Den første amerikanske dollar, som den er kjent i dag, ble trykt i 1914 ved opprettelsen av Federal Reserve Bank. Mindre enn seks tiår senere ble dollaren offisielt verdens reserveringsvaluta. Men oppstigningen til tronen begynte ikke lenge etter at blekket var tørt på den første utskrift.

Den amerikanske dollarens fødsel

Federal Reserve Bank ble opprettet av Federal Reserve Act fra 1913 som et svar på upålitigheten og ustabiliteten til et valutasystem basert på sedler utstedt av enkelte banker. På den tiden hadde USAs økonomi tatt over Storbritannia som verdens største, men Storbritannia var fortsatt sentrum for verdenshandel, med mye av det som ble gjennomført i britiske pund. På den tiden tok de fleste utviklede landene sine valutaer til gull for å skape stabilitet i valutaveksling. Men da første verdenskrig brøt ut i 1914, forlot mange land gullstandarden for å kunne betale sine militære utgifter med papirpenger, som devaluerte sine valutaer.

Dollarens oppstigning til tronen

Tre år i krigen hadde Storbritannia, som holdt fast i gullstandarden for å opprettholde sin posisjon som verdens ledende valuta, funnet seg å måtte låne penger for første gang. USA ble utlåner av valg for mange land som var villige til å kjøpe dollar-denominerte amerikanske obligasjoner. I 1919 ble Storbritannia tvunget til å forlate gullstandarden, som avgikk bankkontoen til internasjonale kjøpmenn som handlet i pund. Dengang hadde dollaren erstattet pundet som verdens ledende reserve.

Som i andre verdenskrig gikk USA inn i andre verdenskrig godt etter at kampene hadde startet. Før den kom inn i krigen, fungerte USA som de allierte hovedinnehaver av våpen, forsyninger og andre varer. Å samle mye av sin betaling i gull, ved krigens slutt, eide USA det store flertallet av verdens gull. Dette utelukket en retur til gullstandarden av alle landene som hadde tømt gullbeholdningen.

I 1944 møtte delegater fra 44 allierte land i Bretton Wood, New Hampshire, et system for å styre utenlandsk valuta som ikke ville sette noe land i ulempe. Det ble bestemt at verdens valutaer ikke kunne knyttes til gull, men de kunne knyttes til dollar, som var knyttet til gull. Arrangementet, som ble kjent som Bretton Woods-avtalen, fastslår at sentralbankene ville opprettholde faste valutakurser mellom deres valutaer og dollaren. I sin tur ville USA innløse amerikanske dollar for gull på etterspørsel.Land hadde en viss grad over valutaene i situasjoner der deres valuta verdier ble for svake eller for sterke i forhold til dollaren. De kunne kjøpe eller selge sin valuta for å regulere pengemengden.

Som en følge av Bretton Woods-avtalen ble U. S-dollar offisielt kronet verdens reservevaluta, støttet av verdens største gullreserver. I stedet for gullbeholdninger samlet andre land reserver av amerikanske dollar. Behov for et sted å lagre sine dollar, land begynte å kjøpe amerikanske verdipapirer, som de ansett å være en trygg butikk av penger.

Etterspørselen etter statsobligasjoner sammen med underskuddene som trengs for å finansiere Vietnamkriget og det store samfunnslandsprogrammer, førte til at USA skulle oversvømme markedet med papirpenger. Med økende bekymringer over stabiliteten i dollaren begynte landene å konvertere dollarreserver til gull. Etterspørselen etter gull var slik at president Richard Nixon ble tvunget til å gripe inn og delkule dollaren fra gull, noe som førte til de flytende valutakursene som eksisterer i dag.

Gjennom perioder med stagflation, høy inflasjon og deflasjon, forblir amerikanske dollar verdens reservevaluta basert i stor grad på størrelsen og styrken til USAs økonomi og dominansen på de amerikanske finansmarkedene. Til tross for store underskuddsutgifter forblir trillioner av dollar i utenlandsk gjeld og usikker utskrift av amerikanske dollar, USAs verdipapirer den sikreste butikken av penger på grunn av tillit og tillit som verden har i USAs evne til å betale sine gjeld. På grunn av det er dollaren fortsatt den mest innløsbare valutaen for å lette verdenshandel.