Den forestående fidusiære regel kan oversette til en stor fallfall for børsnoterte fond (ETF) og børsnoterte notater (ETN), og noen eksperter forutser at disse instrumentene kan holde så mye som $ 10 billioner i eiendeler innen 2020. Arbeidsdepartementets nye forvaltningsregel forventes allerede å ha en betydelig innvirkning på pensjonsplanleggingsindustrien. Rådgivere som tidligere brukte produkter og tjenester som betalte dem en høy provisjon, vil nå bli pålagt å begynne å bruke flere billigere alternativer, for eksempel valutahandlede produkter (ETPer).

De nye reglene vil offisielt tre i kraft 10. april neste år, og noen sier at dette kan tredoble mengden eiendeler som investeres i ETF og ETN innen kort tid. (For mer, se:

DoL Fiduciary Rule og dens innvirkning på gjensidig fond .) En økende Shift

Valutahandel og notater har blitt populære blant investorer på grunn av likviditet, gjennomsiktighet , lavprisstruktur og skatteeffektivitet. Disse kjøretøyene kan også gi investorer bred diversifisering og eksponering mot nesten hvilken som helst gitt sektor av markedet, fra verktøy til varer til energi og fremvoksende markeder.

Mange investorer blir mer oppmerksomme på at aktivt forvaltede verdipapirfond ofte forsinker sine underliggende benchmarks når det gjelder ytelse, spesielt under oksemarkeder. En stor andel av dem har derfor unngått tradisjonelle åpne fondskasser som ofte belastet heftige gebyrer for kjøp eller innløsning til fordel for børsnoterte produkter som i mange tilfeller kan kjøpes for lav provisjon. Disse instrumentene vil også bli mer brukt av pensjonsplanrådgivere som belaster sine kunder en flat avgift for sine tjenester og bruker dem for de fleste av kundenes eiendelallokeringer.

Frank La Salla, konsernsjef for BNY Mellons Alternative Investment Services, sa Market Watch at "på grunn av den unike strukturen til ETFs, og fordi rådgivere holdes til høyere standarder, tror vi at markedet kunne vokse eksponentielt. Å gå over $ 5 billioner i eiendeler virker ganske enkelt; vi tror det kan bli 10 billioner dollar i 2020. Dette vil ikke være et nullsum spill. Både ETF og fond vil vokse ettersom kaken blir større. Det er bare at ETFer vil se en større del av den voksende kaken, med de umiddelbare støttemodtagerne å være de billige, lavrisikoindeksstruktursfondene der strømmer allerede har gått. "(For mer, se:

Hvordan den nye fiduciaregelen vil påvirke investorer. ) I slutten av august holdt det børsnoterte produktmarkedet ca $ 3. 38 milliarder kroner i eiendeler, ifølge uavhengig forskningsfirma EFTGI.Markedet for ETP har vokst med 18% siden 2015. ETPs rammet $ 1 trillion i eiendeler tilbake i 2009, men både etterspørselen etter dem og antallet av dem som er tilgjengelige har økt de siste årene.

Morningstar rapporterte at passivt administrerte ETPer hadde en samlet kontantstrøm på $ 418. 6 milliarder kroner i fjor, mens de aktivt forvaltede fondene hadde netto utganger på $ 223. 1 milliard. Denne trenden viser ikke noe tegn på å bremse, og flere pengeforvaltere har engasjert seg i aggressive priskrig for å lokke i flere eiendeler.

"Forvaltningsregelen er ikke ment å bære produkter, men rådgiverbransjen vil se på produkter som gir større åpenhet og åpenhet. En ETF er omtrent like grei som du kan få med det, "sa Rich Messina, leder av investeringsprodukter på E * Trade, MarketWatch.

Bunnlinjen

Hvis pengestrømmen fortsetter å strømme inn i ETPer med dagens rente, vil disse investeringene snart vokse til en samlet størrelse som konkurrerer med tradisjonelle åpne fondskasser. Arbeidsdepartementets nye fiduciaire regel kan skynde på den prosessen, da rådgivere ofte vil kunne tilfredsstille deres fiduciære krav ved å bruke disse produktene. (For mer, se:

Den nye fiduciære regelen: Vil rettssaker omdanne den? )