Elektronisk handel er enkelt. Logg inn på kontoen din. Velg sikkerheten du ønsker å kjøpe eller selge. Klikk på musen eller trykk på telefonen, og transaksjonen finner sted. Fra investorens synspunkt er det enkelt og enkelt. Men bak kulissene er det en kompleks prosess støttet av et imponerende utvalg av teknologi. Det som en gang var forbundet med å rope handelsmenn og villige håndbevis, har nå blitt nærmere forbundet med statistikere og dataprogrammerere.

Første trinn: Åpne en konto

Det første trinnet er å åpne en konto hos et meglerfirma. Dette kan gjøres elektronisk eller ved å fylle ut og sende ut de riktige skjemaene. Du må oppgi personlig informasjon, for eksempel navn og adresse, som gjør at firmaet kan identifisere deg, sammen med litt informasjon om ditt investeringsopplevelsesnivå. Deretter kan firmaet vurdere om kontoen du søker er hensiktsmessig. For eksempel, hvis du ikke har noen erfaring med å handle aksjer, men ønsker å åpne en konto som lar deg handle med lånte penger (marginkonto), kan søknaden din bli nektet.

Kontoåpningsprosessen gjør det også mulig å angi elektroniske baner mellom bankkontoen og meglerkontoen, slik at pengene kan bevege seg i begge retninger. Skulle du ønske å legge til flere penger i ditt investerbare basseng, kan du flytte det fra bankkontoen til meglerkontoen din ved å logge deg på kontoen din. Tilsvarende, hvis dine investeringer har generert gevinster og du trenger penger for å betale regninger, kan du flytte fra meglingskonto til din bank uten å ringe. Hvis du ikke har en bankkonto, kan du sette opp en pengemarkedskonto hos meglerfirmaet og bruke den på en måte som ligner på en bankkonto.

Disse elektroniske fasilitetene krever datautstyr, for eksempel servere og menneskelig tilsyn for å sikre at alt er satt opp riktig og fungerer som planlagt. De teknologiske kravene blir enda mer komplekse når du er klar til å handle.

Slik fungerer det

Før du legger inn en bestilling, vil du sannsynligvis ønske å lære om sikkerheten du vurderer å kjøpe. De fleste megleringsnettsteder tilbyr tilgang til forskningsrapporter som vil hjelpe deg med å ta avgjørelsen din, og sanntidsnotater som forteller hvor mye sikkerheten handler for enhver tid. Forskningsrapporter oppdateres jevnlig og lastes til nettstedet når du får tilgang til dem. Sitatene er et langt mer komplekst problem, da teknologien må holde rede på tusenvis av datapunkter knyttet til aksjekursene, og levere disse dataene til deg umiddelbart etter forespørsel.

Når du faktisk legger en bestilling, øker infrastrukturnivået som kreves for å støtte prosessen igjen.Programmering og teknologi må legge til rette for ordreinngang og rekke valg som det medfører. Først har du muligheten til å velge ditt valg av bestilletyper (marked eller grense). Markedsordrer utføres umiddelbart. Limitordrer kan settes til å utføres bare til en viss pris, innenfor en bestemt tidsgrense som spenner fra umiddelbart til når som helst innen en periode på måneder. Disse valgene er tilgjengelige samtidig for alle investorer som bruker systemet, og må fungere i sanntid.

Kjøpesummen og mengden som kreves, må overføres til markedet, som krever datasystemet hos meglerfirmaet der bestillingen ble satt til å samhandle med datasystemer på verdipapirutvekslingen der aksjene skal kjøpes. Systemene på børsen må øyeblikkelig og samtidig samhandle med systemene i alle meglerfirmaene, enten ved å tilby aksjer til salgs eller søker å kjøpe aksjer.

For å komplisere saker ytterligere, må det elektroniske grensesnittet omfatte alle børser (Nasdaq, NYSE, etc.) som en investor kan velge å kjøpe en sikkerhet. Samspillet mellom systemene må utføre transaksjoner og levere den beste prisen for handelen. For å bevise til regulatorer som Securities and Exchange Commission (SEC) at handelen ble utført på en rettidig og kostnadseffektiv måte, må systemene opprettholde en oversikt over transaksjonen.

Den elektroniske samsvarende motoren må utføre et høyt antall transaksjoner hvert minutt markedet er åpent for virksomheten, og gjør det øyeblikkelig og feilfritt. Backup-systemer er nødvendige for å sikre at investorer har tilgang til sine kontoer og kan handle hvert minutt markeder er åpne. Sikkerhetsindustriens regulatorer, som SEC, trenger også tilgang til informasjonen i investorernes kontoer.

Disse dataene holdes hos Depository Trust Company, som er en plateholder ansvarlig for å opprettholde detaljer for alle aksjonærer i USA. DTCC er et holdingselskap bestående av fem clearingfirmaer og en depotbank, noe som gjør at den er verdens største finansielle tjenesteforetak som håndterer transaksjoner etter handel. Dette sentrale depotet fungerer som en backstop som gjør det mulig for investorer å gjenopprette kontoinformasjon i tilfelle meglerfirmaet som er ansvarlig for å lette investorens handler, går ut av drift.

Når handelen er gjort, må transaksjonen bekreftes med både kjøper og selger. Dataene må sendes tilbake til systemene som samler og viser priser til andre markedsdeltakere for å lette handelen på den bredere markedsplassen.

En oversikt over transaksjonen må lagres, slik at data er tilgjengelig for klientopplysninger og for klienter å få tilgang til Internett når de logger på sine meglerkontoer. Systemet må kontinuerlig registrere data for bedriftsaksjoner som utbytte og gevinster, ikke bare for å holde investorens kontosaldo oppdatert og nøyaktig, men også for å legge til rette for skatterapportering. Enorme datamengder må kontinuerlig spores, fanges og overføres.

Systemet må også kunne legge til rette for både periodiske og regelmessige planlagte gjentatte transaksjoner. Alt fra overføringer til og fra investorens personlige bankkonto til løpende overføringer mellom kontoer for kontofinansiering, faktura betaling, fast eiendom oppgjør og en rekke andre transaksjoner må støttes.

Risiko

Elektronisk handel er integrert i finansmarkedene. Alt fra teknologiske svikt til direkte svindel kan svekke den jevne og effektive driften av disse markedene, koster meglerfirmaer penger og stille spørsmål til troverdigheten til det finansielle systemet. Selv små svikt, som "flash-krasj" som fant sted 6. mai 2010, kan forårsake ødeleggelse. Flash-krasj var en kort handelsfejl som førte til at Dow Jones Industrial Average døde 998. 5 poeng på bare 20 minutter. Mer enn $ 1 billion i markedsverdi forsvant. For å rette opp situasjonen og gjøre investorer hele, ble 21 000 handler kansellert - alt på grunn av en enkelt feil, utløst av en ordre plassert i futures-markedet på et meglerfirmaes datasystem, noe som førte til at panikkhandel gikk over til aksjemarkedene .

The Bottom Line

Elektronisk handel er utrolig kompleks og utrolig rask. Det gir øyeblikkelig tilgang til et imponerende utvalg av verdipapirer og markeder. Datastøtten inkluderer alle rapporteringsfunksjonene en investor trenger og alle dataene som regulatorer krever. Den inneholder et sikkert miljø for personlige kontoopplysninger og et bransjebasert depot som er utformet for å sikre at ingen data går tapt. Til tross for det høye handelsvolumet, er systemet utrolig pålitelig. Det er et moderne teknologisk vidunder, og det er tilgjengelig for deg å bruke for bare noen få dollar per handel.