Det lave rentemiljøet har etterlatt mange investorer som krypterer for å finne avkastning på markedet, og et økende antall av dem har vært villige til å ta på seg mer risiko for å få en bedre avkastning på investeringen . Bedriftsutviklingsselskaper (BDCer) kan gi investorer høyere avkastning, men disse instrumentene kommer også med stor risiko.

BDC er som en oppfriskning en type offentlig registrert selskap som gir finansiering til små og mellomstore bedrifter. I hovedsak er de lukket midler som investerer i private og noen ganger offentlige selskaper. Målet er å generere kapitalvurdering samt inntekt. De kan betraktes som en hybrid av et tradisjonelt investeringsselskap og investering i private equity / venture capital. (Se Investopedias BDC-definisjon.)

Investorer som søker høyere avkastning, må gjøre leksene sine på disse tilbudene før de kjøper dem, og rådgivere som ser på disse kjøretøyene for sine kunder, må sørge for at de faller innenfor sine kunders grenser 'risikotoleranse. Her er en oversikt over de grunnleggende om disse organisasjonene, samt en liste over de største. (For relatert lesing, se: En oversikt over ikke-traderte BDCer. )

Toppkarakteristikkene til BDCer

Forretningsutviklingsselskaper er regulerte investeringsselskaper som er strukturert for å gi høyt investeringsresultat til sine investorer. Disse investeringene har eksistert lenge, men finanskrisen i 2008 førte til at de ble mer populære. Disse midlene gir lån til selskaper i mellommarkedet for svært høye renter. BDCer kan kreve en premie for disse lånene fordi de ofte er illikvide, og låntakeren kan ikke få finansiering andre steder.

BDC har utvidet seg siden 2008 fordi de forvitret den stormen veldig bra, og sendte bare noen tap av papir som de senere gjorde opp. BDCene har en viss kreditt- og renterisiko, men deres avkastning er usannsynlig å falle når Fed begynner å heve renten fordi mange av lånene de gjør krever en variabel rente, noe som gjør at inntektene deres kan stige med priser. De fleste BDCer forvaltes av tredjepartsforvaltere som vil belaste en årlig avgift på 1,5 til 2% per år, pluss 15-20% av inntekten som genereres av fondet. Noen BDCer styres internt, noe som kan være bra for investorer, da dette justerer lederens interesse nærmere med aksjonærene.

Risiko for BDCer

En av de største risikoen som investorene tar med BDC, er deres volatilitet. Av de 49 børsnoterte BDCene som handles i 2015 (står for om lag 40 milliarder kroner i eiendeler), faller 42 erfarne priser.KBW-analytiker Ryan Lynch, som nå dekker BDCer for firmaet, fortalte MarketWatch i et intervju at "i slutten av 2015, begynte obligasjonsmarkedet, spesielt høyrentemarkedet, å begynne å handle betydelig. BDC er i utgangspunktet porteføljer av høyere avkastede leverede lån og obligasjoner. Så hvis du har mye choppiness eller en downtrend i high yield obligasjoner eller levered lån, det er da BDCs vil underprestere. "

Markedskrefter som reduserende energipriser og stigende priser kan få betydelig innvirkning på BDC-prisene, slik at investorer som eier dem, derfor må være tålmodige og være i stand til å ri opp markederne. Investorer som eide Third Avenue Focused Credit tok stive tap da fondet ble mage og ble tvunget til å likvide eiendeler i ugunstige markedsforhold. For å unngå denne forekomsten, bør investorene nøye undersøke BDCs forsikringsprosess og holde fast ved de som har god underwriting, noe som betyr at muligheten for tap av standard vil være svært lav. Historien viser også at BCDer som er internt forvaltet, har en tendens til å legge den beste avkastningen over tid. ) De 10 største BDCene etter markedsdeksel er:

Navn

Ticker	Market Cap < Ares Capital Corp.	ARCC
ARCCAres Capital16. 11 + 0. 75%	Laget med Highstock 4. 2. 6 $ 4. 9B American Capital, Ltd.	ACAS
$ 3. 6B	Prospect Capital Corp.	PSEC
PSECProspect Capital Corp5. 77 + 2. 12%	Laget med Highstock 4. 2. 6 $ 2. 9B FS Investment Corp.	FSIC
FSICFS Invest7. 90 + 1. 28%	Laget med Highstock 4. 2. 6 $ 2. 3B Main Street Capital Corp.	HOVED
MAINMain Street Capital Corp41. 10 + 0. 34%	Laget med Highstock 4. 2. 6 $ 1. 8B Apollo Investment Corp.	AINV
AINVApollo Investment Corp6. 06-0. 49%	Laget med Highstock 4. 2. 6 $ 1. 3B TPG Spesialutlån, Inc.	TSLX
TSLXTPG Spesialutlån Inc20. 29-0. 54%	Laget med Highstock 4. 2. 6 $ 1B Golub Capital BDC, Inc.	GBDC
GBDCGolub Cap BDC18. 86-0. 74%	Laget med Highstock 4. 2. 6 $ 1B Hercules Capital, Inc.	HTGC
HTGCHercules Capital Inc13. 38-0. 15%	Laget med Highstock 4. 2. 6 $ 1B New Mountain Finance Corp.	NMFC
NMFCNew Mountain Finance Corp13. 85-0. 72%	Laget med Highstock 4. 2. 6 $ 877M De øverste 4 BDC ETFene etter totale eiendeler inkluderer:	UBS ETRACS 2X Leveraged Long Wells Fargo BDC Index ETN

BDCL > BDCLUBS London Exchange Traded Access Securities 2011-24. 5. 41 Ser-A- Lkd til Wells Fargo Business Developm Co16. 44 + 1. 86%

Laget med Highstock 4. 2. 6	$ 260M VanEck Vectors BDC Inntekt ETF BIZD	BIZDVanEck Vect BDC16. 85 + 0. 12%
Laget med Highstock 4. 2. 6	$ 107M UBS ETRACS Wells Fargo BDC ETN BDCS	BDCSUBS Jersey Exchange Traded Access Securities 2011-26. 4. 41 Ser-A-Lkd til Wells Fargo Business Developm Co20.79 + 0. 44%
Laget med Highstock 4. 2. 6	$ 76M UBS ETRACS Wells Fargo BDC ETN-serie B BDCZ	$ 30M
The Bottom Line	Bedriftsutviklingsselskaper kan gi investorer noen av de høyeste utbytteutbyttene som er tilgjengelige i markedet i dag. Men de kommer også med noen betydelige risikoer som investorene trenger å forstå før de kjøper dem. Det kan til og med være vanskelig å fastslå hvor mye risiko et gitt fond bærer, fordi disse midlene ikke alle rapporterer kvaliteten på kreditt på samme måte. (For relatert lesing, se:	Grunnleggende om forretningsutvikling.

)