a:

For å svare på dette spørsmålet må vi først avklare hvem som gjør utlån i en kort salgstransaksjon. Mange individuelle investorer tror at fordi deres aksjer er de som lånes til låntakeren, vil de få noen fordel, men dette er ikke tilfelle.

Når en handelsmann ønsker å ta en kort stilling, låner han aksjene fra en megler uten å vite hvor aksjene kommer fra eller til hvem de tilhører. De lånte aksjene kan komme ut av en annen forhandlers marginkonto, ut av aksjene som holdes i meglerens beholdning, eller til og med fra et annet meglerfirma. Det er viktig å merke seg at når transaksjonen er plassert, er megleren partiet som gjør utlånet. Så, alle fordeler som mottas (sammen med noen risiko) tilhører megleren.

Som spørsmålet ditt antyder, mottar megleren en mengde interesse for å låne ut aksjene, og det er også betalt en provisjon for å yte denne tjenesten. I tilfelle at den korte selgeren ikke kan (på grunn av en konkurs, for eksempel) for å returnere aksjene han eller hun lånte, er megleren ansvarlig for å returnere de lånte aksjene. Selv om dette ikke er en stor risiko for megleren på grunn av marginkrav, er risikoen for tap fortsatt der, og det er derfor megleren mottar renter på lånet.

Den viktigste grunnen til at megling, og ikke den enkelte som eier aksjene, mottar fordelene ved å låne aksjer i en kort salgstransaksjon, finner du i marginalkontraktsavtalen. Når en klient åpner en marginkonto, er det vanligvis en bestemmelse i kontrakten som sier at megleren er autorisert til å låne - enten for seg selv eller andre - eventuelle verdipapirer som kunden har. Ved å signere denne avtalen avgjør klienten eventuelle fremtidige fordeler ved å ha sine aksjer utlånt til andre parter. (For ytterligere lesing, se Kortsalgsveiledning og Handling av marginalhandel .)