a:

Renteswaps handler på markedet for over-the-counter (OTC). Renteswaps handler for mer verdi enn noe annet OTC-derivatinstrument, ifølge Bank for International Settlements (BIS). Finansinstitusjoner bytter ofte bytteavtaler med hverandre i interbankmarkedet. Det er også mulig å få eksponering mot renteswapsmarkedet gjennom indekser av swaps.

Hvordan renteswapbytter blir gjort

Institutionelle investorer, bedriftsskatter og andre utstedere av gjeld har kommet til å stole på renteswapper som et verktøy for risikostyring. Andre investorer bruker dem til å låse i en gunstig rente fra et flytende instrument.

I sin vaniljeform innebærer rentebytteavtaler handel med rentebetalinger fra separate gjeldspapirer. En part har et fastrentegjeldsinstrument som betaler på, si 5%. Disse rentebetalingsansvarene blir deretter byttet for en flytende rente (normalt basert på dagens LIBOR) med samme rente. Festen som velger å motta den faste prisen er mottakeren, og partiet som mottar flytfrekvensen er betaleren.

Å spille rollen som markeds beslutningstakere er utstedere av høy kvalitet (AA eller opp) gjeld, som tilbyr de faste og / eller flytende kontantstrømmene til kunder. Den andre motparten er vanligvis en investerings- eller handelsbank. Når bytte er utført, mottar en interdeal megler vanligvis en mellommanns avgift. Interdeal megler sprer risikoen blant pålitelige parter.

Som mange OTC-derivater kommer rentebytteavtaler i et svært stort utvalg av typer og strukturer. Etter hvert som byttehandel har vokst, har flere og flere av markedet hatt en tendens til å ta vare på svingninger i valutaveksling. Dette gjøres ofte ved å knytte en egen valuta til hvert ben av swap.