I 1972, for første gang, ble hverdagens investorer lov til å handle forskjellen i valutaverdier i USA. Mye av verden hadde nettopp sluttet å bøye sine valutaer mot dollaren, og oljeindustrien bidro til en verdensomspennende eksplosjon i import og eksport. For å få tak i dette, ble valutahandel innført i form av terminkontrakter. På den tiden var Chicago Mercantile Exchange (CME) strengt involvert med landbruksprodukter, men det så den potensielle økonomiske suksessen til å betjene det så spennende valutamarkedet og bestemte seg for å gi det en sjanse.

Forexmarkedet: Hvem handler valuta og hvorfor

I løpet av 2008 oversteg valutahandel $ 3 billioner dollar daglig, men flertallet av handlende deltar kun i en brøkdel av valutaen muligheter tilgjengelig for dem. Valutamarkedet er imidlertid et flertallet kalejdoskop av spot-, futures- og opsjonshandel. Valutamarkedet har også svært forskjellige trendmønstre som kan bli vanskeligere å tolke, jo kortere tidsrammen for handel. Dette er problemet som mange nye valutahandlere står overfor når de går inn i spothandel, men det kan bli overvunnet ved å kombinere spot-, futures- og opsjonsvalutahandel. Les videre for å lære hvordan dette fungerer.

Spot Trading Utfordringer

Med introduksjonen av Commodity Futures Modernization Act of 2000 ble spot valuta trading (forex) blitt rasende. Traders som var nye til valutahandelen, kunne komme inn på spotmarkedet med så lite som $ 300, noe som gir dem løftestang på nesten 500: 1. Mens utbyttet er billig, kan små svingninger utgjøre større tap, samt store overskudd på kort tid av tiden. En annen stor ulempe ved valutakurshandel er potensielle rentekostnader for å holde på en spotkontrakt forbi den nødvendige 24-timers perioden. Kombiner disse problemene med slippene som oppstår som følge av sporadisk handelsaktivitet, og utfordringene blir raskt tydelige på hvorfor handelsmenn kan finne handel i valutamarkedet vanskelig.

Det er en bedre måte. Når valutahandelen ble introdusert i futuresmarkedet, ble den opprettet for å fungere som beskyttelse - en sikring for multinasjonale selskaper og banker som trengte å beskytte seg mot nedadgående risiko for å kjøpe gratis flytende valutaer. De ville ta imot en bestemt valuta, for eksempel den kanadiske dollar, og deretter kort den i futures markedet eller kjøpe en put i opsjonsmarkedet bare i tilfelle valutaen falt i verdi. Denne beskyttelsen vil tillate dem å holde fast på sin kanadiske dollarhandel lenger i lys av kortsiktige svingninger som bare var mindre tilbaketrekk i en samlet langsiktig trend.I løpet av de siste 30 årene har ingenting blitt forandret. Valutapunktmarkedet kan fortsatt være beskyttet av futures valutamarkedet, og opsjonsmarkedet kan beskytte både spot- og valutamarkedet.

Forholdet mellom valutapunktet og opsjoner og futures valuta markeder blir sjelden utnyttet av forhandlere. Detaljhandlere er vanligvis fiksert på rask fortjeneste med lite hensyn til ulemperrisikoen uten å sette en stoppordre. Denne tilnærmingen er bare en tredjedel av valutauniverset. Med den riktige kombinasjonen av spotmarkedet og futuresmarkedet, eller spotmarkedet og opsjonsmarkedet, kan en valutahandler optimalisere ytelsen ved å utnytte både de kortsiktige fluktuasjonene og fange de langsiktige trekkene som ville bli savnet av handler spotmarkedet alene.

Nedadgående risiko for spot-valutatransaksjoner

I figur 1 kan vi se at euroen trender opp fra $ 1. 44 til $ 1. 60. Dette hele trekket på 16 cent (1 cent = $ 1 000 ved bruk av en standardkontrakt på 100 000 enheter) representerer en potensiell gevinst på $ 16 000 i spotmarkedet. Fra februar 2008 til april 2008 var det flere pullbacks og retracements.

17. mars 2008 falt markedet i verdi fra $ 1. 56 til $ 1. 53. Dette representerer et tap på $ 3 000. Markedet til slutt returer, men etterpå er 20/20 - mens du er i handel, er det ingen slik trøst. En dråp på $ 3 000 dollar kan tørke ut margen for en full størrelse spot forex kontrakt. Så, mens du kan ha rett på markedets overordnede retning, kan du gå galt på timingen din når du utfører handel.

Figur1

Kilde: TradeNavigator. com

Mens en næringsdrivende med et sterkt pengestyringsprogram ikke vil holde seg til et tap av denne størrelsen helt ned, må det faktum at næringsdrivende må fullføre toppen og bunnen av markedets aktivitet for å lykkes, profiterer en herlig oppgave. Heldigvis er det en enkel måte å beskytte kontoen din på grunn av disse faktorene.

På figur 1 kan det tydeligvis ses at markedet er opptatt. For å få størst mulig nytte av denne momentum, er det ingen tvil om at den smarte penger ville gå lang for euroen, som vist på figur 2. For å unngå en plutselig tilbakebetaling i pris, er den enkleste posisjonsbeskyttelsen å enten forkorte euroen i futures markedet eller kjøpe en euro put opsjon.

Figur 2

Kilde: TradeNavigator. com

Bruk av fremtidige kontrakter til å håndtere spotrisikoer

Hvis en futureskontrakt for euro brukes, blir to nye variabler lagt til ligningen: marginen til bruk på kontrakten og muligheten for at markedet vil bevege seg mot spot-transaksjonen . Marginen i euro futures markedet kommer i enten en full størrelse kontrakt eller en mini futures kontrakt. Fra og med juni 2008 krevde en full-euro-kontrakt på $ 3, 105, og hver 1 prosent-flytting ville være lik $ 1, 250. En mini-eurokontrakt krevde en margin på $ 1, 553, omtrent halvparten som kostbar, og en 1 cent flytte til $ 625.

Avhengig av hvor mye kapital som er tilgjengelig for deg, gir en fullstendige futureskontrakt mest mening som en kilde til beskyttelse mot nedsatt risiko. På den annen side mister du ytterligere $ 250 for hver 1 prosent trekk hvis du bestemmer deg for å bruke en futures-kontrakt for å beskytte deg selv og markedet beveger seg mot deg. Du kan også prøve å bruke en mini-euro-kontrakt, men det motsatte problemet vil oppstå. Hvert 1 cent flytt er verdt $ 625 i minibaren, men hvert 1 cent flytt i stedet er $ 1 000. Dette etterlater stillingen underbeskyttet med $ 375 og beseirer formålet med beskyttelsesposisjonen helt. Bruke alternativer for å håndtere spotrisiko

En annen rute som en næringsdrivende kan ta, er å bruke et CME-euro-alternativ. Basert på opsjons volatilitet, hvor prisen er i forhold til underliggende eiendel og tiden til utløpet, vil verdien av putsettet variere. I dette tilfellet kan vi velge å kjøpe et put-alternativ til samme pris som når vi bestemmer oss for å gå lenge på eurokontrakten. Dette vil bli betraktet som et alternativ for kjøp av penger. Alternativet kan variere i verdi, men en generell regel er at opsjonsprisen typisk vil falle mellom 10 og 20% ​​av verdien av futuresmarginen. Dette kan variere fra $ 300 til $ 600 i dette tilfellet. Denne lille forhåndskostnaden er verdt å bruke hvis det vil bidra til å beskytte deg mot et tap på $ 3 000.

Fordi et opsjons tap er begrenset til det investerte beløpet, overstiger spothandlerens risikoeksponering aldri premieverdien. Dette betyr at den underliggende spotposisjonen kan øke i verdi uten å bekymre deg for at du vil miste $ 250 for hver 1 cent, bevege seg mot deg, som du ville hvis du hadde en futureskontrakt som beskytter deg. Figur 3

Kilde: TradeNavigator. com

På figur 3 er euroen vellykket fra sin lave og til slutt overstiger den opprinnelige inngangsprisen på spot euro-kontrakten. Uten opsjons kontrakt som beskyttelse, ville det ha vært et potensielt tap på $ 3 000 for en spotposisjon, med lite eller ingen rekurs. Det eneste håpet på spothandleren å miste penger ville ha vært å bruke en stoppordre og håper å få tak i tiden for å kompensere for tapet.

Bunnlinjen

Spotmarkeder, futures og opsjonsmarkeder var designet for å bli omsatt sammen, og skaper en tusen kjede av beskyttelse med hverandre. Detaljhandlere som begrenser sin handel til bare spotmarkedet, berøver seg av et av de viktigste risikostyringsverktøyene som er tilgjengelige for dem. Handel i dette kombinasjonsformatet av spot og futures eller spot og alternativer er ikke perfekt. For den mindre detaljhandler kan kombinasjon av valutapost og futureskontrakter faktisk ha den uønskede effekten av å være for dyrt mens man åpner handelsmannen opp til uventede ytterligere prisrisiko. Kombinere spot forex trading med opsjonskontrakter har nøyaktig den motsatte effekten, og gir maksimal beskyttelse og mindre utgifter.

Uansett hvilket verktøy som brukes til å beskytte stedet, eksisterer potensialet for tap fortsatt.Det er bare et spørsmål om å skifte tapet fra primærposisjonen til en sekundær stilling. Ved å handle på denne måten kan spotforexhandlere utvikle et langsiktig perspektiv når de starter en posisjon. De vil være i stand til å handle uten frykt for å være rett på markedet, men ikke å ha råd til å holde fast fordi innflytelsen er så stor. I tillegg vil de legge til en annen dimensjon i sin handel: sikring, som en gang var ment å være bare domenet til multinasjonale banker.