Renteene ble bundet ut i markedene tilbake i juli i år. De har sakte begynt å stige helt siden, og mange investorer har likvidert sine obligasjonsfondbeholdninger for å unngå tap på kapital. Men bjørnmarkedet for obligasjoner har hittil vært relativt tett, da prisene ikke har gått ned til og med på den måten som var mye fryktet. Den 10-årige statsobligasjonen slo et helt lavt utbytte på 1,366% den 8. juli, det laveste avkastningen siden notatens introduksjon i 1962. Den har klatret tilbake til 1,8%, noe som representerer en solid gevinst, men er fortsatt langt under det forrige utbyttet på 2. 269% 31. desember 2015.

Valutamarkedet (ETF) som investerer i obligasjoner har alle følt det nedadgående presset fra dette, men noen midler har gått mye bedre enn andre. (For mer, se: De 5 største obligasjons-ETFene .)

Bond ETFs

Både tradisjonelle obligasjoner med åpne obligasjoner og børsnoterte fond som investerer i obligasjoner har utløst prisfall i løpet av andre halvparten av dette året. For eksempel har Vanguard Extended Treasury Duration ETF (EDV EDVVng Extnd Drtn119. 52 + 0, 43% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) gått ned med over 11% siden 8. juli når utbytte reinvesteres og også factoring i fondets lave utgifter. Data indikerer at den gjennomsnittlige børsnoterte fondet som investerer i langsiktige statslige utstedelser, ligger på rundt 7,25% i samme tidsperiode.

Men ikke alle fondene har opplevd slike bratte nedganger. Vanguard Total Bond Market Index ETF (BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 86 + 0. 07% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), den største ETF som investerer i amerikanske obligasjoner har krympet seg bare 1. 08% siden 8. juli. Flere andre populære kategorier av obligasjonsfond har også opplevd prisnedganger som er relativt gunstige. Morningstar Inc. rapporterer at ETFer som investerer i langsiktige rentebærende verdipapirer, er lavere enn 1% på bare 0. 62%, og fondene for bedriftsobligasjoner har gjort enda bedre, og faller bare med en svak 0,12%. Og høy avkastning fond er faktisk opp nesten 3% på dette punktet. (For mer, se: BND: Vanguard Total Bond Market ETF Performance Case Study .)

Imidlertid har disse moderate tallene i stor grad gått tapt på obligasjonsinvestorer. Dataselskapet XTF, som sporer fondinnstrømning, rapporterte at investorer likviderte rundt $ 2. 2 milliarder verdier av ETFer som investerer i uønskede obligasjoner de siste ukene, til tross for deres positive resultater. Disse midlene mistet også ca $ 67 millioner i eiendeler tilbake i september. Investorer er forsiktige med Federal Reserve på dette tidspunktet, som analytikere forutsier vil øke kortsiktige rentene i desember. Dette vil øke nøkkelen Fed Funds rate til 0. 50% til 0. 75% fra det nåværende nivået på 0.25% til 0. 50%. Stigningen i renter har vært mye forventet av forvalterne av obligasjonsfond.

DoubleLine-leder Jeffrey Gundlach har utstedt en advarsel om å binde investorer at det er på tide å forberede seg på høyere rente og økende inflasjon. Han har også spådd at det tiårige statsobligasjonsnotatet vil gi minst 2% innen utgangen av 2016. Siden 10-års statsobligasjonsrente var lavere tilbake i juli enn det noen gang var under Great Recession, er det sannsynligvis ganske trygt å anta at obligasjonsprisene vil fortsette å avta og rentene vil begynne å klatre. Denne prosessen kan imidlertid ta lang tid å spille seg ut, da det er en del deflasjonstrykk i andre globale markeder som Europa og Kina.

Bondsfondet

Obligasjonsfondet investorer må forberede seg på å se lavere priser og høyere priser fra sine midler, men det er ikke sannsynlig at det kommer noen plutselige bevegelser på obligasjonsmarkedet på dette tidspunktet. Høyrente investorer kan ha lite å bekymre seg for akkurat nå, gitt dagens ytelse i denne sektoren. De som har ETFer som investerer i langsiktige statsobligasjoner, må kanskje vente stormen om en stund, selv om prisfallet kan gi noen muligheter for skattemessig høsting. (For mer, se: 4 Fast inntektstips fra Jeffrey Gundlach .)