Prisene på landbruksvarer har vært i en jevn toårs nedgang siden toppmøtet i mai 2014. Overforbruket fra rikelig kornhøst har ført til fortsatt deprimert prising. Selv om dette har vært en velsignelse for frokostblandinger, brød, fjærfe og biffprodusenter, er det ødeleggelse blant bønder. USA er verdens største eksportør av korn. I tillegg til overforbruddsproblemene gjør den sterke amerikanske dollaren eksporten dyrere for utenlandske nasjoner, noe som demper etterspørselen. Råvarepriser har hatt samme negative bane som råoljeprisen siden toppet i mai 2014. Både råolje og råvarepriser oppstod etter å ha rammet to års nedgang i januar 2016. Aggressive investorer som ønsker å spekulere i hvilken retning råvareprisene vil bevege seg, kan vurdere å bruke børshandel (ETP).

PowerShares DB Landbruksfond

PowerShares DB Landbruksfond (NYSEARCA: DBA DBAPwsh DB Mult-Sc19. 45 + 0. 15% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) søker å gjenskape resultatene av Deutsche Bank IQ Diversified Agricultural Index Excess Return (DBIQ). Den børsnoterte fondet (ETF) har posisjoner i de 10 mest omsatte og flytende landbruksprodukterne. Formet 1. jan 2007, har ETF generert en gjennomsnittlig årlig avkastning (AAR) på negativ 1, 74% siden begynnelsen. Den har $ 715 millioner i totale eiendeler med en kostnad på 0,89% pr. 20. april 2016. De fem øverste posisjonene er sukker med 13. 35%, storfe med 12. 59%, soyabønner med 12. 47%, mais med 11. 9% og kaffe futures med 11. 45%. ETF eier også stillinger i USA Treasury-verdipapirer for renteinntekter.

Fondets femårige, treårige og ettårige forestillinger var negative 9. 22, negative 4. 08 og negative 4. 08%, henholdsvis. YTD-ytelsen var 2,72% fra og med 19. april 2016. Mens fondet ikke har vært en stjernespiller for langsiktige okser, kan nye investorer som føler seg en flerårsomsving i varer finne aksjene verdt. ETF er også tilgjengelig for short selling. Det tre måneders gjennomsnittlige daglige volumet er 318 000 aksjer, noe som er litt på den lette siden når det gjelder likviditet. Imidlertid vurderer alternativene det ETF av valg.

DB Agriculture Double Short ETN

DB Agriculture Double Short ETN (NYSEARCA: AGA) ble opprinnelig dannet 14. april 2008 av Deutsche Bank for å omvendt duplisere Deutsche Banks endelige prestasjon Flytende råvareindeks Optimal avkastningsbruk med negativ 200%. Denne indeksen består av hvete, mais, soya og sukker futures kontrakter. Fondet er et børsnotert notat (ETN) og ikke en ETF, noe som betyr at det egentlig ikke eier terminkontrakter basert på den underliggende indeksen eller råvarene.I stedet er det et usikret, senior gjeld notat utstedt av Deutsche Bank. Til forskjell fra ETFs har ETN ikke sporingsfeil, men de stoler på utstederen for å utstede aksjer kontinuerlig for å holde et balansert marked. Markedsprisen er basert utelukkende på tilbud og etterspørsel som kan føre til at den går bort fra den underliggende sporingsindeksen. ETNs er avhengige av arbitrageurs og markedskrefter for å holde dem i samsvar med de underliggende instrumenter med minimal premie til egenkapital. Denne markedsprismekanismen kan imidlertid gå haywire når utstederen gjør strukturelle endringer.

DBA vs AGA

Den mest åpenbare forskjellen mellom de to midlene er at PowerShares DB Landbruksfond er en lang jordbruksindeks råvarer ETF mens DB Agriculture Double Short ETN er en 2X leveranse-omvendt vareindeks ETN. Naturligvis vil hausse investorer vurdere å ta ETF lenge, forutse et rally i varer. Bearish investorer ville ta ETN lenge, forutse salg av varer i varer. ETF er mer diversifisert, da dets beholdninger dekker de ti beste råvareterminene, i motsetning til ETNs fire beholdninger. Likviditet er avtale-breaker forskjellen mellom de to. PowerShares-fondet har 715 millioner dollar i eiendeler og handler i gjennomsnitt 375.000 aksjer daglig.

Den 9. februar 2012 sluttet Deutsche Bank å utstede flere aksjer i DB Agriculture Double Short ETN. Den totale eiendelen har krympet til bare $ 1. 08 millioner, med en 0,75% kostnadsandel. De femårige, treårige og YTD-forestillingene var henholdsvis 9. 41, 20. 55 og negative 13. 98%, henholdsvis 20. april 2016. Imidlertid er disse ytelsesstallene mulige fordi det er bokstavelig talt ingen volum som eiendeler er svingete ned. Den tre måneders gjennomsnittlige daglige handelsvolumet (ADTV) er bare 425 aksjer. Den tynne likviditeten alene bør være grunn nok til at investorer kan unngå DB Agriculture Double Short ETN. ETN-strukturen, mangelen på volum og likviditet og de potensielle strukturelle problemene med innløsning, kredittrisiko og avvikling av eiendeler er mer enn nok grunn til å vurdere PowerShares DB Landbruksfond for eksponering på markeder for landbruksvarer. Bearish investorer kan kort selge PowerShares ETF i margin kontoer.