To av de beste funksjonene i opsjonene er at de har råd til en investor eller handelsmann til å oppnå bestemte mål og / eller spille markedet på enkelte måter som de ellers ikke kunne. For eksempel, hvis en investor er bearish på en bestemt aksje eller indeks, er et av valgene å selge korte aksjer på aksjen. Selv om dette er et fullt gjennomførbart investeringsalternativ, har det noen negative. For det første er det ganske store kapitalkrav. For det andre er det teknisk ubegrenset risiko fordi det ikke er noen grense for hvor langt aksjen kan stige i pris etter at investoren har solgt kort aksjene. Heldigvis tilbyr alternativer alternativer til dette scenariet.

- 9 ->

SE: Alternativfare som kan ødelegge porteføljen din

Put-alternativet
Ett alternativ til å kortslå en aksje er å kjøpe et puteringsalternativ som gir kjøperen muligheten, men ikke forpliktelse til å selge korte 100 aksjer av underliggende aksjer til en bestemt pris - kjent som løpskurs - frem til en bestemt dato i fremtiden (kjent som utløpsdato). For å kjøpe et put-alternativ, betaler investoren en premie til opsjons selgeren. Dette er hele mengden risiko forbundet med denne handel. Bunnlinjen er at kjøperen av en salgsopsjon har begrenset risiko og i hovedsak et ubegrenset profittpotensial (potensialet er kun begrenset av det faktum at en aksje kun kan gå til null). Til tross for disse fordelene, er det ikke alltid det beste alternativet for en bearish handelsmann eller investor som ønsker begrenset risiko og minimal kapitalkrav, å kjøpe et put-alternativ.

Maskinen til Bear Put Spread
En av de mest vanlige alternativene til å kjøpe et put-alternativ er en strategi kjent som en bjørnspredning. Denne strategien innebærer å kjøpe en put opsjon med høyere strike pris og samtidig selge det samme antall put opsjoner til lavere pris. For eksempel, vurder muligheten for å kjøpe et putsett med en strykpris på $ 50 på en aksjehandel på $ 51 per aksje.

SE: Alternativ Spreads

Vi antar at det er 60 dager igjen til opsjonsutløpet, og at prisen på salgsprisen på 50 strekk er $ 2. 50. For å kjøpe dette alternativet, ville en forhandler betale en premie på 250 dollar. Deretter vil han eller hun i løpet av de neste 60 dagene ha rett til å selge kort 100 aksjer i underliggende aksjer til en pris på $ 50 per aksje. Så hvis prisen på aksjen falt til $ 45, $ 40, $ 30 eller enda lavere, kan kjøperen av put-opsjonet utøve sitt salgsopsjon og selge kort 100 aksjer på $ 50 per aksje. Han eller hun kunne da kjøpe tilbake aksjene til dagens pris og lomme forskjellen mellom $ 50 per aksje og prisen han betalte for å kjøpe tilbake aksjene.

Det andre, mer vanlige, alternative ville være å selge put-alternativet selv og lomme fortjenesten.For eksempel, hvis aksjene falt til $ 40 per aksje, kjøperen som kjøpte 50 put-alternativet på $ 2. 50 ville være i stand til å selge put-alternativet for $ 10 eller mer, noe som resulterte i en betydelig fortjeneste.

Fordeler med Bear Put Spread Alternative
Problemet med å kjøpe eller selge et put-alternativ er at breakeven-prisen for handelen i eksemplet ovenfor er $ 47. 50 per aksje, som beregnes ved å trekke ut premie betalt ($ 2, 50) fra strykprisen ($ 50). For å se på det på en annen måte, må aksjen avta. Også, en næringsdrivende kan ikke være på utkikk etter en betydelig nedgang i prisen på aksjen, men heller noe mer beskjeden.

I dette tilfellet kan en person vurdere bjørnens spredning som et alternativ. Ved å bygge på samme eksempel kan en person kjøpe samme salgspris på 50 dollar for $ 2. 50, men selger også samtidig salgsprisen på 45 slag og mottar $ 1. 10 av premie. Som et resultat betaler handelsmannen en nettokost på $ 140 for å kjøpe spredningen ($ 2, 50 - $ 1, 40 x 100 aksjer). Det er to positive og en negativ tilknyttet dette alternativet sammenlignet med bare å kjøpe 50-prisen på $ 250.

• Fordel nr. 1: Trader har redusert kostnaden for handel med 44% (fra $ 250 til $ 140).
• Fordel nr. 2: Breakeven prisen stiger fra $ 47. 50 for den lange saken handler til 48 dollar. 60 for bjørnen setter spredningen (breakeven-prisen for putspredningen er oppnådd ved å trekke prisen på spredningen ($ 1. 40) fra høyere strike-pris ($ 50 - $ 1. 40 = 48. 60).

As Et resultat av å legge inn bjørnenes spredning, har denne næringsdrivende mindre dollarrisiko og en høyere sannsynlighet for fortjeneste. Hvis næringsdrivende ikke forventer at aksjekursen faller mye under 45 ved opsjonsutløp, kan dette være et utmerket alternativ. Ulempen med bjørnen er spredt

Det er et viktig negativt assosiert med denne handelen sammenlignet med den lange puttehandelen: Bjørnenes handel har begrenset gevinstpotensial. Potensialet er begrenset til forskjellen mellom de to streikene minus pris betalt for å kjøpe spredningen.
I dette tilfellet er det maksimale fortjenestepotensialet $ 360 (5-punkts spredning - 1. 40 poeng betalt = $ 3. 60). Denne handel vil vise et overskudd ved opsjonsfrist hvis aksjen er til enhver pris under breakeven-prisen på $ 48. 60 per aksje. Det maksimale overskuddet på $ 360 vil Jeg blir nådd dersom aksjene er på eller under den laveste aksjekursen på $ 45 per aksje ved utløpet. Selv om fortjenestepotensialet ikke er ubegrenset, har forhandleren fortsatt potensial til å oppnå en fortjeneste på 257% ($ 360 fortjeneste på en $ 140 investering) hvis aksjen avtar omtrent 12% (fra $ 51 til $ 45).

Bunnlinjen

Bjørnenes spredning gir et utmerket alternativ til å selge kort aksje eller kjøpe put opsjoner i de tilfellene når en næringsdrivende eller investor ønsker å spekulere på lavere priser, men ønsker ikke å forplikte seg mye kapital til en handel og / eller ikke nødvendigvis forventer en massiv nedgang i prisen.
I en av disse tilfellene kan en næringsdrivende gi seg selv en fordel ved å handle med en bæreformet spredning, i stedet for å kjøpe bare et nakent putsmulighet.