Hvordan har din investeringsresultat vært for den siste, fem og ti år? Dessverre, når du blir spurt det spørsmålet, gir investorer ofte uformelle observasjoner som "OK", eller "ganske bra". Sannheten er at de fleste investorer har ingen anelse om hvordan de gjør det fordi de ikke har noen referanse mot hvilke de sammenligner investeringsporteføljens ytelse.
Når var den siste gangen du spilte golf, tennis, basketball eller annen konkurransedyktig sport? Gikk du bort og sa at vi gjorde "OK" i forhold til det andre laget? Nei - du holdt poengsum! Bør du ikke holde poengsummen på samme måte når du investerer? Den mest effektive måten å gjøre dette på er å benytte et investeringsmål og sammenligne det med utførelsen av investeringsporteføljen. Les videre for å finne ut hvordan du gjør dette.

Angi Benchmarks
Hva er et passende referanse? Et godt investeringsmål vil ha følgende egenskaper:

1. Det vil være hensiktsmessig og vil bli avtalt på forhånd .
   Referansen du velger, bør være i samsvar med dine risiko / returmål og begrensninger. Det bør også være en forståelse på forhånd mellom deg og investeringsforvalteren at det avtalte referansenivået er representativt for lederens underliggende investeringsstrategi, og at han eller hun tar ansvar for den risikojusterte ytelsen til porteføljen din i forhold til ditt referanseindeks. (For relatert lesing, se Tilpasse risikotoleranse .)
2. Det vil bli investerbart.
   Du bør kunne avgi aktiv ledelse og investere i referanseindeksen. Ikke sammenlign din investeringsresultat med et referanse som du ikke kan replikere i den virkelige verden. Benchmarks som inneholder mange små, illikvide verdipapirer eller som har høy omsetning bør undersøkes. En god måte å bedømme om referanseporteføljen kan replikeres i den virkelige verden er å se om det finnes et indeksfond eller et børsnotert fond (ETF) som samsvarer med ditt valgte referanseindeks. (For mer innsikt, sjekk ut Benchmark returnerer med indekser .)
   
3. Det blir riktig vektet.
   Hvis du bruker en indeks som referanse, bør du sørge for at indeksen vektes for å gjenspeile en passiv (buy-and-hold) investeringsstrategi. Markedsverdivektede indekser, for eksempel S & P 500-indeksen, krever ikke konstant rebalansering og er i samsvar med en passiv investeringsstrategi. Andre populære vektvektordninger, som prisvekt eller likevekt, krever konstant rebalansering og er ikke i samsvar med en passiv investeringsstrategi. (For mer innsikt, se Market Cap, Lik vekt og grunnleggende indeksering .)
4. Det vil være gjennomsiktig og lett å forstå.
   Referansen du bruker bør ha klare, publiserte regler som regulerer ting som kriteriene som brukes for å legge til og slette beholdninger fra referansen.Det bør også ha historiske beholdninger og resultatdata tilgjengelig. Dette vil tillate deg og din investeringsforvalter å bedre matche et referanse til dine investeringsmål; Det vil også hjelpe lederen med porteføljestyringsprosessen.

Ulike typer investeringsstandarder
Det er flere forskjellige typer benchmarks som bør vurderes når man ser etter den riktige som sammenligner porteføljen din.

1. Absolutt Benchmark: Dette er rett og slett et avkastningsmål. Et eksempel på dette ville være et minimum avkastningskrav eller aktuarmessig avkastning. Denne typen referanse er enkelt å overvåke og forstå, og kan avtalt på forhånd. Ulempen er at den kan mangle passive investerbare alternativer.
2. Stilspesifikke indekser: Disse indeksene representerer et bestemt område eller leder disiplin i en aktivaklasse kategori. Et eksempel på disse ville være store eller små cap og verdi eller vekstindekser. Fordi disse indeksene er konsentrert i ett område, kan deres eksponering mot bestemte sektorer eller aksjer være for smal. Denne smale eksponeringen kan føre til at noen investeringsforvaltere anser disse stilspesifikke indeksene uegnede som referanser.
3. Markedsindekser: Disse indeksene gjenspeiler et bredt marked, det være seg en innenlandsk aksje, obligasjonsindeks eller en global aksje. De fleste er kjent med disse indeksene. Noen eksempler er S & P 500, Russell 3000, Lehman Aggregate, MSCI World og MSCI Europe, Australasia og Far East (EAFE) indeksene. Mange investeringsforvalters disipliner er ikke så brede, noe som kan gjøre referansen til en dårlig kamp for sine investeringsstrategier.
4. Investeringsleder Universum Gjennomsnittlig : Dette er den gjennomsnittlige investeringsforvalterens ytelse fra et bredt univers av ledere med samme disiplin. Denne typen referanse er bra for å sammenligne investeringsforvalteren til hans eller hennes jevnaldrende, men det er ikke investerbart fordi den gjennomsnittlige investeringsforvalteren i universet ikke er kjent på forhånd. Denne typen referanse er tilbøyelig til overlevelsesforstyrrelser som dårlig utøvende ledere / fond er alltid sparket / stengt over tid. (For å lære mer om lederresultat, les Hvordan fungerer det gjensidige fondet? )
5. Tilpasset referansemåte: Dette referansen består av en eller flere indekser eller grupper av verdipapirer som er vektet for å reflektere en investorens optimale aktivaallokering, stilblanding eller investeringsstrategi. For eksempel kan en portefølje med 60% amerikanske aksjer og 40% amerikanske statsobligasjoner splittes til en tilpasset referanse som består av 60% av Standard og Poor's 500 Index og 40% av Lehman U. S. Treasury Index. Tilpassede benchmarks er gode for investorer med mer komplekse investeringsmål og begrensninger og investeringsforvaltere med smale nisestrategier. Tilpassede referanser kan være tidkrevende å bygge og balansere, men er vanligvis verdt innsatsen.

Konklusjon
Sammenligning av risikojustert ytelse av investeringsporteføljen din til et investeringsmål gjør det mulig å kvantifisere verdien som du eller investeringsassistenten legger til ved å forvalte aktiv investeringsstyring.Med den nylige spredning av indekser og opprettelsen av ETFer, er det nå mange kombinasjoner av benchmarks som kan matches for å gjenspeile investeringsmålene dine. Fordi investeringen alltid skal betraktes som en maraton og ikke en sprint, må du ha tålmodighet når du prøver best å velge ditt mål - og vær forberedt på å bli ydmyk hvis det viser seg å være vanskelig å slå.