a:

Capital investeres i de mest lukrative prosjekter for å fremme veksten av virksomheten. Dette gjelder spesielt når prosjekter finansieres med gjeldskapital fordi betalinger på gjeld er pålagt ved lov uavhengig av virksomhetsinntekter. Beregning av netto nåverdi (NPV) brukes i kapitalbudsjettering for å avgjøre hvilke prosjekter som gir størst avkastning på investeringen. Selv om det ikke er vanskelig og rask regel om hvor mye gjeld er for mye, er NPV-beregningen en god indikasjon på om et gitt alternativ er verdt kostnaden for gjelden som kreves for å finansiere den.

NPV-formelen står for tidverdien av penger ved å diskontere fremtidige kontantstrømmer med en fast rente. Denne frekvensen, som kalles forhindringshastigheten, er den minste akseptable avkastningen for et prosjekt som skal forfølges. Fordi penger opptjent, er veien mindre verdt en bedrift enn inntektsgenerert nå, reflekterer NPV den reelle verdien av et gitt prosjekts forventede avkastning ved å regnskapsføre den reduserte verdien av fremtidig inntekt og trekke den opprinnelige kapitalinvesteringen. Generelt er et prosjekt med en positiv NPV forfulgt, mens de med negative resultater er usannsynlig å generere nok inntekt til å oppveie kostnaden for gjelden som kreves for å finansiere den.

Bruken av gjeldsfinansiering er også viktig for å etablere lønnsomheten til et prosjekt fordi det bidrar til den totale kostnaden for selskapets kapitalfinansiering. Selskaper sammenligner deres vektede gjennomsnittlige kapitalkostnad (WACC) til den interne avkastningsrenten (IRR) for et gitt prosjekt. IRR er diskonteringsrenten som bringer NPV-beregningen til 0, noe som betyr at summen av alle fremtidige diskonterte kontantstrømmer er lik den opprinnelige investeringen. Hvis IRR av et prosjekt er lik eller overstiger WACC, bør prosjektet forfølges.

Den riktige mengden av gjeld varierer fra prosjekt til prosjekt, slik at NPV og IRR beregninger bestemmer hvilke prosjekter som har størst potensiell avkastning på investeringen i forhold til gjelden de trenger.