Når porteføljeforvaltere snakker om strategier for suksess, vil de ofte referere til risikodiversifisering og pengestyring. Disse strategiene skiller de investorene som er vellykkede på grunn av kunnskap og ferdigheter fra de som bare er heldige. Nå, ikke bli feil, lykke er ikke en dårlig ting å ha, men å ha grunnleggende ferdigheter vil til slutt føre til suksess. I denne artikkelen diskuterer vi obligasjonsstigen, en obligasjonsinvesteringsstrategi som er basert på et relativt enkelt konsept som mange investorer (og fagfolk) ikke klarer å bruke eller forstår. (Hvis du ikke er kjent med obligasjoner, sjekk ut Bond Basics opplæringen før du leser videre.)

En obligasjonsstige er en strategi som forsøker å minimere risikoen knyttet til rentepapirer samtidig som man styrer kontantstrømmer for den enkelte investor. Spesielt er en obligasjonsstige, som forsøker å matche kontantstrømmer med etterspørselen etter kontanter, en investeringsstrategi med flere forfall som diversifiserer obligasjonsbeholdninger i en portefølje. Det reduserer reinvesteringsrisikoen forbundet med å rulle over forfallende obligasjoner til liknende renteinntekter samtidig. Det bidrar også til å håndtere pengestrømmen, og sikrer en jevn strøm av kontantstrømmer gjennom året.

I enklere termer er en obligasjonsstige navnet gitt til en portefølje av obligasjoner med ulike løpetider. Anta at du hadde $ 50 000 å investere i obligasjoner. Ved å bruke bondestige-tilnærmingen kan du kjøpe fem forskjellige obligasjoner hver med en pålydende på $ 10 000 eller til og med 10 forskjellige obligasjoner hver med en pålydende på $ 5 000. Hvert obligasjon vil imidlertid ha en annen modenhet. Et obligasjon kan modnes om ett år, en annen på tre år og de resterende obligasjonene kan modnes i fem pluss år - hvert obligasjon vil utgjøre en annen rung på stigen.

Hvorfor bruke en båndstige?
Det er to hovedgrunner til å bruke stigen tilnærming. For det første, ved å skjule forfallstidspunktene, vil du ikke bli låst inn i en bestemt bånd i lang tid. Et stort problem med å låse deg selv i en bånd over en lengre periode er at du ikke kan beskytte deg mot tyr og bæreobligasjonsmarkeder. Hvis du investerte hele $ 50 000 i et enkeltobligasjon med en avkastning på 5% for en periode på 10 år, ville du ikke kunne kapitalisere på økende eller reduserte rentenivåer.

Hvis renten for eksempel treffer fem år (etter forfall) etter at du har kjøpt obligasjonen, vil din $ 50 000 være fast med lav rente hvis du vil kjøpe en annen obligasjon. Ved å bruke en obligasjonsstige, jevner du ut svingningene i markedet fordi du har et obligasjonslån som modnes hvert år (eller deromkring).

Den andre grunnen til å bruke en obligasjonsstige er at den gir investorer muligheten til å justere kontantstrømmer i henhold til deres økonomiske situasjon.For eksempel, å gå tilbake til $ 50 000 investering, kan du garantere en månedlig inntekt basert på kupongbetalinger fra de stappede obligasjonene ved å plukke de med forskjellige kupongdatoer. Dette er viktigere for pensjonister, fordi de er avhengige av kontantstrømmene fra investeringer som en inntektskilde. Hvis du ikke er avhengig av inntektene, vil du ha tilgang til relativt likvide penger ved å ha stadig forfallsobligasjoner. Hvis du plutselig mister jobben din eller det oppstår uventede utgifter, vil du ha en stabil kilde til å bruke midler etter behov.

Hvordan lage en båndstige Stigen selv er veldig enkel å lage - bare vis en faktisk stige:

Rungs - Ved å ta det totale dollarnbeløpet du planlegger å investere og dele det like etter det totale antallet år du ønsker å ha en stige for, kommer du til antall obligasjoner for denne porteføljen, eller antall løp på stigen din. Jo større antall spor, desto mer diversifisert porteføljen din vil være, og jo bedre beskyttet vil du være fra et selskap som har mislighold på obligasjonsutbetalinger. Stigens høyde - Avstanden mellom sporene bestemmes av varigheten mellom forfallene til de respektive bindingene. Dette kan variere fra noen få måneder til noen år. Selvfølgelig, jo lenger du gjør stigen din, desto høyere gjennomsnittlig avkastning skal ligge i porteføljen din, siden obligasjonsutbyttet generelt øker med tiden. Denne høyere avkastningen oppveies imidlertid av reinvesteringsrisiko og mangel på tilgang til midlene. Å gjøre avstanden mellom rungene er svært liten reduserer gjennomsnittsavkastningen på stigen, men du får bedre tilgang til pengene. Materialer - På samme måte som ekte stiger, kan bondestiger være laget av forskjellige materialer. En enkel tilnærming til å redusere risikoeksponeringen er å investere i forskjellige selskaper, men investeringer i andre produkter enn obligasjoner er noen ganger mer fordelaktige, avhengig av dine behov. Obligasjoner, statsobligasjoner, kommunale obligasjoner, statskasser og innskuddsbevis - hver med ulike styrker og svakheter - er alle forskjellige produkter du kan bruke til å lage stigen. En viktig ting å huske er at produktene i stigen din ikke skal kunne innløses (eller kalles) av utstederen. Dette ville være ekvivalent med å eie en stige med sammenleggbare løp.

Konklusjon Det har blitt sagt at en obligasjonsstige ikke bør forsøkes hvis investorer ikke har nok penger til fullt ut å diversifisere porteføljen ved å investere i både aksjer og obligasjoner. Pengene som trengs for å starte en stige som vil ha minst fem trinn er vanligvis mellom $ 10 000 - $ 20 000. Hvis du ikke har dette anbefalte beløpet, kan innkjøpsprodukter som obligasjonsfond være mer forsiktige, da kostnadene er relaterte til produktet vil bli kompensert av fordelene med mangfold som de gir. I begge tilfeller må du sørge for at alle eggene ikke er i en kurv, slik at du kan kontrollere risikoeksponering, ha større tilgang til beredskapsfond og ha mulighet til å kapitalisere på stadig skiftende markedsforhold.