Kan en investor få en fordel over markedene? Det avhenger av hvem du spør. Det har lenge vært diskusjon om hvorvidt markedene er tilfeldige eller sykliske. Hver side hevder å ha bevis for å bevise den andre feilen. Tilfeldige gange fortalere tror markedene følger en effektiv sti hvor ingen form for analyse kan gi en statistisk kant. Både grunnleggende og tekniske analytikere tror på den annen side at det er en viss rytme mot markedene at nøye analyse kan bidra til å avdekke, og gir minst en liten fordel.

Effektiv markedsteori
Den grunnleggende fasetten til tilfeldige gangspåstander er den effektive markedshypotesen (EMH). EMH-ideen sier at all kjent informasjon allerede er priset i en sikkerhets prisstruktur. Derfor kan ingen kjent informasjon hjelpe en investor til å få en fordel over markedet. I tillegg inneholder denne hypotesen ideen om at alle fremtidige nyhetshendelser er uforutsigbare, og derfor kan investorer ikke posisjonere seg i en bestemt sikkerhet på et forventet utfall til en kommende hendelse. Les videre for å finne ut hvordan grunnleggende og tekniske analytikere kan motvirke den ideen.

Fundamentalanalyse
Fundamentalanalyse er en undersøkelse av selskapets nåværende situasjon med hensyn til potensialet for både bærekraft og fremtidig vekst. En grunnleggende analytiker kan bestemme seg for å kjøpe en aksje hvis han eller hun ser at et selskap har en sterk balanse med lav gjeld og gjennomsnittlig resultat per aksjevekst. Disse analytikerne ville være uenige med effektiv markedsteori tro på at man ikke kan bruke denne kjente informasjonen til å ta en investeringsbeslutning om potensiell fremtidig prisutvikling.

I sin bok, "24 Essential Lessons for Investment Success" (2007), sier William O'Neil at "Fra vår studie av de mest suksessfulle bestandene i fortiden, kombinert med mange års erfaring , fant vi at tre av fire av de største vinnerne var vekstbeholdninger, selskaper med årlig inntjening per aksjevekst på gjennomsnittlig 30% eller mer - for hvert av de tre siste årene - før de gjorde sine største prisgevinster. " Det er selvsagt at resultatene av denne studien ser ut til å være i konflikt med EMH-troen på at ingen kjent informasjon kan hjelpe deg med å få en fordel over markedet.

Hvis man ønsker å gjøre egen undersøkelse om bruken av grunnleggende analyse, er en god ressurs for å samle ulike grunnleggende opplysninger om selskaper EDGAR-siden på SECs nettsted, hvorfra man kan få tilgang til årlig (10K ) og kvartalsvise (10Q) rapporter samt annen finansiell informasjon for alle børsnoterte selskaper.

Teknisk analyse

Teknisk analyse dreier seg om troen på at investorens oppførsel gjentas over tid.Hvis man kan gjenkjenne disse mønstrene, kan han eller hun dra nytte av å bruke dem for å kunne forutsi fremtidig prisbevegelse. Den mest grunnleggende av teknisk analyse er støtte og motstand. Et eksempel på støtte ville være hvis en aksje har handlet sidelengs i $ 20-serien i flere måneder og deretter begynner å bevege seg høyere. $ 20-området kan fungere som et supportområde for enhver kortsiktig korrigering. Logikken her er at $ 20-serien representerer den kollektive beslutningen fra mange investorer om å ha kjøpt aksjer i det området. En retur til $ 20-serien vil bare sette dem tilbake til og med til det punktet de kjøpte sine aksjer på.
Tekniske analytikere mener at investorer ikke sannsynligvis vil selge med mindre det oppstår en betydelig pause under dette området. Jo lengre tidsperioden over hvilket et støtteområde utvikler seg, jo flere investorer representerer det, og dermed jo sterkere det kan vise seg å være. Et støtteområde som bare utviklet seg for en dag eller så, vil trolig vise seg ubetydelig, da det ikke representerer mange investorer.

Motstand er motsatt av støtte. En aksje som hadde trendet under 20 dollar i en periode kan ha problemer med å bryte over dette området. Igjen vil tekniske analytikere hevde at årsaken er menneskelig atferd. Hvis investorer har identifisert at $ 20 er et godt salgsområde for enten å bestille fortjeneste på eksisterende lange stillinger eller starte nye korte stillinger, vil de fortsette å gjøre det til markedet viser noe annet. Det er viktig å merke seg at når støtten er ødelagt, kan det bli motstand og omvendt.

Selvfølgelig er ideene om støtte og motstand bare retningslinjer. Ingenting i markedet er noensinne garantert. Fornuftige investorer bruker alltid en risikostyringsstrategi for å bestemme når man skal gå ut av en stilling i tilfelle markedet beveger seg mot dem.

En tilfeldig gåtur

Tilfeldige gange fortalere tror ikke at teknisk analyse har noen verdi. I sin bok, "Random Walk Down Wall Street" (1973), sammenligner Burton G. Malkiel kartleggingen av aksjekursene i kartleggingen av en rekke møntkastresultater. Han opprettet diagrammet hans som følger: Hvis resultatet av et kast var hodene, ble et halvpunktsopptak plottet på et diagram; hvis resultatet var haler, ble en halvpunkts nedefelt plottet. Når en oversikt over resultatene av en serie myntkast ble opprettet på denne måten, ble det postulert at det så veldig ut som et lagerdiagram. Dette førte til implikasjonen at et kart over aksjekurser er like tilfeldig som et diagram som viser resultatene av en serie myntkast.
Til aksjemarkedet teknikere, er dette kravet ikke en sann sammenligning fordi han ved hjelp av myntflips endret inngangskilden. Lagerdiagrammer er resultatet av menneskelige beslutninger, som er langt fra tilfeldige. Myntfliker er virkelig tilfeldig da vi ikke har kontroll over utfallet; Menneskene har kontroll over sine egne beslutninger. Et kjent eksempel som en tekniker kan bruke til å motvirke dette kravet er å produsere et langsiktig kart over Dow Jones Industrial Average (DJIA) som demonstrerer 40-måneders syklusen.Den 40-måneders syklusen, også kjent som den fireårige syklusen, ble først diskutert av økonomisk professor Wesley C. Mitchell da han bemerket at USAs økonomi gikk i resesjon omtrent hvert fjerde år. Denne syklusen kan observeres ved å lete etter store finansmarkeder, omtrent hver 40 måned. En markedstekniker kan spørre hva oddsen er for å replikere den slags regelmessighet med resultatene fra en serie myntkast.

Bunnlinjen

Debatten mellom de som tror på et effektivt marked og de som tror at markedene følger en noe syklisk vei, vil trolig fortsette i overskuelig fremtid. Kanskje ligger svaret et sted i mellom. Markedene kan faktisk være sykliske med elementer av tilfeldighet langs veien.