn av de nevnte risikoene. En savnet mulighet er alltid bedre enn tap. (For mer, se: Bank of America vs Morgan Stanley (BAC, MS) .)

Dan Moskowitz eier ikke noen aksjer av BAC.