Det ser ut til at hver amerikansk politiker og snakkesjef er opptatt av de enorme mengder gjeld som den amerikanske regjeringen skylder kinesiske långivere. Kineserne eier mye USAs gjeld - $ 1. 10 billion i juli 2017.

Brudd på eierskap av amerikansk gjeld

I midten av 2017 var den totale mengden av offentlig gjeld fra føderale, statslige og lokale myndigheter over 19 dollar. 4 billioner. Det tallet forventes å nå minst $ 20. 2 billioner ved inngangen til 2018. Noen eksperter legger til mer enn $ 120 billioner i ufinansierte fremtidige forpliktelser på føderale regnskapsbalanser.

Av $ 19. 8 billioner i statsgjeld, mer enn $ 5 billioner (litt mindre enn en tredjedel) eies faktisk av føderale regjeringer i trustfonds. Dette er kontoer dedikert til Social Security, Medicare og andre rettigheter. Regjeringen skrev med andre ord seg en virkelig stor IOU og banket en konto for å finansiere en annen aktivitet. IOUs er dannet og finansiert gjennom felles innsats av U.S.A. Department of the Treasury og Federal Reserve.

Mye av resten av gjelden eies av individuelle investorer, selskaper og andre offentlige enheter. Dette inkluderer alle fra pensjonister som kjøper individuelle amerikanske Treasurys til den kinesiske regjeringen.

Kina brukte de siste månedene av 2016 å selge gjeld og ringe inn lån, og reduserte totalsummen til mindre enn 1 dollar. 10 billioner. Japan tok da topplasseringen blant utenlandske kreditorer på $ 1. 11 billioner, men bare som standard, da landet reduserte sine beholdninger av USAs gjeld med rundt 23 milliarder dollar.

Japan og Kina eier hver 5. 5% av statsgjelden. Japansk eide gjeld mottar ikke nesten så mye negativ oppmerksomhet som kinesisk eid gjeld, tilsynelatende fordi Japan blir sett på som en vennligere nasjon, og den japanske økonomien har ikke vokst på et 7% -klipp hvert år.

Hvorfor Kina eier så mye amerikansk gjeld

Det er to hovedøkonomiske årsaker til at kinesiske långivere kjøpte opp så mange amerikanske treasurier. Den første og viktigste er at Kina ønsker sin egen valuta, yuanen, knyttet til dollaren. Dette har vært vanlig praksis for mange land siden Bretton Woods Conference i 1944.

En dollar-pegged yuan bidrar til å holde ned kostnadene ved kinesisk eksport, som den kinesiske regjeringen mener gjør den sterkere i internasjonale markeder. Dette reduserer også kjøpekraften til kinesiske inntjenere.

Dollar-pegging legger til stabilitet for yuanen, siden dollaren fortsatt er sett på som en av de sikreste valutaene i verden. Dette er den andre grunnen til at kineserne vil ha Treasurys; de er hovedsakelig innløsbare i dollar. Kina skrev noen overskrifter i 2013 og 2014 for å kjøpe opp mye gull til å lagre i sine bankhvelv, men det virkelige sikkerhetsnett for yuanen er verdensomspennende tro på dollaren.

Konsekvenser av gjeld til kineserne

Det er politisk populært å si at kineserne "eier USA" fordi de er så stor kreditor. Virkeligheten er veldig forskjellig fra retorikken.

Mens 5,5% av statsgjelden ikke er helt ubetydelig, har finansdepartementet ikke hatt problemer med å finne kjøpere for sine produkter, selv etter en nedjustering av ratingen. Hvis kineserne plutselig bestemte seg for å ringe i alle de føderale regjeringens forpliktelser (som ikke er mulig, gitt forfall på gjeldspapirer), er det svært sannsynlig at andre vil gå inn for å betjene markedet. Dette inkluderer Federal Reserve, som allerede eier mer enn dobbelt så mye gjeld som Kina.

For det andre stoler kineserne på amerikanske markeder for å kjøpe kinesisk produserte varer. Kunstig undertrykkelse av yuanen har gjort det vanskelig for en voksende kinesisk middelklasse, så eksport er nødvendig for å holde virksomheten i gang.

Vurder hva dagens arrangement betyr: Den kinesiske oppkjøp dollarregninger i form av Treasurys. Dette bidrar til å øke verdien av dollaren. Til gjengjeld får amerikanske forbrukere billige kinesiske produkter og innkommende investeringskapital. Den gjennomsnittlige amerikanske blir bedre gjort av utlendinger som tilbyr billige tjenester og bare krevende stykker papir i retur.