Del video // www. Investopedia. com / vilkår / b / bernard-Madoff. asp

Hvem er 'Bernie Madoff'

Bernard Lawrence "Bernie" Madoff er en amerikansk finansmann som utførte den største Ponzi-ordningen i historien, og bedra tusenvis av investorer med titalls milliarder dollar i løpet av minst 17 år, og muligens lenger . Han var også pioner i elektronisk handel og leder av Nasdaq tidlig på 1990-tallet.

Mer om 'Bernie Madoff'

Til tross for å kreve å generere stor, jevn avkastning gjennom en investeringsstrategi kalt "split-strike conversion", som eksisterer (se Invest Like Madoff - Without the Fang Time). Madoff deponerte ganske enkelt klientmidler til en enkelt bankkonto, som han pleide å betale kunder som ønsket å betale ut. Han finansierte innløsninger ved å tiltrekke seg nye investorer og kapital, men var ikke i stand til å opprettholde svindelen da markedet ble kraftig nede i slutten av 2008. Han bekjente sine sønner - som jobbet på firmaet sitt, men han hevder ikke var klar over ordningen - 10. desember 2008. De snudde ham inn i myndighetene neste dag. Fondets siste uttalelser indikerte at det hadde $ 64. 8 milliarder kroner i klientmidler.

I 2009, i en alder av 71, påtalte Madoff seg skyldig i 11 føderale forbrytelseskontoer, inkludert verdipapirbedrageri, bedrageribeskyttelse, postsvindel, perjury og hvitvasking av penger. Ponzi-ordningen ble et kraftig symbol på kulturen av grådighet og uærlighet som til kritikere gjennomsyret Wall Street i oppkjøringen til finanskrisen. Mens Madoff ble dømt til 150 år og fengsel og beordret å miste $ 170 millioner i eiendeler, sto ingen andre fremtredende Wall Street-figurer for juridiske forstyrrelser i kølvandet på krisen.

Madoff har vært gjenstand for en rekke artikler, bøker, filmer og en ABC biopic miniseries. Bernie Madoffs tidlige karriere Bernie Madoff ble født i Queens, New York den 29. april 1938, og begynte å danse sin fremtidige kone Ruth (forrige gang) nei alpern) da begge var i deres tidlige tenåringer. Da Madoff talte telefonisk fra fengsel, fortalte han journalisten Steve Fishman at faren hans, som hadde kjørt en sportsvarebutikk, gikk ut av virksomheten på grunn av stålmangel under koreansk krigen: "Du ser det skje, og du ser din far, hvem du idoliserer , bygge en stor bedrift og så miste alt. "

Fishman sier at Madoff var fast bestemt på å oppnå den" varige suksessen "faren hans ikke hadde," hva det tok ", men Madoffs karriere hadde sine oppturer og nedturer.

Han startet sitt firma, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, i 1960, ved 22 år. Til å begynne med handlet han penny stocks med $ 5 000 (verdt rundt $ 41 000 i 2017) han hadde tjent å installere sprinklere og jobbe som livvakt. Han overtalte snart familie venner og andre til å investere med ham.Da "Kennedy Slide" løp 20% av markedet i 1962, syr Madoffs spill og svigerfaren bailed ham ut.

Madoff hadde en brikke på skulderen og følte meg konstant påpekt at han ikke var en del av Wall Street i mengden. "Vi var et lite firma, vi var ikke medlem av New York Stock Exchange," sa han Fishman. "Det var veldig tydelig." Ifølge Madoff begynte han å lage et navn for seg selv som en scrappy market maker. "Jeg var helt glad for å ta smulene," fortalte han Fishman, som ga et eksempel på en klient som ønsket å selge åtte obligasjoner Et større firma ville forkjenne den slags ordre, men Madoff ville fullføre den.

Suksessen kom da han og hans bror Peter begynte å bygge elektroniske handelsmuligheter - "kunstig intelligens" i Madoffs ord - som tiltrukket massiv ordrestrøm og styrket virksomheten ved å gi innsikt i markedsaktivitet. "Jeg hadde alle disse store banker kommer ned og underholder meg, "fortalte Madoff Fishman." Det var en tur på hodet. "Han og fire andre Wall Street-forsendelser behandlet halvparten av New Yorks børs rekkefølge - kontroversielt betalte han for mye av det - og i slutten av 1980-tallet var Madoff i nærheten av $ 100 millioner i året. Han ville bli leder av Nasdaq i 1990, og også tjent i 1991 og 1993.

Bernie Madoff Ponzi Scheme

Det er ikke sikkert nøyaktig når Madoffs Ponzi-ordning begynte. Han vitnet i retten at den startet i 1991, men hans regnskapssjef Frank DiPascali, som hadde jobbet på firmaet siden 1975, sa at bedrageriet hadde oppstått "så lenge jeg husker."

Enda mindre klar er hvorfor Madoff har utført ordningen i det hele tatt. "Jeg hadde mer enn nok penger til å støtte noen av min livsstil og familiens livsstil. Jeg behøvde ikke å gjøre dette for det," fortalte han Fishman og tilføyde: "Jeg gjør ikke vite hvorfor." De legitime vingene i virksomheten var ekstremt lukrative, og Madoff kunne ha tjent Wall Street elites respekt bare som en markedsfører og elektronisk handelspioner. Madoff gjentatte ganger foreslo Fishman at han ikke var helt skyld i bedrageri. "Jeg tillot meg bare å snakke inn i noe, og det er min feil," sa han, uten å klargjøre hvem som snakket ham om det. "Jeg trodde jeg kunne frigjøre meg selv etter en periode. Jeg trodde det ville være en veldig kort periode, men jeg kunne ikke. "

De såkalte" Big Four "har tiltrukket seg oppmerksomheten for deres lange og lønnsomme engasjement med Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Madoffs relasjoner med Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais og Norm Levy går tilbake til 1960- og 1970-tallet, og hans ordning nettede dem hundrevis av millioner dollar hver.

"Alle var grådige, alle ønsket å fortsette, og jeg gikk bare med det," fortalte Madoff Fishman. Han har antydet at de store fire og andre - en rekke matemidler har pumpet klientmidler til ham, alt annet enn å outsourcere styringen av kundenes eiendeler - må ha mistanke om avkastningen han produserte, eller i det minste burde ha."Hvordan kan du få 15 eller 18 prosent når alle får mindre penger?" Madoff sa.

Disse tilsynelatende ultra høye returene overtalte klienter til å se den andre veien. Faktisk deponerte Madoff ganske enkelt sine midler på en konto hos Chase Manhattan Bank - som fusjonerte til å bli JPMorgan Chase & Co. i 2000 - og la den sitte. Banken, ifølge et estimat, kan ha gjort så mye som $ 483 millioner fra de innskuddene, så det var ikke tilbøyelig til å spørre heller.

Da kunder ønsket å innløse sine investeringer, finansierte Madoff utbetalingene med ny kapital, som han tiltrukket av et rykte for utrolige avkastninger og grooming sine ofre ved å tjene sin tillit. Madoff dyrket også et bilde av eksklusivitet, ofte i første omgang snu klienter unna. Denne modellen tillot omtrent halvparten av Madoffs investorer å tjene penger på fortjeneste. Disse investorene har blitt pålagt å betale til et ofrefond for å kompensere for bedragerte investorer som mistet penger.

Madoff skapte en forside av respekt og generøsitet, vriet investorer gjennom hans veldedige arbeid. Han svikte også en rekke non-profits, og noen hadde deres midler nesten utslettet, inkludert Elie Wiesel Foundation for Peace og den globale kvinners veldedighet Hadassah.

Han brukte vennskapet med J. Ezra Merkin, en offiser på Manhattans femte Avenue Synagoge, for å nærme seg congregants. Av ulike kontoer svømte Madoff mellom $ 1 milliard og $ 2 milliarder fra sine medlemmer.

Madoffs plausibilitet til investorer lå i en rekke faktorer:

1. Hans viktigste offentlige portefølje syntes å holde fast i sikre investeringer i blue chip-aksjer.

2. Hans avkastning var høy (10% -20% per år), men konsekvent, og ikke utlandsk. Som

The Wall Street Journal

rapporterte i et nåkjent intervju med Madoff, fra 1992: "[Madoff] insisterer at avkastningen ikke var virkelig noe spesielt, da Standard & Poors 500-indeksen genererte en gjennomsnittlig årlig returnerer 16,3% mellom november 1982 og november 1992. "Jeg ville bli overrasket om noen trodde at det var noe som var utmerket med S & P i løpet av 10 år," sier han. "

3) Han hevdet at han skulle bruke en krave strategi , også kjent som en split-streik-konvertering. En krage er en måte å minimere risiko på, hvorved de underliggende aksjene er beskyttet ved kjøp av et alternativt pengepremie.

Finansanalytiker Harry Markopolos skrev i et brev fra 2005 til Securities and Exchange Commission (SEC) at Madoffs uttalte strategi "ikke skulle kunne slå avkastningen på amerikanske statsobligasjoner … Hvis dette ikke er en regulatorisk unnvikelse, jeg Vet ikke hva som er. "

Bernie Madoff Investigation

SEC hadde undersøkt Madoff og hans verdipapirfirma på og av siden 1999 - et faktum som frustrerte mange etter at han endelig ble pålagt, siden det var følt at Den største skade kunne ha blitt forhindret dersom de første undersøkelsene hadde vært strenge nok. Markopolos var en av de tidligste whistleblowers. I 1999 regnet han ut i løpet av en ettermiddag at Madoff måtte lyve.Han arkiverte sin første SEC klage mot Madoff i 2000, men regulatoren ignorert ham.

I sitt brev fra 2005 til SEC skrev han: "Madoff Securities er verdens største Ponzi-ordning. I dette tilfellet er det ingen SEC-belønning som skyldes fløyteblåseren så i utgangspunktet snur jeg dette tilfellet fordi det er riktig å gjøre. "

Markopolos brukte et antall uregelmessigheter ved å bruke det han kalte en" Mosaic Method ". Madoffs firma hevdet å tjene penger selv når S & P faller, noe som ikke gjorde matematisk forstand, basert på hva Madoff hevdet at han investerte i. Det største røde flagget av alle, i Markopolos ord, var at Madoff Securities tjente "ikke avslørt provisjoner "i stedet for standard hedgefond avgift (1% av totalen pluss 20% av overskuddet).

Bunnlinjen, konkluderte med Markopolos, var at "investorene som ponier opp pengene ikke vet at BM [Bernie Madoff] styrer pengene sine." Markopolos lærte også at Madoff var ansatt om store lån fra europeiske banker (tilsynelatende unødvendig hvis Madoffs avkastning var så høyt som han sa).

Det var ikke før 2005 - kort tid etter at Madoff nesten gikk oppe på grunn av en bølge av innløsninger - at regulatoren ba ham om dokumentasjon på Madoffs handelsregnskap. Han utarbeidet en seks-siders liste, SEC utgitt brev til to av firmaene som var oppført, men sendte ikke dem, og det var det. "Løgnen var rett og slett for stor til å passe inn i byråets begrensede fantasi," skriver Diana Henriques , forfatter av boken "The Wizard of Lies: Bernie Madoff og død av tillit", som dokumenterer episoden.

SEC var utelukket i 2008, etter avsløring av Madoffs svindel, så vel som urettferdighet fra store banker i markedene for låneobligasjoner og sikkerhetsforpliktelser.

Bernie Madoff Confession and Sentencing

I november 2008 rapporterte Bernard L. Madoff Investment Securities LLC årsresultat på 5,6%; S & P 500 hadde falt 39% i samme periode. Da salget fortsatte, ble Madoff ikke i stand til å følge med på en kaskad av klientløsningsforespørsler, og ifølge den kontoen han ga Fishman, bekreftet Madoff sine sønner Mark og Andy, som jobbet hos sin fars firma. " Ettermiddagen fortalte jeg dem alle, de dro umiddelbart, de gikk til en advokat, advokaten sa at du må slå din far inn, de gikk, gjorde det, og da så jeg dem aldri igjen. "Madoff har insistert på at han handlet alene, selv om flere av hans kolleger ble sendt til fengsel. Hans eldste sønn Mark Madoff begikk selvmord nøyaktig to år etter at fars fars bedrageri var utsatt. Flere av Madoffs investorer drepte også seg selv. Andy Madoff døde av kreft i 2014.

Madoff ble dømt til 150 års fengsel og tvunget til å miste $ 170 milliarder i 2009. Hans tre hjem og yacht ble auksjonert av US Marshals. Han bor hos Butner Federal Correctional Institution i North Carolina, hvor han er fange # 61727-054.(Se også, Bernie Madoff kjører et varmt sjokolademonopol i fengsel.)

Etterspørsel av Bernie Madoff Ponzi-ordningen

Papirsporet av ofre krav viser at kompleksiteten og renheten i Madoffs svik til investorer er stor. Ifølge dokumenter gikk Madoffs svindel i mer enn fem tiår, som begynte på 1960-tallet. Hans endelige kontoutskrifter, som inkluderer millioner av falske handler og skyggefulle regnskap, viser at firmaet hadde 47 milliarder dollar i "overskudd".

Mens Madoff ble gjort skyldig i 2009 og mottatt et 150 års fengselsperiode, ble tusenvis av investorer mistet deres livsoppsparing og flere fortellinger detaljere den harrowing følelsen av tap ofre utholdt.

Et Madoff Victim Fund ble opprettet i 2012 for å kompensere de Madoff-bedragerne, men Justisdepartementet har ennå ikke utbetalt noen av de rundt 4 milliarder dollar i fondet.

Richard Breeden, en tidligere SEC-leder som overvåker fondet, bemerket at tusenvis av påstandene er fra "indirekte investorer" - noe som betyr at folk som legger penger i penger som Madoff hadde investert i under ordningen hans.

Siden de ikke er direkte ofre, måtte Breeden og hans team sile gjennom tusenvis av tusen krav, bare for å avvise mange av dem. Breeden sa at han baserer de fleste av sine beslutninger på en enkel regel: Har den aktuelle personen lagt mer penger i Madoffs midler enn de tok ut? Breeden estimerer at antall "feeder" investorer er nord for 11 000 personer.

Ifølge et brev skrevet av assistentadvokat Stephen Boyd datert 18. september 2017 ble 65 000 petisjoner sendt fra ofre i 136 land, og 35 000 av de 60 000 som hadde blitt bestemt til dato hadde vært godkjent. Rapportert, vil utbetalinger fra Madoff Victim Fund begynne innen utgangen av 2017.

For mer, les hvordan du unngår å falle fra deg til neste Madoff-svindel.