Å velge mellom disse to bellwethers er ikke lett fra et investeringsperspektiv. Det er ett interessant og veldig enkelt faktum, men det gjør en av disse bankene / investeringsmeglingene mer tiltalende enn den andre. La oss starte med å se på Bank of America Bank of America Corp. (BAC BACBank of America Corp27. 18-2. 05% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). (For mer, se: Industrihåndboken: Bankvirksomheten .)

Bank of America

52-ukers pris: $ 14. 37- $ 18. 21 (per 3. mars 2015)

Gjennomsnittlig volum: 96, 245, 400

Årlig utbyttemengde: 1. 30%

Markedsverdi: $ 169 milliarder

Trailing P / E: 45. 69 (industri gjennomsnitt 14. 49)

Avkastning på egenkapital: 2. 03%

Kort posisjon: 0. 80%

Bank of America rapporterte i fjerde kvartal 2014 en nettoinntekt på $ 3. 1 milliard mot 3 dollar. 4 milliarder i kvartalet. Dette var på omsetning på 19 milliarder dollar mot 21 dollar. 7 milliarder i kvartalet. Her er årsakene til nedgangen: (For mer, se: Analysere en bankregnskap .)

• Forhøyelse av obligasjonspræmieavskrivninger i gjeldspapirer i selskapets portefølje på grunn av lave rentenivåer.

• Engangsavgift på 497 millioner dollar for godkjenning av verdivurderingsjusteringer på usikrede derivater i globale markeder.

• USD 129 millioner i tap på netto gjeldsjustering (DVA) knyttet til stramming av selskapets kredittspread.

• Minorgevinster fra salg av gjeldspapirer og egenkapitalinntekter, lavere boliglånsinntekter og lavere handelsregnskapsfortjeneste.

God nok, men det setter fortsatt inntekt på mer enn 1 milliard dollar kort for kvartalet. Heldigvis var det også fjerde kvartal positive:

• Oppsto $ 15 milliarder i boliglån og boliglån.

• en. 2 millioner kredittkort utstedt, 67% til eksisterende kunder (demonstrerer gjentatt virksomhet).

• Leverte en post $ 2. 1 milliard i forvaltningshonorar i global velstand og investeringsforvaltning.

• Globale banklån økte med 1,2% til $ 3. 1 milliard året over.

• Globale overskuddslikviditetskilder økte 63 milliarder dollar året etter året til en rekord på 439 milliarder kroner.

Bank of America har nylig vært fokusert på å kutte utgifter og løse sine viktigste rettssaker. (For mer, se: Hva Propels Bank of America er her? )

Morgan Stanley (MS MSMorgan Stanley49. 39-1. 50% Laget med Highstock 4. 2. 6 )

52-ukers pris: $ 35. 93- $ 36. 43

Gjennomsnittlig volum: 10, 685, 200

Årlig utbyttemengde: 1. 10%

Markedsverdi: $ 70 milliarder

Løpende P / E: 12. 05

Avkastning på egenkapital: 8 88%

Kort posisjon: 1. 40%

Morgan Stanleys fjerde kvartalsinntekter kom i flatt år over år, men utvannet resultat per aksje ble forbedret til $ 0.47 mot $ 0. 02. Nedenfor er forenklede nøkkelpunkter fra kvartalet: (For mer, se: Morgan Stanley Lags Q4 Inntekter på lavere handelsinntekter - Analytiker Blog .)

• Skattefordel på $ 1. 4 milliarder kroner (relatert til restrukturering av juridisk enhet).

• Forhøyet kompensasjonskostnad på $ 1. 1 milliard.

• Negative inntekter på $ 468 millioner fra finansiering verdsettelsesjusteringer.

• Juridiske utgifter på 284 millioner dollar.

• Rangert nr. 1 i globale innledende offentlige tilbud.

• Rangert nr. 2 i globale annonserte fusjoner og oppkjøp.

• Rikthåndteringsinntekter på $ 3. 8 milliarder kroner, en rekord.

• Avgiftsbaserte eiendelstrømmer på 21 milliarder dollar.

• Rapporterte utfordrende markedssituasjoner i salg og handel med salg og salg av varer og varer (indikerer følsomhet overfor bredere markedsforhold, som fremgår av tilbudet nedenfor).

Styreformann og administrerende direktør, James P. Gorman, uttalte følgende på selskapets siste konferansesamtale: "Samlet resultat ble rammet av de hakkete markedsforholdene i fjerde kvartal. "

Picking a Winner

Bank of America er et større selskap, noe som burde føre til mer resiliency for aksjen i vanskelige markeder, men det har ikke vært tilfelle. Hvis du ser på disse to aksjene siden januar 1993, skiller to ting ut. En, Morgan Stanleys aksje har verdsatt 329. 04% mot 137. 68% for Bank of America. To, Morgan Stanleys lager har en tendens til å poppe mye høyere i oksemarkeder, men det opprettholder det samme nivået som Bank of America i tøffe tider.

The Bottom Line

Til tross for at Bank of America er et større selskap og tilbyr et litt høyere avkastning, hvis du ser på denne sammenligningen historisk, har Morgan Stanley vært den bedre investeringen. Dette garanterer imidlertid ikke at det vil bli en bedre investering fremover. (For mer, se: Meglere og netthandel: Velge en megler .)

Dan Moskowitz har ingen stillinger i BAC eller MS.