IRA og pensjonsplanrådgivning som er dispensert i forbindelse med rollovers, er et av hovedområdene der arbeidsdepartementets (DOL) nye fiduciære regel vil påvirke. Regelen er rettet mot bruk av produkter og tjenester som anbefales til klienter som stoler på at deres rådgivere skal handle i deres beste interesse. Mange produkter og tjenester som blir anbefalt nå, kan betraktes som en interessekonflikt under den nye regelen. Rådgivere som driver av denne potensielle reisetråden kan ende opp med å ikke oppfylle deres fidusiære forpliktelse til ubetinget å sette sine kunders beste for seg selv.

Rollover Dilemma

Rådgivere som får eiendeler via rollover er iboende i en tillit til kunden. I mange tilfeller har rådgiveren hatt et langvarig forhold til både plandeltakere og plansponsor. Derfor, når tiden kommer når en deltaker er i stand til å ta en utdeling fra planen, kan rådgiveren få klientrollen over pengene sine til en IRA, fordi det kan være mye mer lønnsomt for rådgiveren enn å forlate pengene i plan. Og klientene tror at denne handlingen er i deres beste interesse. (For mer, se: Hvordan rådgivere kan planlegge for fidusiære regelendringer. )

- 2. ->

Men USAs regnskapskontor har gitt ut flere offentlige rapporter som sier at rådgivere tjener betydelig mer på rollover-virksomhet enn de gjør fra at deltakerne kan forlate pengene sine i selskapsplanen. Arbeidsdepartementet forsøkte å forby denne praksisen ved å utstede Advisory Opinion 2005-23A ("Rollover Opinion"). Til pålydende gjorde denne oppfatningen det brede utsagnet om at en rådgiver som har noen form for ansvarlig overhodet til enten sponsors sponsor eller dets deltakere, ikke kan dispensere noen form for råd angående rollovers uten å generere en forbudt transaksjon.

Imidlertid er enhver rådgiver som ikke har fidusiært ansvar fri for å gi overgangs- og investeringsrådgivning. Men den nye forvaltningsregelen vil erstatte denne oppfatningen, og denne regelen mandater at enhver form for råd om overdragelse skal tolkes som fidusiært råd. Dette inkluderer også en anbefaling å rulle over klientmidler som ikke inneholder noen form for investeringsrådgivning. Enhver rådgiver som gjør denne anbefalingen selv uten å gi investeringsråd vil automatisk bli forhøyet til fidusiær status.

BICE Krav

Enhver finansiell rådgiver som er betalt provisjon for å dispensere investeringsrådgivning om rollovers, vil bli underlagt BICE-kravene (Best Interest Contract Exemption). Unntaket vil gi rådgivere mulighet til å foreta overdragelsesanbefalinger og gi investeringsrådgivning til en kommisjon så lenge de riktige skjemaene er ferdigstilt og signert av kunden.BICE-fritaket vil også gjelde for gebyrbaserte rådgivere som gir råd om overdragelser når rådgiveren ikke har noen tidligere forhold til enten planen eller klienten eller når rådgiveren gjør en anbefaling til en eksisterende pensjonsplan eller konto klient for å konvertere fra en provisjonsbasert kompensasjonsmodell til en gebyrbasert modell. (For mer, se: Fiduciary Rule's Impact: Hvordan det allerede er følt. )

Regelen mandater også at når en rådgiver, som belaster nivåavgifter, anbefaler en IRA-overgang til en kvalifisert planklient eller at en klient bytter fra provisjoner til avgifter, vil det bli påkrevd en notat som beskriver hvorfor dette er i kundens beste interesse. Riktig dokumentasjon på dette området vil gi rådgiveren mulighet til å operere under BICE-kravene. Det er flere sentrale emner som må dekkes her. Rådgiveren må dokumentere følgende opplysninger:

• Oppgi de mulige konsekvensene av ikke å foreta den anbefalte handlingen (for eksempel hva som kan skje hvis overføringen ikke er fullført).
• En oversikt over alle gebyrer og provisjoner som belastes i planen eller konto, og om arbeidsgiver legger regningen for en del av planens utgifter.
• De ulike tjenestene som er tilgjengelige i planen mot kontoen
• Investeringsalternativene som er tilgjengelige under hvert valg

Rådgivere som gjør omlegginger må også sørge for at de holder seg i samsvar med FINRAs varsel 13-45, som krever at rådgivere overholder en egnethetsstandard angående de rådene de gir. Alle råd som gis, bør ta hensyn til følgende faktorer: (For mer, se: Fiduciaregelen: Hvordan og hvorfor å utvide risikoen din .)

• Investeringer utenfor planen
• Klientens finansiell situasjon
• Klientens skattestatus
• Klientens investeringsmål og erfaring
• Klientens investeringstidshorisont
• Klientens likviditetsbehov
• Klientens risikotoleranse
• Eventuell annen informasjon som deltakeren kan avsløre

En strømlinjeformet versjon av BIC er tilgjengelig for rådgivere som gir overgangsråd, men de må overholde den fullblåste versjonen hvis de brukte administrerte kontoer. BICE-kravene vil sparke inn hvis rådgiveren tjener noen form for variabel kompensasjon eller henvisningstall under denne modellen.

Bunnlinjen

DOL-fidusiærregelen vil føre til omfattende endringer i måten pensjons- og investeringsrådgivningen leveres og håndteres på. Rådgivere trenger å forstå bestemmelsene i denne regelen for å være kompatible og opprettholde deres fidusiære status. (For ytterligere lesing, se: Gjør den nye fiduciaregelen klar for klienter. )