Investering handler om informasjon. Å ha mer - og bedre - informasjon gir en investor mulighet til å male et mer komplett bilde om den økonomiske helsen til et selskap, eller til og med i et lands økonomi. Dette er spesielt viktig når selskapene vokser sin multinasjonale nærvær, går inn i markeder i områder som utvikler seg raskt og har en umettelig appetitt for verdens varer og tjenester. Men venturing inn i disse markedene kan bety å gå inn i en verden der lovstatsprinsippet kan overses, og hvor prinsippene som driver forretninger i utviklede land kommer fra ansikt til ansikt med en annen virkelighet. (For relatert lesing, se 5 Regjeringsstatistikker Du kan ikke stole på. )
TUTORIAL: Økonomiske indikatorer

Økonomiske datainnsamling

Økonomer og investorer ser på enkelte statistikker for å bedømme helsen til en økonomi, og dermed få en ide om hvilke trusler og muligheter selskaper som opererer i disse økonomiene kan møte. Statistikk som arbeidsledighet, offentlig gjeld, inflasjon, fattigdomsrater og andre makroøkonomiske og sosioøkonomiske tall utgjør ryggraden til denne typen analyse.

For å kompilere denne statistikken, oppretter regjeringer byråer for å finne riktig metode og ansette personell for å gå gjennom byene og landsbygda for å samle inn informasjon. Eksempler på offentlige etater er Bureau of Labor Statistics og Census Bureau (USA), Eurostat (European Union), Federal State Statistics Service (Russland) og National Bureau of Statistics (Kina). Personale intervjuer innbyggere for å finne ut hvor stor husholdningene er, sjekk lokale priser på varer og tjenester, besøk skolene for å sjekke fremmøte og måle befolkningens generelle mening. Disse dataene blir deretter brakt tilbake for analyse. (For relatert lesing, se

4 Nøkkelindikatorer som flytter markeder. )

Det er flere grunner til at et land kan manipulere informasjonen som kommer inn fra feltet.

Internasjonale investorer vil ha sunne økonomier

Multinasjonale selskaper ønsker ikke å investere millioner av dollar i nye markeder hvis de tror at ting vil kollapse. Vekst i forbrukernes etterspørsel, stabil regjeringens politikk og tilgang til transport er viktige faktorer som bidrar til et satsings suksess. For eksempel gir gunstige utdanningsfigurer landet til å se mer attraktivt for selskaper som trenger en utdannet arbeidsstyrke til å produsere produkter. Kredittmarkeder Ønsker stabilitet

Lavere inflasjonsrater gir landet mer fleksibilitet i pengepolitikken, da det kan være lurt å fortsette å skrive ut penger for å styrke sine reserver eller avverge beskyldninger om knapphet. For land som skaffer seg kreditt gjennom inflasjonsobligasjoner, kan undertrykkende inflasjon utgjøre betydelige besparelser for hjemmestyret og tilsvarende beløp for investorer.(Lær om verktøyene som Fed bruker til å påvirke renten og generelle økonomiske forhold. For mer, se Hvordan USAs regjering formulerer pengepolitikken. ) Politikere trenger et rosa bilde for å overleve > De politiske aspirasjonene til de i regjeringen er ofte det sterkeste incitamentet til å manipulere økonomiske data. Politikere vurderes på landets ytelse mens de er på kontoret, og gunstig offisiell statistikk gjør at de ser bra ut.

Et nylig eksempel på dodgy statistikk kommer fra Argentina. Landet hadde mistet internasjonal status i flere år fram til 2011, både i øynene til internasjonale institusjoner som IMF og land som USA. Argentina hadde misligholdt sin statsgjeld i 2001 - da den største misligholdelsen i historien - og hadde trukket føttene sine i å møte kravene til mange obligasjonseiere som ønsket å få tilbake noen av sine tap. Mens regjeringen sakte flyttet for å tilbakebetale noen legitime obligasjonseier, hadde det også inngått obligasjonsavtaler med nye kreditorer. Noen av disse obligasjonene var indeksert til Argentinas inflasjon, noe som innebar at landet måtte betale obligasjonseierne betydelig mer hvis inflasjonen økte. INDEC, regjeringsstatistikkbyrået, rapporterte inflasjon på 10%, men private økonomer beregnet at frekvensen var nærmere 25%. Denne uoverensstemmelsen koster obligasjonseierne milliarder av dollar. Hvordan kan investorer oppdage et land som kan være bra? Avhenger av hvor mye tid og krefter du legger til faktumkontroll. Her er noen få steder å starte:

Sjekk hvilke internasjonale byråer som sier

Flere internasjonale organer, som IMF og Verdensbanken, samlet offisiell statistikk for mange forskjellige økonomier. Hvis landet som undersøkes viser statistikk som er vesentlig bedre enn økonomier med lignende størrelser, kan det være noe galt. Se etter raske endringer i statistiske verdier, siden noen statistikk, for eksempel fattigdomsnivå, tar tid å endre seg. Til slutt, hvis pålitelige internasjonale byråer er skeptiske, bør du også være. (For mer på Verdensbanken, se

Hva er Verdensbanken? ) Se på papirene Få deg informasjon, men sørg for å bruke forskjellige kilder. Aviser med anerkjente forretnings-, økonomiske og politiske dekning kan male et mindre rosenrøst bilde enn innenlandske medier, som kan knyttes til regjeringens lederskap. Hvis du leser av brødlinjer, mangler og matoppløser, er odds noen offisiell statistikk som hevder at mangler er køyeseng. Se på uoffisielle kilder

De fleste land har noe uoffisiell statistikk rapportert av private økonomer og organisasjoner. Disse kan være spesielt nyttige kilder til informasjon hvis de leveres av anerkjente kilder. Vokt dere for shakeups og endringer i metodikk

Hvis regjeringsansatte og ledere med ansvar for innsamling og analyse av statistikk plutselig blir sparket og erstattet, vær forsiktig. Mens de kanskje har blitt sluppet for korrupsjon, kan de veldig godt ha fått øksen fordi de ikke rapporterte de positive resultatene som regjeringsbossene krevde. Bestem hvem som drar nytte av positive statistikker

Hvis regjeringens tjenestemenn er oppe til valg i nær fremtid, har de et reelt incitament til å endre statistikken for å styrke sine muligheter for en annen betegnelse på kontoret. Noen tjenestemenn har også koselige relasjoner med store næringer og innenlandske selskaper. The Bottom Line

Hva skal en investor gjøre? Det første er å innse at offisiell statistikk i enkelte land må tas med saltkorn. Den andre er å forstå at hver fremvoksende og utviklende økonomi ikke fudger tallene, men at det også er mye rom for korrupsjon. Tross alt kan offisiell statistikk være et politisk belastet element. Som ordtaket går, hvis ting virker for gode til å være sanne, kan de bare være. (For relatert lesing, se Hva er en fremvoksende markedsøkonomi?

)