Aksjemarkedet har sett netto utganger hver uke siden slutten av februar, og investorer kjøper anropsalternativer på Volatility S & P 500 Index (VIX) som om det er tidlig i 2008, og de vet hva som er rundt hjørnet. Men ikke få feil ide. Bare en svært liten prosentandel av mennesker er kortsiktige aksjer. Flertallet av disse investorene kjøper putter som forsikring mot sine lange posisjoner. Men det stiller fortsatt spørsmålet: hvorfor? (For mer, se: Sporingsvolatilitet: Hvordan VIX beregnes .)

'Grexit'

Den første grunnen til at investorene er nervøse akkurat nå, er Hellas. Hvis Hellas går ut av euroområdet, kan det føre til panikk i hele Europa, men vil ikke være nøkkelkatalysatoren for det neste aksjemarkedet. (For mer, se: Hvis Hellas forlater euroen, hvem er neste? )

I USA er amerikanske boligeiendommer på 63. 7%, den laveste siden 1989. Hovedårsaken til dette er at Baby Boomers er pensjonere. Noen forblir fortsatt i deres hjem, men de fleste vil redusere til en mindre. Kanskje du tenker at tusenårene vil gå inn og kjøpe de hjemene Baby Boomers selger, men det er vanligvis ikke tilfelle. Millennials handler om å være kostnadsbevisst, delvis på grunn av høy studentgjeld. I tillegg har tusenårene en tendens til å foretrekke byliv. (For mer, se: Passing Boomers vil la en stor økonomisk vekke .)

Hvis Baby Boomers går på pensjon, vil de se en nedgang i disponibel inntekt. Dette vil føre til en nedgang i forbruksutgifter. Husk at 70% av økonomien er basert på forbrukeren, og det er 76 millioner Baby Boomers. Også innse at mange tusenårsdager er belastet med gjeld. Studentgjelden er nå $ 1. 3 billioner. Som en gruppe ville det være umulig for disse forbrukerne å bruke bærekraftig og betale den gjelden på samme tid. Glem å kjøpe et hus. Og studentgjeld er ikke det største gjeldsproblemet i vårt land. Offentliggjeldsgjeld er over 18 billioner dollar, og privatgjeld er over 40 billioner dollar. Noen anslag er mye høyere. (For mer, se: Pengevaner av tusenårene .)

Gjeld og avregning

Løsningen på gjeld er delveraging, men det skjer ikke. I stedet setter sentralbanker over hele verden ned rentenivået for å hjelpe drivstoffene deres økonomi, i håp om at veksten vil bli så betydelig at det blir mulig å utbetale gjeld uten en ødeleggende innvirkning. Dette er ikke sannsynlig å skje. Ta eksempelvis Kina, som nå har en samlet gjeldsbelastning på mer enn 280% av bruttonasjonalproduktet (BNP). Når et land bygger fast eiendom for å vise BNP-vekst og fortsetter å gjøre det, selv om belegget er ekstremt lavt, er det et rødt flagg. Legg til skyggebank til blandingen, og finanskrisen i USA i 2008 vil se ut som en forhåndsvisning.Effektene blir ikke følt ennå, men husk at dette er nå en global økonomi. Kina har vært den største vekstdriveren i mange år. Så langt som Kina og USA, kan dette alle oppsummeres i ett ord: smitte. (For mer, se: Grunnleggende om hvordan Kina gjør sine penger .)

Morgan Stanley forventer at det kinesiske markedet faller mellom 2% og 30% i løpet av det neste året. Mye av den kinesiske befolkningen har blindt investert i aksjer, uten å vite noe om hva de investerer i. Denne optimismen har spredt seg fordi alle tjener penger. Lyd kjent? Hvis du var rundt under dotcom-boblen, skulle det høres veldig kjent ut. Forventer potensialet for et lignende krasj i Kina. (For mer, se: Kinas økonomiske indikatorer, effekt på markeder .)

Investeringsideer

Til slutt vil USA og Kina gjøre organiske tilbakebetalinger, men det vil vare mange år fra nå. Og India er sannsynligvis det største lyspunktet fra et vekstperspektiv. Før disse positive hendelsene, kan det bli styggt. Det kan ikke skje i morgen, men det vil skje (etter min mening). Det er åpenbart at noen mennesker i kjennskapet er klar over dette med tanke på at store mengder kapital blir trukket fra aksjer. (For mer, se: India forklarer Kinas økonomi som Lyseste BRIC Star .)

Følgende er ikke anbefalinger, men ideer å vurdere å forske videre. Den første er å flytte til kontanter. Den andre er å kjøpe kortsiktige statsobligasjoner (mindre bekymring om renterisiko). Den tredje er å korte Shanghai Composite Index og den fjerde til korte junk obligasjoner. (For mer, se: Hva er den beste ETF for Shanghai Composite Index? )

The Bottom Line

Hellas er en potensiell nedadgående katalysator for markeder, men det er ingenting i forhold til Kina og gjeld. Heldigvis finnes det måter å forberede som å flytte til kontanter eller kjøpe kortsiktige statsobligasjoner eller til og med dra nytte av det ved å kortlegge Shanghai Composite Index og / eller junk obligasjoner. Vennligst gjør din egen flid før du tar noen investeringsbeslutninger eller konsulter en finansiell rådgiver. (For mer, se: Hva er de sikreste investeringene under et bjørnmarked? )

Dan Moskowitz eier ikke aksjer i MS, men eier egne aksjer i YANG.