Leveraged Exchange-traded Funds (ETFs) er tilgjengelige for en rekke aktivaklasser og egenkapitalkategorier med opsjoner til enten dobbel eller tredobbelt eksponering for daglige endringer i prisen på fondets underliggende indeks eller kurv med verdipapirer. To av de største overførte småkapitalfondene tilbys av Direxion-familien av ETFer, med strukturer som gir trippel innflytelse for handelsfolk som søker enten lang eller kort eksponering.

Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF

For å levere trippel eksponering, beholdning av Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF (NYSEARCA: TNA

TNADir Dly SmCp65. 35 + 0. 35% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er strukturert for å spore den daglige prosentvise endringen av Russell 2000 Index, multiplisere endringen med tre, og deretter legge til eller trekk summen fra forrige dags sluttkurs . For eksempel, hvis aksjekursen på fondet stengte til $ 60 på tirsdag og Russell 2000-indeksen øker med 5% på følgende onsdag, blir prosentandelsgevinsten multiplisert med tre, og aksjekursen økes fra forrige dag i nærheten av 15 % til $ 69.

Fondets mekanikere arbeider i motsatt retning når verdien av den underliggende indeksen avtar. For eksempel, med et tap på 5% i verdien av Russell 2000 Index, faller aksjekursen 15% fra $ 60 per aksje til $ 51. Etter hverdagens slutt tilbakestilles beholdningen i porteføljen for å sikre tredoblet innflytelse for den følgende handelsdag basert på sluttkurs. For eksempel, på en dag da aksjekursen øker fra $ 60 til $ 69, legges ytterligere innflytelse til porteføljen for å gi trippel innflytelse fra $ 69 for påfølgende handelsdag. Dette kalles positiv sammensetning.

Justeringer gjøres også på dager da aksjekursene faller. Under disse omstendighetene trekkes innflytelse fra porteføljen for å reflektere tredobbelt eksponering til en lavere aksjekurs. Dette kalles negativ sammensetning.

Fra og med 15. april 2016 hadde Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF eiendeler under forvaltning (AUM) på $ 770. 43 millioner og handlet i gjennomsnitt på 391 dollar. 94 millioner per dag, basert på de etterfølgende 45 handelsdager. Den treårige årlige avkastningen var 17, 24%.

Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF

Betegnet som en invers ETF, aksjer av Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF (NYSEARCA: TZA

TZADirex Dly SmCp13. 45-0. 44% > Lagd med Highstock 4. 2. 6 ) setter pris på når verdien av Russell 2000-indeksen synker og faller når indeksen stiger. Fondet bruker samme aritmetikk som Direxion Daily Small Cap Bull 3X ETF for å beregne aksjeverdier. Den prosentvise endringen av nedgang i verdien av indeksen multipliseres med tre og legges til forrige dags sluttkurs.Prosentandel gevinster i indeksen multipliseres med tre og trekkes fra aksjekursen. Fordi aksjekursene er satt ved hjelp av en invers beregning, fungerer sammensetningen i samme kursprisretning for de to fondene. For eksempel oppstår positiv sammensetting etter hvert som aksjekursene stiger og negativ sammensetting skjer når aksjekursene faller for begge fondene. Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF har AUM på $ 519. 51 millioner og handler i gjennomsnitt på 213 dollar. 66 millioner per dag. Den treårige årlige avkastningen er negativ 37. 54%.

Bunnlinjen

På grunn av den interne mekanikken til disse overførte småkapitalfondene, fungerer midlene vanligvis som speilbilder av hverandre. I tyrfondet økes daglige prosentvise gevinster i de underliggende verdipapirene og legges til aksjekursen. I bjørnfondet blir også prosentvise tap i underliggende verdipapirer multiplisert med tre og lagt til aksjekursen fra forrige dag.

Russell 2000 Index-tapene multipliseres med tre og trekkes fra aksjekursen til tyrefondet. Den samme prosessen blir brukt på bjørnfonden når indeksen setter pris på verdi. ETFene deler også risikoen for negativ sammensetting, som over tid har en tendens til å virke mot aksjekurser uansett den generelle retningen av småkapital aksjer.

Langt eller kort, med hver negativ justering, reduseres avkastningen for langsiktige aksjonærer. Av denne grunn bør handelsfolk unngå å tilbakestille når det er mulig og bruke disse midlene kun for dagshandel eller som kortsiktige taktiske kjøretøyer.