Når man kortlegger aksjer, står man ofte overfor utfordringen å skille mellom en toppdannelse og en endring i trend. Mange vellykkede korte selgere vil forsøke å fokusere sin innsats ved å se på ledetråder som tilbys fra skolene i teknisk analyse og grunnleggende analyse. Les videre for å finne ut hvordan man studerer disse ulike metodene, en næringsdrivende kan få tillit til å kortslutte markedet. (For bakgrunnsinformasjon om kortsalg, les Kort salg for markedsnedganger eller vår Kortsalg opplæring.)

Teknisk analyse
Siden aksjemarkedene primært er dominert av lange handelsmenn, korthandlere prøver å bytte på de svake lengdene for å utløse brudd og starte nedtrenden. De prøver å sette nok press på markedet for å skape situasjoner hvor den svakere langen kommer ut på grunn av frykten for å gi tilbake gevinster. Det er den korte selgerens jobb å finne verktøy, for eksempel forskjellige diagrammønstre eller indikatorer som brukes spesielt for å forutsi starten på en nedgang eller en panikksalg. (For å lære mer om disse verktøyene til den korte selgeren, se våre Analysere diagrammønstre og Utforsk Oscillatorer og indikatorer opplæringsprogrammer.)

AD:

Å forsøke å forkorte et marked ved hjelp av teknisk analyse betyr vanligvis å finne en overkjøpt indikator og en trendindikator som er pålitelig nok til å vise egenkapitalen, er en kandidat for nedrykk. Den overkjøpte indikatoren er mest sannsynlig enten en relativ styrkeindeks (RSI) eller stokastisk oscillator. En trendindikator kan være så enkel som et kortsiktig glidende gjennomsnitt (MA). (For mer om bevegelige gjennomsnitt, les vår Moving Averages opplæring.)

AD:

Når du bruker en oscillator, er det avhengig av det som viser at markedet har nådd et nivå som tyder på at det kan gå tom for kjøpere. En trendindikator, derimot, brukes vanligvis til å vise at støtten er brutt fordi markedet har blitt svakt. Når man kortslår en egenkapital, er det svært viktig at handelsmannen vet at med en oscillator selger han eller hun styrke, men med en trendindikator ser han til kort svakhet. (For å lære å gjenkjenne når en aksje kan være klar til å falle, les Når du skal korte en lager .)

AD:

Fundamentalanalyse
Det er i utgangspunktet flere måter å finne på korte kandidater, inkludert dårlig inntjening, søksmål, endringer i lovgivning og nyheter. Nøkkelen til å bruke grunnleggende eller nyheter om å handle en egenkapital på kortsiden, gjør en informert beslutning om hvorvidt arrangementet finner sted, er et kortsiktig problem eller en langsiktig begivenhet. En negativ nyhetshendelse er mest sannsynlig å føre til en spike ned i et marked og ikke nødvendigvis opprette god langsiktig nedgang. I dette tilfellet har spissen mest sannsynlig blitt forårsaket av at stopp-ordre utløses.En langsiktig nedgang kan starte med en spike ned, men er mest sannsynlig utløst av en rekke negative hendelser som gir tradere tillit til at en langsiktig nedtrend utvikler seg. (For å lese mer om hvordan du bruker nyhetene når du foretar handelsbeslutninger, les Trading on News Releases .)

Et eksempel på en spike ned utløst av en nyhetshendelse er når et selskaps inntekter rapporteres lavere enn konsensus. Traders reagerer ved å selge aksjen. En rekke negative inntjeningsrapporter er imidlertid den typen av grunnleggende som ofte tiltrekker den korte selgeren. (Les mer om denne tendensen i Overraskende inntjeningsresultater .)

Når en begivenhet er betydelig nok til å knekke støtten til et marked, vil volatiliteten ofte øke da nervøse lange handlere begynner å føle presset av korte selgere som prøver å drive markedet lavere. Dette er når en forhandler kan bruke begge typer analyser for å bestemme hvor alvorlig nedgangen som er i butikken. Generelt er en negativ nyhetsmelding ofte ledsaget av tungt volum og brede spekter som kortsiktige trykkbygger i et forsøk på å drive aksjen til tekniske nivåer som vil utløse flere salgsstopp. Den korte selgeren, drevet av tilliten til de negative grunnleggende, fortsetter å forsøke å presse markedet gjennom støttepunkter, noe som gjør det vondt å holde fast i lange stillinger.
Kortsalg i aksjon
Tungt volum, brede spekter og nedre lukker ofte få øyet til korte handelsfolk. Ved videre undersøkelse vil den korte næringsdrivende da bestemme at nyhetshendelsen eller fundamentet er sterkt nok til å utløse likvidasjon av lange stillinger. Det er på dette tidspunktet at den korte salget begynner. Et godt eksempel på denne typen oppsett fant sted i S & P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF) tidlig i 2007. Figur 1 illustrerer hvordan korte selgere identifiserte en potensiell mulighet og brukte negativt bevis fra teknisk og fundamental analyse for å ta kontroll over en fallende marked.

Figur 1

Kilde: TradeStation

Korte selgere så på volumøkning og utløste til slutt en downside-akselerasjon.

Etter en langvarig bevegelse og en rekke høyere topper og høyere bunner, nådde RSI og stokastiske indikatorer overkjøpte nivåer. Dette var nok informasjon for å få handelsmenn til å tro at en topp ble dannet, men ikke nok til å tiltrekke seg noe salgstrykk, fordi de samme oscillatorene hadde indikert mulige topper gjennom hele oppovergangen. XLF tilbød den første anledningen til en topp 20. februar 2007 kl. 37.99 og startet sin pause til 34,18 innen 14. mars 2007. Dette var den største nedgangen i pris og tid som markedet hadde sett siden 2004. Sammenlignet med tidligere pauser var dette trekket mye alvorligere, noe som var en viktig anelse om at XLF var toppet i figur 2.

Figur 2

Kilde: TradeStation

Den alvorlige bruken i februar og mars ga en klar indikasjon på at XLF var topping.

Selv om tekniske faktorer kan ha identifisert en mulig topp, hjalp nyhetsshandlerne handelsmenn til å få tillit til den korte siden ved å forsyne markedet med negativitet.Den 26. februar 2007 advarte tidligere Federal Reserve-leder Alan Greenspan om en lavkonjunktur ved utgangen av 2007. Neste dag falt Shanghai Composite Index 8,8%. De europeiske aksjene opplevde også store engangsfall, og Dow Jones Industrial Average (DJIA) falt kraftig. I løpet av disse brede markedssviktene tiltok XLF også kortsalgs press som bearish handelsfolk tolket dette som et tegn på en lavkonjunktur kunne muligens kutte inn i fremtidige inntekter fra finansinstitusjoner. (Lær mer om estimering av fremtidig inntjening i Resultatprognoser: En Primer .)

Den første nedgangen ble utløst av en kombinasjon av tekniske og grunnleggende faktorer. Det ga ledetråd til handelsmenn at XLF var følsom for nyheter som hadde en potensiell effekt på fremtidige inntekter. Det ble også identifisert til korte selgere poeng i markedet som ble forsvart av lange handelsmenn. I februar og mars ble det rapportert at flere subprime-virksomheter ble innlevert for konkurs. Denne nyheten, sammen med Mr. Greenspan sine kommentarer, bidro mest sannsynlig til nedgangen i XLF fra 20. februar til 14. mars.

Da markedet danner sin topp tidlig på våren, ble det gitt mer fundamentalt bearish data, som malte en dystre bilde når det kombineres med svekkende teknisk oppsett. I begynnelsen av april sendte New Century Financial Corporation inn for kapittel 11 konkursbeskyttelse. Selv om disse nyhetene ikke umiddelbart har utløst en pause i markedet, begynte en bearish grunnleggende trend å kombinere seg med subprime konkurs i februar og mars. (Les mer om dette selskapets implosion i Stigningen og nedgangen i New Century Financial .)
I løpet av våren og sommeren følte XLF nedtrykket som korte selgere fikk tillit fra de negative grunnleggende og nyhetshistoriene, samt de bearish kartmønstrene som utviklet seg. Nyhetshistoriene støttet de korte selgerne ved å kontinuerlig brenne markedet med negativitet, mens de tekniske mønstrene på diagrammene fortsatte å bekrefte nedtrenden med en rekke nedre topper og nedre bunn sett i figur 3. Basert på kombinasjonen av tekniske og grunnleggende , det var klart at de korte selgerne hadde kontroll over XLF.

Figur 3

Kilde: TradeStation

Serien av nedre topper og nedre bunner indikerer en klar nedtrend gjennom hele våren og sommermånedene.

Konklusjon
Sammendrag For å være en vellykket kort selger må man være oppmerksom på ledetråder som tilbys både teknisk og fundamentalt. Teknisk sett må den korte handleren skille mellom en toppdannelse og en endring i trenden. Han eller hun må lære hvilke formasjoner som indikerer en kortsiktig topp eller en langsiktig trend. I utgangspunktet må short-trader skille mellom en engangsnyhet og starten på en rekke negative hendelser. Ved å lære hvordan både tekniske og grunnleggende jobber sammen, vil en næringsdrivende få tillit, noe som vil gjøre det mulig for ham eller henne å komfortabelt kort et marked.

Lær mer om hvordan bruk av tekniske og grunnleggende analyser sammen kan hjelpe investorer til bedre å måle markedsretningen i Blending Technical And Fundamental Analysis .