Regnskapsmessig gevinst
Regnskapsmessig fortjeneste er kontantstrømmer som inkluderer ikke-kontantstrømmer / utganger som avskrivninger.

Kontantstrømmer
Kontantstrømmer er et firmas faktiske kontantstrømmer / utløp og er viktige i kapitalbudsjettet.

Eksempel: Netto kontantstrømmer
Anta at Newco har $ 10 000 i årlig avskrivning og $ 20 000 i regnskapsinntekt. Fordi $ 10 000 i årlige avskrivninger ikke er en faktisk kontantstrøm, er $ 20 000 i regnskapsinntekt ikke den sanne kontantstrømmen til firmaet.
Hvis alt annet er konstant, ville årlige avskrivninger falle med $ 5 000 til $ 5 000, vil regnskapsinntektene øke til $ 25 000, men den faktiske kontantstrømmen vil forbli uendret. Imidlertid utelukker beregninger av netto kontantstrøm effektene av avskrivninger.

Formel 11. 13

Med hensyn til kapitalbudsjettering, Netto kontantstrøm = Netto inntekt + Avskrivninger

Svar: Derfor ville netto kontantstrøm være lik $ 30 000 ($ 20 000 netto inntekt + $ 10 000 avskrivninger) før endringer i avskrivninger og $ 30 000 ($ 25 000 netto inntekt + $ 5 000 avskrivninger) etter endring i avskrivninger.

Inkrementell kontantstrøm og kapitalbudsjettering
Når et selskap tar en beslutning om å akseptere et prosjekt, er en inkrementell kontantstrøm deretter kontantstrømmen som legges til firmaets eksisterende kontantstrøm som et resultat av å godta et nytt prosjekt.

Ved å fastslå inkrementelle kontantstrømmer fra et nytt prosjekt oppstår det imidlertid problemer som:

1. Sunk Costs
Dette er de første utgiftene som kreves for å analysere et prosjekt som ikke kan gjenopprettes selv om et prosjekt er akseptert. Som sådan vil disse kostnadene ikke påvirke fremtidige kontantstrømmer i prosjektet, og bør ikke vurderes ved beslutning om kapitalbeslutninger.

Anta at Newco vurderer å legge til et tillegg til dagens anlegg for å øke produksjonen. For å fastslå om det nye tilskuddet er verdt, hyr Newco et konsulentfirma for $ 50 000 for å analysere tillegget og effekten det vil ha på produksjonen. $ 50 000 betraktes som en nedsatt kostnad. Hvis prosjektet blir avvist, vil $ 50 000 fortsatt bli betalt, og hvis prosjektet er akseptert, vil $ 50 000 ikke påvirke fremtidige kontantstrømmer i tillegget.

2. Mulighet Kostnad
Dette er kostnaden for å ikke gå videre med et prosjekt eller kontantutgangene som ikke vil bli opptjent som et resultat av å bruke en eiendel for et annet alternativ. For eksempel er anskaffelseskostet til Newcos nye tillegg nevnt ovenfor kostnaden for det landet Newco vurderer å legge til det nye anlegget. Som sådan bør det inngå i analysen av prosjektet.

3. Eksternitet
Videre kan det i konsekvensen av inkrementelle kontantstrømmer i et nytt prosjekt være virkninger på selskapets eksisterende virksomhet å betrakte, kjent som "eksternaliteter".For eksempel er tillegget til Newcos anlegg for å produsere et nytt produkt. Det må vurderes om det nye produktet faktisk kan ta bort eller legge til salg av det eksisterende produktet.

4. Kannibalisering
Dette er typen eksternalitet der det nye prosjektet tar salg vekk fra det eksisterende produktet.
Endring i netto arbeidskapital
En endring i netto arbeidskapital er i hovedsak endringene i omløpsmidler minus endring i kortsiktig gjeld. Innenfor hovedstadsbudsjettprosessen legger et prosjekt typisk til omløpsmidler gitt ytterligere varebeholdninger eller potensielle økninger i kundefordringer fra nytt salg. Økningen til omløpsmidler kompenseres imidlertid av nåværende forpliktelser som trengs for å finansiere det nye prosjektet.

Samlet sett kan det skje endring i netto arbeidskapital fra det nye prosjektet.

• Dersom endringen i netto arbeidskapital er positiv, endrer overgangen til omløpsmidler oppgangen til endringen i kortsiktig gjeld.
• Dersom endringen i netto arbeidskapital er negativ, endrer endringen i kortsiktig gjeld endringen i omløpsmidler.