Aksjer av Devon Energy Corporation (DVN DVNDevon Energy Corp40. 86 + 4. 05% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) falt mer enn 10% i ettermiddagsøkten tirsdag etter at den kjempende oljeprodusenten annonserte planer om å redusere sine 2016 kapitalutgifter med 75% og kutte utbytte med like mye. På grunn av underskuddene fortsetter energiselskapene å møte seg mot fallende oljepriser, og utbyttene deres har vært den viktigste faktoren som hadde gitt investorer håpet.

For Devon var det ikke viktig at selskapet rapporterte bedre enn forventet fjerde kvartal resultater. Med utbyttet kuttet med 75% tok investorer på jakt etter kontanter det som et tegn på at det er på tide å gå videre. Men med DVN-aksjer som faller rundt 70% i løpet av det siste året, ser det ut til at den optimale salgsperioden har gått lenge. Dessverre så markedet på en annen måte. (Les: Hva å forvente fra Devon Energy's Earnings)

Kvartalet som var

For kvartalet som ble avsluttet i desember, rapporterte Oklahoma City-selskapet et tap på $ 4. 53 milliarder kroner, eller 11 dollar. 12 per aksje. På en justert basis, når du tok ut engangs gevinster og kostnader, ble inntjeningen 77 prosent per aksje, og tapte forventninger på Wall Street med 3 cent. Olje- og gassutforskningsfirmaet hadde en omsetning på $ 2. 89 milliarder kroner i perioden, som markerer en nedgang på 52% fra året til år, mangler Street estimater med rundt 730 millioner dollar.

For regnskapsåret, som avsluttet i desember, svingte Devon til et tap, og rapporterte et tap på $ 14. 45 milliarder kroner, eller 35 dollar. 55 per aksje på inntekter på 13 dollar. 15 milliarder kroner. Med oljeprisene fortsatt ned mer enn 70% fra 2014 høyt, var Devons inntekts- og profittkamp ikke overraskende. Med sine aksjer har falt 34% i år, var inntjeningssvakten tilsynelatende priset inn i aksjen.

Hvilke spooked investorer, bortsett fra 75% reduksjon i inntekter, var Devons kunngjøring om at det vil legge ned rundt 20% av arbeidsstyrken, noe som sannsynligvis oversetter til rundt 1 000 arbeidere. Og selskapet, sier layoff vil hjelpe det med å spare 500 millioner dollar årlig, forventer å starte fyringen tidlig neste uke. Med inntekter fra kjernevirksomhetene som gikk ned med 6%, drevet av lavere gassvolumer, hadde Devon sannsynligvis ikke annet valg enn å ta disse tiltakene. (Se også Devon Energy Builds New Ventures Portfolio .)

Bunnlinjen

Det ser ut som om aksjene reagerte på investorene, tok investorene disse tiltakene, særlig 75% reduksjonen i utbyttet , som en indikasjon på at Devons kapitalposisjon - for tiden ved en netto gjeld på 10 milliarder dollar - kan være i verre form enn fryktet. Men med fjerde kvartal inntjening kommer høyere enn forventet, kan det være for tidlig å bli båret, spesielt med noen nylige tegn på stabilisering i oljeprisene.