Verdipapirhandlede fond (ETF) investerer i varer ved å kjøpe futureskontrakter eller holde fysiske varer i lager. Flere vare ETFer tilbyr eksponering for en enkelt vare eller til forskjellige varer. PowerShares DB Commodity Tracking ETF (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16. 42-0. 70% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) sporer en indeks som inneholder 14 av de mest omsatte flytende og importere fysiske varer.

AD:

Hva det sporer

DBC søker å spore svingninger i nivået av DBIQ Optimal Yield Diversified Commodity Index Overskudd, fondets referanseindeks, pluss renteinntektene fra DBCs beholdninger av US Treasury verdipapirer før kostnader og kostnader. DBCs referanseindeks sporer 14 varer som inngår i jordbruk, energi, industrielle metaller og edle metallsektorer. Referanseindeksen inkluderer bensin, fyringsolje, Brent råolje, WTI råolje, gull, hvete, mais, soyabønner, sukker, naturgass, sink, kobber, aluminium og sølv.

AD:

Ved design velger referanseindeksen sine verdipapirer basert på futureskurven, og det er ment å minimere effektene av contango og maksimere effektene av tilbakevending. Contango oppstår når prisen på en futureskontrakt er større enn råvareprisen, mens tilbakevending skjer når motsatt er sant.

Hvordan det sporer det

DBC søker å oppnå investeringsmål ved å investere i en portefølje av futureskontrakter på råvarene som består av referanseindeksen. Fra og med 30. juni 2015 tildeler DBC 12. 02% av porteføljen til RBOB bensin futures, 11. 34% til oppvarming av olje futures, 11. 11% til Brent råolje futures, 9. 65% til WTI råolje futures, 9. 61% til gull futures, 7. 55% til hvete futures, 6. 97% til korn futures, 6. 88% til soyabønne futures, 4. 98% til sukker futures, 4. 73% til naturgass futures, 4 . 36% til sink futures, 4. 33% til kobber futures, 4. 11% til aluminium futures og 2. 35% til sølv futures.

AD:

Futures kontrakter på disse råvarene er avtalefestede avtaler som tillater investorer å kjøpe eller selge en bestemt vare til en forutbestemt pris på en fremtidig dato. Noen av disse råvare futures kontrakter kan avregnes kontant eller kreves for fysisk levering.

DBC implementerer en regelbasert strategi når den ruller sine futureskontrakter - når den selger de nærmere daterte futures og kjøper videre daterte kontrakter. I motsetning til mange varevareselskap, kjøper DBC ikke sine varer futures kontrakter basert på en forhåndsbestemt tidsplan. I stedet ringer DBC sine futureskontrakter basert på formen på futureskurven, noe som bidrar til å generere det beste potensielle impliserte rollutbytte.Som et resultat av DBCs regelbaserte tilnærming, kan det potensielt maksimere rullefordelene i tilbakevendingsmarkeder og potensielt minimere tapene fra å rulle sine futureskontrakter i kontango-markeder. Fondets høye kostnadsforhold, illikviditet av underliggende terminkontrakter og transaksjonsavgiftene påløpt ved rullende futureskontrakter bidrar til den moderat høye sporing feilen på 0,3%.

Ledelse

DBC ble utstedt av Invesco PowerShares og er en del av Invescos PowerShares Alternative - Commodities ETF-serie. Denne serien tilbyr ETFer som sporer enkeltvarer, for eksempel gull, sølv og olje, samt ETFer som sporer flere varer innenfor en eller flere sektorer. Disse ETF-ene er utviklet av Deutsche Bank og gir investorer muligheter til å få eksponering for råvaremarkedet.

Invesco PowerShares Capital Management er et investeringsforvaltningsselskap og har vært et datterselskap av Invesco siden 2006. Invesco PowerShares tilbyr ca 140 amerikanske og ikke-u. S. ETFs og har $ 792. 4 milliarder kroner i forvaltningskapital. Invesco tilbyr investorer nesten 70 års erfaring i investeringsledelse og gir mange alternativer som passer investorens mål.

Egenskaper

DBC er juridisk strukturert som et åpent fond, og det balanserer og rekonstituerer sin portefølje årlig i november. Siden DBC bruker en spesialisert rullende strategi og sporer flere varer, belaster den et kostnadsforhold på 0. 85%, som er i tråd med gjennomsnittskostnadsprosentene for varer i bred kurvfond. Fra og med 30. juni 2015 har DBC en veid gjennomsnittlig markedsverdi på $ 2. 5 milliarder kroner. DBC regnes som et smart beta-fond, som søker å redusere den samlede porteføljeprisen ved å bruke Deutsche Banks Optimum Yield-strategi.

Egnethet og anbefalinger

Siden råvarene forbrukes globalt, er det vanskelig å fastslå fremtidige prisbevegelser, samt tilbuds- og etterspørselsnivåer. Den spekulative karakteren av DBCs underliggende beholdninger betyr at fondet ikke passer for alle investorer på grunn av den høye potensielle volatiliteten. Basert på etterfølgende femårsdata, per 31. juli 2015, har DBC en standardavvik på 17,5%, mens store markedsindekser, for eksempel S &; P 500 TR Index, opplevde lavere volatilitet. Graden av risiko i å investere i DBC er vist i sin moderne portefølje teori (MPT) statistikk.

Basert på etterfølgende femårig MPT-statistikk, viser DBCs alfa (mot standardindeksen, Morningstar Longest Commodity TR-indeksen) at fondet underpresterte standardindeksen med 3, 01% på risikojustert basis. DBCs Treynor-forhold (mot standardindeksen) indikerer at det mistet 7. 44% per risikoenhet på risikojustert basis, noe som ikke er gunstig for investorer som ønsker å overgå det generelle markedet.

Når det gjelder MPT, er DBC best egnet for langsiktige verdsettede investorer med høyrisiko toleranser som søker eksponering for råvaremarkedet, og som tror at råvarene er undervurdert til dagens prisnivå.DBC er også egnet for investorer som ønsker å avverge inflasjonelle risikoer som kan påvirke deres samlede portefølje. I tider med inflasjon kan råvarer tjene som sikring på grunn av deres negative sammenheng med obligasjoner og aksjer.

Hvordan Financial Adviser-klienter kan bruke denne ETF

Finansielle rådgivere kan bruke DBC til å tilføre verdi til sine kunders egenkapital- og obligasjonsporteføljer ved å hedge inflasjonen. DBC gjør det mulig for investorer å legge en taktisk handel på uventede inflasjonsøkninger, siden den har en lav til negativ korrelasjon med andre aktivaklasser. Hvis investorer mener at U.S.A. Treasury kontinuerlig skriver ut penger uten grunn, noe som fører til at inflasjonen øker, kan DBC legge til verdi ved å tilby diversifisert eksponering mot ulike varer.

Finansrådgivere bør imidlertid informere kundene om fondets høye kostnadsforhold og sporingsfeil, noe som kan være dyrt for enkelte investorer å holde i lange perioder. På samme måte, siden fondet investerer i terminkontrakter, bør finansielle rådgivere indikere at investorer kan miste en betydelig del av sine investeringer på grunn av disse derivatkontrakternes spekulative karakter.

Hovedkonkurrenter og alternativer

iPath Bloomberg Commodity Index Total Return ETN er et alternativ og konkurrent til DBC. Det børsnoterte notatet (ETN) sporer en bred indeks av futureskontrakter for terminer i fremtiden. Den tilbyr et kostnadsforhold på 0,75% og gir eksponering for 10 varer i ulike sektorer.

GreenHaven Continuous Commodity ETF er en annen konkurrent og alternativ til DBC, som gir eksponering for 17 varer som er inkludert i en likevektet indeks. ETF søker å minimere effektene av contango ved å investere i terminkontrakter over de nærmeste seks månedene av futureskurven. Fondet balanserer sin portefølje daglig til hovedverdier over alle varer.

I motsetning til DBC er First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund en aktivt forvaltet ETF med et kostnadsforhold på 0. 95%. Denne ETF gir eksponering for varer gjennom sine beholdninger i datterselskapet. Fondet tar en risikostyrd tilnærming til råvarer som investerer, og søker å gi investorer høyere risiko-belønningsforhold. First Trust Global Tactical Commodity Strategy Fund gir eksponering for 10 til 35 forskjellige varer basert på likviditet og implementerer en investeringsstrategi som søker å maksimere avkastningen basert på volatilitetsnivået i råvarene.