Prosessen med å sette en analyse ned skriftlig kan være med til å sørge for at så mange steiner som mulig er blitt overført når man forsker på et selskap. Famed investor Peter Lynch er kreditert ved å bruke ovennevnte frase og er sitert som å si at "personen som vender seg over de fleste bergarter vinner spillet. Og det har alltid vært filosofien min. "Nedenfor finner du en oversikt over de store avsnittene du bør vurdere når du skriver en finansiell analyserapport om et selskap.
Bedriftsoversikt
En rapport bør starte med en beskrivelse av selskapet for å hjelpe investorer til å forstå virksomheten, sin bransje, dens motivasjon og hvilken som helst kant det kan ha over sine konkurrenter. Disse faktorene kan vise seg å være uvurderlige for å forklare hvorfor et selskap kan være en lønnsom investering eller ikke. Et firmas årsrapport, 10-K arkivering eller kvartalsvis 10-Q med Securities & Exchange Commission gir ideelle utgangspunkt. Det er overraskende hvor sjeldent det er for bransjeeksperter å referere til opprinnelige firmainnskudd for viktige detaljer. Mer verdifull detaljering kan fås fra bransjeloggskrifter, rapporter fra sentrale rivaler og andre analytikerepporter.
For å fange viktige grunnleggende for å beskrive et selskap, se til Michael Porter; Porter's Five Forces-modellen bidrar til å forklare et selskaps sted innenfor sin bransje. Spesielt inkluderer faktorene trusselen for nye aktører om å komme inn på markedet, trusselen mot erstatningsprodukter eller -tjenester, i hvilken grad leverandørene kan påvirke selskapet og rivalitetenes intensitet blant eksisterende konkurrenter.
Investeringsoppgave
Motivet for en bullish eller bearish holdning på et selskap er avdekket i denne delen. Det kan komme øverst i en rapport og inkludere deler av en bedriftsoversikt, men uavhengig av posisjonen i en analyse, bør dekke de viktigste investeringene positivt og negativt.
En grunnleggende analyse, som også kan være sin egen del, kan inkluderes her og inneholde forskning om firmaets årsregnskap, for eksempel salgs- og resultatveksttrender, kontantstrømgenereringsstyrke, gjeldsnivåer og total likviditet, og hvordan dette sammenligner med konkurransen. Ingen detalj er for liten i denne delen; Det kan også dekke effektivitetsforholdene som de primære komponentene i kontantomregningssyklusen, omsetningsforholdene og en detaljert nedbryting av avkastningen på egenkapitalkomponenter, for eksempel DuPont-identiteten, som vil bryte ROE i tre til fem forskjellige beregninger.
Den viktigste komponenten i å analysere tidligere trender er å syntetisere det til en prognose av selskapets ytelse. Ingen analytiker har en krystallkule, men de beste er i stand til å nøyaktig ekstrapolere fortidstrender i fremtiden, eller bestemme hvilke faktorer som er viktigst for å definere suksess for et selskap som går framover.
Verdsettelse
Den viktigste delen av enhver finansiell analyse er å komme til en uavhengig verdi for aksjen og sammenligne dette med markedsprisen. Det er tre grunnleggende verdsettelsesteknikker: Den første og uten tvil mest grunnleggende teknikken er å estimere selskapets fremtidige kontantstrømmer og redusere dem tilbake til fremtiden til en estimert diskonteringsrente. Dette kalles generelt en diskontert kontantstrømanalyse. Den andre kalles relativ verdi der de grunnleggende beregningene og verdsettelsesforholdene (pris til salg, pris til inntjening, P / E til vekst, etc.) sammenlignes med konkurrenter. En annen sammenligningsanalyse er å se på hvilke andre rivaler som er kjøpt ut eller prisen betalt for et oppkjøp. Den tredje og siste teknikken er å se på bokverdien og prøve å anslå hva et selskap kan være verdt hvis det blir oppløst eller likvidert. En bokført verdianalyse er spesielt innsiktig for finansielle aksjer, for eksempel.
Viktige risikoer
Denne delen kan være en del av bull / bjørnhistorien i investeringsoppgaven, men er ment å detaljere viktige faktorer som kan spore enten en bullish eller bearish holdning. Tapet på patentbeskyttelse for et blokkert stoff for et farmasøytisk selskap er et godt eksempel på en faktor som kan veie tungt på verdsettelsen for den underliggende aksjen. Andre hensyn er bransjen der firmaet opererer. For eksempel er teknologibransjen preget av korte produktsykluser, noe som kan gjøre det vanskelig for firmaet å holde kanten etter en vellykket produktutgivelse.
Andre hensyn
Ovennevnte avsnitt kan vise seg å være tilstrekkelig, men avhengig av steinene som ble avdekket under en finansiell analyse, kan andre nye seksjoner være berettiget. Seksjoner som omfatter bedriftsstyring, det politiske miljøet eller nærmer seg nyhetsstrømmen, kan være verdt en fyldigere analyse. I utgangspunktet, noe som er viktig som kan påvirke fremtidens verdi av en aksje, bør eksistere et sted i rapporten.
Bunnlinjen
Det underliggende selskapets ytelse er helt sikkert å drive fremdriften av aksjene eller obligasjonen i fremtiden. Andre derivater, som futures og opsjoner, vil også avhenge av en underliggende investering, det være seg en vare eller et selskap. Å finne nøkkeldriverne til utførelse av en aksje og sette det ned skriftlig, kan være et uvurderlig forsøk for enhver investor, uansett om en formell forskningsrapport er nødvendig.

AD: