Et børshandlet derivat er bare en derivatkontrakt som oppnår verdien av en underliggende eiendel som er notert på en børsveksling og garantert mot standard gjennom et clearinghus. På grunn av sin tilstedeværelse på en børs, er ETDs forskjellig fra over-the-counter derivater når det gjelder standardisert natur, høyere likviditet og evne til å bli handlet på annenhåndsmarkedet. ETDs inkluderer futures kontrakter, opsjon kontrakter, og futures alternativer. Fra 2013 rapporterte World Federation of Exchanges at $ 22 milliarder derivatkontrakter ble handlet på utvekslinger over hele verden (12 milliarder futures og 10 milliarder opsjonskontrakter) - en merkbar økning på 685 millioner kontrakter fra 2012.

- 9 ->

En liste over de beste 30 derivatutvekslingene kan ses nedenfor:

Kilde: Chartered Institute for Securities & Investment (CISI)

Futures

En futureskontrakt er bare en kontrakt som angir at kjøperkjøp eller selger selger en underliggende eiendel til en spesifisert mengde, pris og dato i fremtiden. Futures brukes av både sikringsselskaper og spekulanter til å beskytte mot eller å dra nytte av prisendringer i den underliggende eiendelen i fremtiden.

Et myriade av produkter kan handles på futures utveksling, med kontrakter som spenner fra landbruksprodukter som husdyr, korn, soyabønner, kaffe og melke til tømmer, gull, sølv, kobber til energi varer som råolje og naturgass til aksjeindekser og volatilitetsindekser som S & P, Dow, Nasdaq og VIX, samt renter på statsobligasjoner og utenlandsk valuta for et mangfoldig utvalg av store fremvoksende markeder og kryssvaluta par. Det er til og med futures basert på forventet vær og temperaturforhold. Avhengig av byttet handles hver kontrakt med egne spesifikasjoner, oppgjør og ansvar.

En liste over de omsettelige terminkontrakter finner du på CME-konsernets nettsted.

Alternativer

Valg er derivater som gir innehaveren rett, men ikke forpliktelse, å kjøpe eller selge en underliggende eiendel på en forutbestemt dato og kvantitet. Optionsmarkedet har hatt bemerkelsesverdig vekst siden den første standardiserte kontrakten ble handlet i 1973. For eksempel rapporterte opsjonsselskapet Clearing 3,9 milliarder kontrakter i 2010 og 4,33 milliarder i 2014. Chicago Board Options Exchange (CBOE) er den største opsjonsutvekslingen i verden, med et gjennomsnittlig daglig volum i 2014 på 5,3 millioner kontrakter som handles.

Typer av børsnoterte opsjoner

Egenkapitalalternativer er opsjoner der den underliggende eiendelen er aksjene til et børsnotert firma. Aksjeopsjoner er normalt standardisert i til 100 aksjer per kontrakt, og premien er notert på per aksje basis.For eksempel er en Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) 115 strekkopsjonsalternativ for 20. mars utløp handles for $ 12. 15 per aksje eller $ 1215 per opsjonskontrakt.

Indeksalternativer er opsjoner der den underliggende eiendelen er en aksjeindeks; CBOE tilbyr for tiden alternativer på S & P, Dow, FTSE, Russell og Nasdaq. Hver kontrakt hadde forskjellige spesifikasjoner og kan variere i størrelse fra den omtrentlige verdien av den underliggende indeksen til 1/10 ^th størrelsen. For tiden har CBOE planer om å tilby opsjoner på MSCI Emerging Markets Index, som begynner i april 2015.

ETF opsjoner er opsjoner der det underliggende er et børsnotert fond.

VIX-alternativer er unike alternativer der den underliggende er CBOEs egen indeks som sporer volatiliteten til S & P 500-indeksen. VIX kan handles via opsjoner og futures, samt gjennom opsjoner av ETFs som sporer VIX, for eksempel iPath S & P 500 VIX kortsiktige futures ETN (VXX VXXBarclays Bank Underlying Tracker 2017-30. 01 . 19 (utg. 29. 01. 19) på S & P 500 VIX STF TR Serie A33. 66-0. 15% Laget med Highstock 4. 2. 6 ).

Obligasjonsopsjoner er opsjoner der den underliggende eiendelen er en obligasjon. Oppkjøpskjøperen forventer at renten reduseres / obligasjonsprisene øker, og putkjøperen forventer at renten for å klatre / binde prisene faller.

Rentesatsalternativer er europeiske stil, kontantavregnede opsjoner der den underliggende er en rentesats basert på spotrente av amerikanske treasurys. Ulike alternativer tilbys for regninger som utløper på forskjellige tidsrom, e. g. en anropskjøper forventer at avkastningen øker, og en kjøper forventer at avkastningen vil falle.

Valutaalternativer er alternativer der innehaveren kan kjøpe eller selge valuta i fremtiden. Valutaveksler brukes av enkeltpersoner og større bedrifter til å sikre seg mot valutarisiko, for eksempel hvis et amerikansk selskap forventer å motta betaling i euro om seks måneder og frykter en nedgang i EUR / USD, si fra $ 1. 06 per euro til $ 1. 03 per euro, kan de kjøpe et EUR / USD-sett med en streik på $ 1. 05 per euro for å sikre at de kan selge sine euro på spotmarkedet til en bedre pris.

Væralternativer og (futures) brukes som sikringer av bedrifter for å beskytte mot ugunstige værendringer. De er ikke det samme som katastrofeobligasjoner som reduserer risikoen forbundet med orkaner, tornadoer, jordskjelv, etc. Værderivater fokuserer i stedet på daglige eller sesongmessige temperatursvingninger rundt et forhåndsbestemt temperaturbenkmerke. Mer informasjon om disse derivatene finnes på CME-konsernets nettsted.

Alternativer på Futures: Som tidligere nevnt, er det terminkontrakter for en rekke eiendeler, og utvekslinger som CME som tilbyr opsjonskontrakter på nevnte futures. Termineringsoptionsinnehaveren har rett til å kjøpe eller selge den underliggende futureskontrakten på forhåndsdefinert dato til en brøkdel av marginkravet i den opprinnelige terminkontrakten.

Bunnlinjen

Børsnoterte derivater tilbyr mer likviditet, gjennomsiktighet og lavere motpartsrisiko enn over-the-counter-derivater til en kostnad av kontraktsmessig tilpasning. Verdipapirhandel med derivater inkluderer futures, opsjoner og opsjoner på terminkontrakter.