Valutaterminskontrakter brukes som valutasikring når en investor har plikt til enten å foreta eller ta utbytte i fremmed valuta på et eller annet tidspunkt i fremtiden. Hvis datoen for valutakursbetalingen og den siste handelsdatoen for valutaterminkontrakten er tilpasset, har investor faktisk "låst inn" valutakursbeløpet.

Ved å låse inn en terminkontrakt for å selge en valuta, setter selgeren en fremtidig valutakurs uten anskaffelseskost. For eksempel signerer en eksportør i USA en kontrakt i dag for å selge maskinvare til en fransk importør. Vilkårene i kontrakten krever at importøren betaler euro om seks måneder. Eksportøren har nå en kjent euro fordring. I løpet av de neste seks månedene vil dollarverdien av euro fordringen stige eller falle avhengig av svingninger i valutakursen. For å redusere sin usikkerhet om valutakursretningen, kan eksportøren velge å låse i den hastigheten der han vil selge euro og kjøpe dollar om seks måneder. For å oppnå dette, sikrer han euro fordringen ved å låse i en forward.

AD:

Dette arrangementet gir eksportøren full beskyttelse hvis valutaen avtar under kontraktnivået. Han gir imidlertid opp alle fordelene dersom valutaen setter pris på. Faktisk, selgeren av en forward rate står overfor ubegrensede kostnader bør valutaen setter pris på. Dette er en stor ulempe for mange selskaper som anser dette for å være den sanne kostnaden for en forward-kontraktssikring. For bedrifter som anser dette for å være bare en mulighetskostnad, er dette aspektet av en forward en akseptabel "kostnad". Av denne grunn er fremdrift et av de minst tilgivende sikringsinstrumentene fordi de krever at kjøperen nøyaktig skal estimere den fremtidige verdien av eksponeringsbeløpet.

AD:

I likhet med andre fremtidige og terminkontrakter har valutaterminskontrakter standardkontraktstørrelser, tidsperioder, oppgjørsprosedyrer og handles på regulerte børser over hele verden. Valutaterminskontrakter kan ha forskjellige kontraktstørrelser, tidsperioder og oppgjørsprosedyrer enn terminkontrakter. Valutaterminskontrakter anses å være over-the-counter (OTC) fordi det ikke er sentralisert handelssted og transaksjoner utføres direkte mellom parter via telefon og nettbaserte handelsplattformer på tusenvis av steder over hele verden.

AD:

Hovedpunkter:

• Utviklet og vokst på slutten av 70-tallet da regjeringer slapp av kontrollen over sine valutaer
• Brukes hovedsakelig av banker og selskaper til å håndtere valutarisiko
• Tillater bruker å "låse inn" eller angi en fremtidig valutakurs.
• Partene kan levere valutaen eller avgjøre forskjellen i priser med kontanter.

Eksempel: Valutaterminskontrakter
Korporasjon A har en utenlandsk del i Italia som vil sende den 10 millioner euro om seks måneder. Corp. En vil måtte bytte euro for euroene den vil motta fra sub. Med andre ord, Corp. A er lange euro og korte dollar. Det er korte dollar fordi det må kjøpe dem i nær fremtid. Corp. A kan vente seks måneder og se hva som skjer i valutamarkedene eller inngå en valutaterminskontrakt. For å oppnå dette, kan Corp A kortse terminskontrakten, eller euro, og gå lang dollar.

Corp. A går til Citigroup og mottar et tilbud på. 935 på seks måneder. Dette tillater Corp. A å kjøpe dollar og selge euro. Nå vil Corp A kunne slå 10 millioner euro til 10 millioner x. 935 = 935 000 dollar i seks måneder.

Seks måneder fra nå hvis priser er på. 91, Corp. A vil være ekstatisk fordi det vil ha innsett en høyere valutakurs. Hvis satsen har økt til. 95, Corp. A vil fortsatt motta. 935 avtaler det opprinnelig å motta fra Citigroup, men i dette tilfellet vil Corp. A ikke ha fått nytte av en gunstigere valutakurs.