Markedet for børsnotert fond (ETF) er et godt eksempel på feil investor forventninger. Siden over 2 milliarder kroner har gått inn i ETF, er det klart at disse midlene har blitt fenomenalt vellykkede i de to tiårene av deres eksistens. Som økonomisk produkt debuterer gå, har ETFs vist seg å være mest vellykkede. Så vellykket, faktisk, at investorer kan være tilbøyelige til å lure seg til å tro at deres midler på en eller annen måte er immun mot fiasko.

Som med ethvert produkt eller kjøp, er det viktig å forstå sikkerhetsrisikoen for dine investeringer. På samme måte som du ikke ville anta at du kunne slippe håret tørket inn i et fullt badekar (og selv om du antok det, bør den vedlagte sikkerhetsmerket advare deg ellers), bør investorer ikke anta at børshandlede midler blir beskyttet i hendelsen på et markedskrasj. (For mer, se: Advisere FAs: Forklare ETFer til en klient .)

Viktige egenskaper til ETFer

Før en klient legger sin tillit til ETFer, er det avgjørende for dem å forstå hvordan de skiller seg fra andre finansielle produkter. Så mye som markedet for børsnoterte fond har skyroket, er det fortsatt bare øker opp til ca 10% størrelsen på fondmarkedet. ETFs deler noen kvaliteter av fondsbaserte investeringsstrategier, men ligner mer aksjer i form av transaksjonsmessig enkelhet: de er enkle å kjøpe og selge. Men denne lette kommer med en pris: Som aksjer, er ETFs underlagt de lunte lurene på markedet. Dermed bør rådgivere huske at en avgjørende del for å klare kundens forventninger om ETF-ytelsen krever en ærlig vurdering av risiko - en som på grunn av overdrevent optimistiske antagelser om at ETFer er risikofylt.

Hva kundene kanskje ikke skjønner er at det uansett hvordan deres investeringsstrategi, store verdensarrangementer, politiske omveltninger og terrorhandlinger og naturkatastrofer kan påvirke verdien av ETFs, men likevel dramatisk. Som alle børsnoterte verdipapirer, er de mye mer utsatt for eksterne krefter enn verdipapirfond. Det er viktig for kundene å forstå at ETF er priset og handlet på utveksling, og som aksjer, kan verdiene deres stige og falle bokstavelig fra minutt til minutt. (For mer, se:

Hva kundene dine må vite om ETFer .) For å bruke en matlaging metafor, er ETFer som en gryte av verdipapirer som består av obligasjoner, aksjer eller varer, hvis temperatur stiger og faller etter utbud og etterspørsel. Når etterspørselen faller, gjør det også stewens temperatur, og det mister verdi. Tross alt, ingen liker en kald stew.

En helhetlig utdanning

Åpenbart, din jobb som rådgiver er ikke å skremme klientene av fra høyere risiko (og dermed en potensielt høyere gevinst) investering.I tillegg til å utdanne klienter om ETF-risiko er det avgjørende å gi et balansert bilde, inkludert styrken som kompenserer for disse risikoene.

Den første er et ord som de fleste klienter elsker: åpenhet. Hvorfor har ETFer en tendens til å være mer gjennomsiktig enn andre samlede investeringer? Dels skyldes dette sporing. Klienter kan spore fornuftige endringer i verdien av sine midler, fordi de fleste ETFer rapporterer sine eksakte beholdninger daglig. Ved å sammenligne den faktiske daglige utviklingen mot benchmark-ytelse, kan klienter opprettholde sanntidsbevissthet om deres ETFs ytelse. (For mer, se:

5 ting som alle finansielle rådgivere bør vite om ETFs .) Klienter kan ikke være klar over at ETFer kan være kirsebærplukket basert på etiske og økologiske standarder. Etter hvert som klimaendringene har vokst, har mange midler blitt solgt fra olje- og gassindustrien, samt fossile brenseldrevne verktøy og andre økologisk mistenkte selskaper. Fossile Free Funds er en god ressurs for å undersøke disse midlene.

Og så er det det fryktede skatteemnet. Enkelte kunder er overrasket over å finne ut at ETFer faktisk overgår verdipapirfond. Det er fordi disse midlene distribuerer færre kapitalgevinstskatt enn fondsmidler, noe som fører til lavere skatteregning. I tillegg betyr at ETF ikke krever verken minimumsinvesteringer eller innløsningsgebyrer - som mange fondsmidler - betyr at de forblir en rimeligere investeringsmulighet enn mange kunder antar.

Et nylig eksempel

Denne sommers mislykkede militærkuppforsøk i Tyrkia gir et produktivt eksempel for å illustrere for kundene hvordan uforutsette hendelser - politisk, økonomisk eller på annen måte - påvirker ETF-markedet. I løpet av få minutter av media rapporterte at et kupp var på vei, den tyrkiske lira falt til sitt laveste nivå siden januar. Når handelsdagen nærmet seg en slutt, ble iShares MSCI Turkey ETF (TUR

TURiShares MSCITur43. 15 + 4, 73% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), med $ 364 millioner i eiendeler, falt 2,5%. Det kommer etter betydelige gevinster i 2016, hvor verdien av ETF steg 14%. (For relatert lesing, se: Hvilke rådgivere, kundene bør forvente fra en tilbakevendende fremtid ) Forstyrrelser oppstod da mediarapporter oppdaget at rask handel i det tyrkiske ETF-markedet ikke begynte etter de første medierapporter , men faktisk i timene før statsminister Binali Yildirims kunngjøring av det påståtte kuppforsøket blant rebelelementene i det tyrkiske militæret. De lukrative spekulative spillene på høsten av det tyrkiske ETF-markedet i timene før kuppet har ifølge finanseksperter telltale tegn på insider kunnskap.

Hvis det er noen leksjon for rådgivere og deres klienter som skal tas fra dette eksempelet, er det umulig å forutsi hvordan volatile eksterne krefter i siste instans kan påvirke ETFs. Faktisk, bare 10 dager etter det mislykkede kuppforsøket i Tyrkia, hadde iShares MSCI Turkey ETF steget mer enn 3%. Dermed ville klienter som vurderte å selge sine ETF-beholdninger i timene etter kuppet vært forsiktig å forbli pasient.

The Bottom Line

Til slutt er en ETF like flyktig som ikke bare verdipapirene den inneholder, men som timen til endringer i markedet selv. Ved å utdanne klienter til å være ærlig om egen risikotoleranse - og påminner dem om at ETFer og verdipapirfond ikke er opprettet like - kan finansielle rådgivere bedre hjelpe dem å dra nytte av både risikoen og fordelene ved dette voksende markedet. (For relatert lesing, se:

Hva fremtiden holder for ETFs .)