Pershing Square Holdings Ltd. (PSHZF PSHZFPer Squ Hol Accum13. 64 + 1. 26% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), den offentlig omsatte sikkerheten av Bill Ackman aktivist hedgefond, er ned 18, 6% ved utgangen av mai. Pershings portefølje sporer aktiviteten til Ackmans handler. Dette betyr at det speiler sin aktivitet.

AD:

Betting på utvinning

Dette betyr igjen at mye av Pershings tap er drevet av Ackmans store posisjon i det bekymrede stoffet selskapet Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12 . 04 + 4. 79% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som har mistet mer enn 70% av verdien til nå i 2016. Fra det siste kvartalet eide Pershing Square omtrent 9 % av det kanadiske selskapet, eller litt over 6% er vanlige aksjer når factoring alternativer. At eierskapsstedet står for Pershing Square som topp tre aksjonær.

AD:

Den embattled drugmaker, som rapporterer inntektsresultater tirsdag før åpningsbellen, har imidlertid begynt å rebound. Aksjene har klatret rundt 23% fra 52 ukers lav på $ 23. 55, nådd 12. mai. Men de siste tolv månedene har Valeant kastet rundt 90% av verdien. Og det har vært langt, Ackmans mest straffede bedrift.

Fra og med 31. mai var Pershing Squares totale forvaltningskapital (AUM) $ 4. 2 milliarder kroner. Total strategi AUM, som Pershing Square samlede eiendeler under ledelse var $ 11. 7 milliarder kroner, mens Total Firm AUM var $ 12. 3. Alle tre tiltakene var nede fra april med mindre enn halvparten av 1%. Med andre ord, til tross for Valeant-kampene, har Ackman og Pershing Square holdt fast og satse på at selskapet, som har en ny administrerende direktør, kan slå ting rundt.

AD:

Wall Street på tirsdag forventer at Valeant vil levere en årsendring i inntjeningen, mens inntektene forventes å øke. Selskapet har siden påbegynt et kostnadsreduksjonsprogram, inkludert salg av underpresterende eiendeler for å redusere sin gjeld. I den utstrekning tirsdagens resultater kommer moderat foran forventningene, kan Pershing Square begynne å få tilbake noen av sine tap. Men gitt omfanget av tilbakegangen, er dette sannsynligvis flerårig ventetid.

Bunnlinjen

Spill på en Pershing Square-gjenoppretting er ikke bare et spill på Bill Ackman, det er også en innsats at Valeant etter hvert kan få sin virksomhet i orden. Med selskapet under press for å redusere sine narkotikapriser, som vil veie på evnen til å betjene sine $ 30 milliarder i gjeld, er det ikke en innsats alle er villige til å gjøre.