Det er utfordrende nok til å få de fleste vanlige investorer til å gå fra å sette pengene sine i 401 (k) s for å kjøpe individuelle aksjer. Ikke bare endrer prisene på sistnevnte mer, men investerer i enkelte aksjer betyr at dekobler seg fra kollektiv visdom og bevegelser i markedet. Hvis du mister 5% i et fond, hei, det er pausene. Tapt 40% på en aksje, og det vil få deg til å stille spørsmål om din beslutning om å kjøpe aksjen i utgangspunktet, så selge i panikk, og så få kjøpt inn i et fond med det som er igjen.

Men millioner av mennesker investerer i enkelte aksjer vellykket, tar seg tid til å sile gjennom regnskap, gjenkjenne verdi og være tålmodig. For de som virkelig forstår hvordan man investerer i aksjer på riktig måte, er det bare naturlig å ønske å lære mer. Og for å dra nytte av innflytelse. Som vanlig er markedet et skritt foran oss, takket være oppfinnelsen av opsjoner og futures: Nivåer på verdipapirer som kommer fra ordinære aksjer og råvarer, og det kan lokke investorer ved å gi potensialet for god avkastning.

En alternativ er en kontrakt som setter pris på at du enten kan kjøpe eller selge en bestemt lager for en påfølgende tid. Alternativer for å kjøpe en aksje ("anropsalternativer", eller bare "samtaler"), er så forskjellig fra alternativer til å selge en aksje ("put options" eller puts) at de hver fortjener sin egen forklaring.

A samtale har rett til å kjøpe en aksje til en angitt pris i en bestemt periode nedover veien, uavhengig av hva aksjene kommer til å handle for på den tiden. For eksempel kan det eksistere anropsalternativer for lager XYZ, hvert alternativ lar deg kjøpe en andel på XYZ på $ 100. Hvis XYZ handler for, si $ 120 når som helst før det utløper (forutsatt at det er amerikanskt alternativ), kan du kjøpe aksjer for $ 100, så selg dem hver for en $ 20 fortjeneste. Retten til å gjøre dette kommer med en pris, selvfølgelig, og hvis du ønsket å kjøpe alternativene i dag, kan de selge for $ 4 stykket eller så. En liten del av aksjekursens pris.

Hva om XYZ handler for mindre enn $ 100 da du kan utøve alternativene? Vel, akkurat det du tror: alternativene dine er verdiløse, du spildte pengene dine, og du kan enten prøve igjen eller gå gjennom til verden av verdipapirfond.

Som for en sette , kan du antagelig tro at den gir rett til selge XYZ til en forutbestemt pris på et senere tidspunkt. Med andre ord, håper du (eller i det minste ikke freaking ut det) aksjens pris vil falle. Hvis du eier et sett som gjør at du kan selge XYZ på $ 100, og XYZs pris faller til $ 80 før opsjonen utløper, vil du få $ 20 (ignorerende premie betalt) fra å handle alternativet. Putt er en form for forsikring, som sparer deg fra utsikter til katastrofalt tap.

Hvis XYZ skjer for mer enn $ 100 på det tidspunktet putet modner, er det ingen hud av nesen din. Du har ikke til å trene. Det er derfor de kalles alternativer. I stedet kan du glede deg over at du skjønner at varen din verdsatt, forhåpentligvis med mer enn prisen på puten.

Så hva er en fremtid? Mer formelt en futures kontrakt , en fremtid er en kontrakt om å selge / kjøpe en vare på et senere tidspunkt, til en pris som avtalt i god tid. Som opsjoner er futures en form for forsikring. Kjøperen av en fremtid vil heller ta fuglen i hånden med en pris som er garantert i dag, snarere enn muligheten for to (eller null) i bushen senere.

Futures stammer fra landbruket. Si durum historisk handler for rundt $ 7 en bushel. Du er en durumboer, og du kan huske for et par år siden da bunnen droppet ut av markedet og prisen falt til $ 5. Frykt for at det vil skje igjen, finner du en megler som lover å kjøpe hele høsten, når den kommer inn, for $ 6. 75 en bushel. Det er ikke bra, men kanskje du vil gjerne ta tilbudet for frykt for en annen stor prisfall. (Hvis det koster deg, si $ 5. 25 for å plante hver bushel-ekvivalent, og deretter godta $ 6. 75 futuresprisen, du kan godt spare deg fra konkurs.) Fra meglerens perspektiv er ideen å låse i $ 6. 75 pris i tilfelle at prisene stiger utover det historiske gjennomsnittet. Hvis etterspørselen etter durum øker til det punktet hvor bønder kan kreve $ 8 eller $ 9 en bushel, vil megleren tjene når futures kontrakten lukkes, og han kan selge hveten som han kjøpte til undermarkedspriser. Skulle prisen falle, vil megleren miste penger. Bonden er overføring av risiko til megleren samtidig som han beskytter seg mot lave priser, samtidig som han får chansen til å tjene penger på høye.

Siden deres opprinnelige opprinnelse har futures omfattet flere og flere sektorer av økonomien. Første energi (for eksempel olje og gass), deretter edle metaller. Futures priser på naturgass i noen måneder kan derfor variere med 1-2% fra dagens priser, nok til å gjøre en stor forskjell for både selger og kjøper når marginer er små. I de senere år har futures blitt knyttet til slike immaterielle verdipapirer som valutaer og aksjeindekser. Satser på at en euro vil være verdt så mange dollar, undervurder av noen få cent, og det kan bety millioner til bunnlinjen; uten risiko-averse bonde eller kobber gruve å bekymre seg med. Futures markedet har gått fra en konservativ forsikring utveksling til noe mer ligner et baccarat bord.

Den andre forskjellen mellom futures og alternativer er at en fremtid er både rett og plikt. Når tiden kommer, er du juridisk bundet til å selge eller kjøpe den underliggende varen. Eksponeringen kan være svimlende. Miscalculate på en futures kontrakt - tilbyr $ 6. 75 bare en bushel for å få prisen til å falle under en dollar - og det kan tørke en megler ut.

Det skal være klart på dette tidspunkt at ingen alternativer eller futures investerer er for neophyten.Men mens begge har risiko for ulemper, har opsjoner som investerer mindre. En opsjonsinvestor er aldri forpliktet til å miste mer enn prisen på opsjonen. Videre opererer en futures investor vanligvis på en stor institusjonell skala. Som en person vil det være vanskelig for deg å finne en leverandør av råolje i West Texas som er villig til å selge deg forsyningen på en gang. De fleste futures investerer er dermed gjort ved hjelp av tjenester fra en etablert megler eller Wall Street firma som spesialiserer seg på engineering slike avtaler. I mellomtiden krever opsjoner som investerer ofte ikke noe mer fra deg enn de få dollarene som trengs for å kjøpe opsjonene. Som fortsatt gjøres gjennom et firma, men det er mye enklere for en enkelt investor å finne underliggende lager enn å finne landbruksprodukter eller energiprodukter.

Bunnlinjen

Alternativer og futures er risikable. Så igjen lever det også på denne planeten. En omtenksom og kresne investor kan dra nytte av avansert investering, men ikke før å gjøre mye forskning, og forstå mer grunnleggende investeringsbegrep tilbake til forsiden.