Som svar på forespørsler fra sine medlemmer har Finanstilsynet utstedt veiledning om en regel som trer i kraft i november, som krever at finansielle rådgivere skal utstede undervisningskommunikasjon til klientene av nylig rekrutterte rådgivere.

Regel 2273

Regelen vil kreve at FINRA-medlemsfirmaer sender spesifikke meldinger til kundene til rådgivere de rekrutterer. Disse meldingene vil forklare visse opplysninger og hensyn som gjelder for kunder som overfører eiendeler til rekrutteringsfirmaet, og vil skissere effekten på eiendelene som oppstår ved overføringen fra et firma til et annet, sa regulatoren i sin veiledning. FINRA vil opprette meldingene selv og firmaer vil bli utestengt fra å tilpasse dokumentene på noen måte, for eksempel å endre skriftstørrelser eller legge til egne logoer, sa regulatoren.

Men rådgivere får lov til å sende kunder en e-postadresse til den pedagogiske kommunikasjonen, som FINRA vil være vert for på egen nettside, så lenge linken går direkte til varselet. Bedrifter kan også legge ved en uendret PDF til klientkommunikasjon.

Medlemsbedrifter har også lov til å sende klienter forklaringer og svar på spørsmål som er opptatt i FINRAs utdanningskommunikasjon, så lenge firmaet overholder regelverkets regler for kommunikasjon med publikum, for eksempel vakthundens krav til rettferdige og balansert uttalelser som aren Det er ikke villedende. (For mer, se: FINRA lanserer Spørsmål og svarveiledning for rekruttering .)

FINRA sier at firmaer også må legge vedtaket til skriftlig melding om advisors rekruttering. Men regulatoren sa også at det ikke vil kreve at bedrifter samler bevis på overholdelse av regelen, selv om det forventer at medlemsbedrifter har til stede tilsynsrutiner som vil sikre samsvar.

Regelen sier at enhver "individualisert kontakt" med kunden vil utløse kravet. Og i veiledningen forklarer FINRA at denne bestemmelsen dekker et bredt spekter av muntlig og skriftlig kommunikasjon, blant annet samtaler som informerer kunden om sin rådgivers nye tilknytning til rekrutteringsfirmaet, forslag til overføring av eiendeler til det nye selskapet og diskusjoner av eventuelle produkter eller gebyrer av rekrutteringsfirmaet.

Uten forventet kontakt med kunden, så lenge diskusjonen ikke går ut i de nevnte emnene, vil ikke automatisk utløse kravet. I tillegg vil regelen ikke gjelde for kunder som ikke lenger har kontoer eller bare har kontoer uten verdipapirer hos det gamle firmaet. Men å åpne selv en ikke-verdipapirkonto på rekrutteringsfirmaet ville gjøre kravet effektivt.

I tillegg, fraværende individuell kontakt, vil rekrutteringsfirmaet fortsatt måtte utstede FINRAs pedagogiske kommunikasjon til kunder dersom de overfører eiendeler til det nye firmaet, uavhengig av om transaksjonen skjer av kundens eget initiativ eller som svar på en, postering på sosiale medier eller læring fra en annen kunde.

Regulatoren forklarte at regelen ikke gjelder rådgivere som er rekruttert før 11. november - regjeringens effektive dato - selv i tilfeller hvor en kunde overfører eiendeler til rekrutteringsfirmaet etter den datoen.

FINRA hadde innlevert for godkjenning av regelen med Securities and Exchange Commission (SEC) ved utgangen av fjoråret, og sistnevnte godkjente regelen i mars, ifølge FINRA. (For mer, se: Hvorfor Financial Advisors bør fokusere på rekruttering .)

Bakgrunn

I mars 2016 godkjente SEC vedtaket av FINRA regel 2273 (pedagogisk kommunikasjon relatert til rekrutteringspraksis og konto overføringer). Regel 2273 fastsetter en forpliktelse til å levere en pedagogisk kommunikasjon i forbindelse med rekruttering av medlemsfirmaer og kontooverføringer. Regel 2273 krever spesielt levering av en FINRA-skapt pedagogisk kommunikasjon av medlemsfirmaet som rekrutterte den registrerte representanten (rekrutteringsfirma) som fremhever viktige hensyn til representantens tidligere kunder i overføring av eiendeler til rekrutteringsfirmaet, og direkte og indirekte konsekvenser av en slik overføring på disse eiendelene. Regelen er effektiv 11. november 2016.

Ofte stilte spørsmål

Effektiv dato

Q1. 1 Gjelder regel 2273 dersom den registrerte representanten ble ansatt av eller knyttet til rekrutteringsfirmaet før regjeringens effektive dato?

A1. 1 No. FINRA tolker regel 2273 for å søke om den registrerte representanten er ansatt av eller assosiert med rekrutteringsfirmaet på eller etter regjeringens effektive dato. I henhold til regel 2273 (b) (3) er det nødvendig med levering av kommunikasjonen i en periode på tre måneder etter at den registrerte representanten begynner å ansette eller assosiere med rekrutteringsfirmaet. For registrerte representanter som er ansatt eller assosiert med et medlemsfirma før virkningstidspunktet, vil kravene i regel 2273 ikke bli utløst dersom en tidligere kunde blir kontaktet individuelt av rekrutteringsfirmaet eller den registrerte representanten eller fraværende individuell kontakt, overfører sin eller hennes eiendeler til rekrutteringsfirmaet etter virkningstidspunktet.

Format for pedagogisk kommunikasjon

Q2. 1 Går regel 2273 medlemsbedrifter til å endre formatet til den pedagogiske kommunikasjonen mens du beholder substansen av kommunikasjonen (for eksempel ved å overføre kommunikasjonen til firmaets brevpapir eller til en fast utviklet brosjyre eller ved å endre skriftstørrelsen eller fargevalg av teksten i kommunikasjonen)?

A2. 1 No. For å lette enhetlig kommunikasjon under regelen og å minimere byrden på medlemsbedrifter i å formidle kommunikasjon til tidligere kunder av en representant, utviklet FINRA en standardisert kommunikasjon med et FINRA-logo for medlemsbedrifter som skal benyttes for å tilfredsstille kravene i regel 2273. Følgelig, Regelen tillater ikke medlemsbedrifter å endre formatet eller substansen i FINRA-opprettet undervisningskommunikasjon eller fjerne FINRA-logoen.

Q2. 2 Tillater regel 2273 medlemsbedrifter å gi den pedagogiske kommunikasjonen via en hyperkobling til den pedagogiske kommunikasjonen i en epost til tidligere kunder?

A2. 2 Ja. Regel 2273 tillater medlemsbedrifter å gi den pedagogiske kommunikasjonen via en hyperkobling (e., // www. Finra. Org / industry / broker-recruitment-varsel) til den pedagogiske kommunikasjonen i en epost til tidligere kunder. FINRA tolker regel 2273 for å kreve at hyperkoblingen er fremtredende i e-posten og linker direkte til den pedagogiske kommunikasjonen og ikke krever at den tidligere kunden klikker på flere koblinger for å få tilgang til den pedagogiske kommunikasjonen.

Q2. 3 Tillater regel 2273 medlemsbedrifter å gi den pedagogiske kommunikasjonen til tidligere kunder som PDF-vedlegg til en e-post?

A2. 3 Ja. Regel 2273 (a) tillater et medlemsfirma å gi den pedagogiske kommunikasjonen til tidligere kunder i papir eller elektronisk form. FINRA tolker regel 2273 for å tillate medlemsbedrifter å gi den pedagogiske kommunikasjonen til tidligere kunder som et PDF-fil (eller annet lignende generelt tilgjengelig filformat) vedlegg til en e-post. Hvor den første individuelle kontakten med en tidligere kunde av den registrerte representanten eller medlemsfirmaet er via elektronisk kommunikasjon, kan et medlemsfirma enten hyperlink direkte til den pedagogiske kommunikasjonen eller legge ved den pedagogiske kommunikasjonen som en PDF (eller et annet lignende generelt tilgjengelig filformat), men trenger ikke å gjøre begge deler.

Individualisert kontrakt

Q3. 1 Skulle en skriftlig eller muntlig kommunikasjon informere en tidligere kunde om at den registrerte representanten nå er ansatt av eller knyttet til rekrutteringsfirmaet, utgjør "individualisert kontakt" og dermed utløser kravet om å levere den pedagogiske kommunikasjonen?

A3. 1 Ja. Et bredt spekter av kommunikasjon fra et rekrutteringsfirma, direkte eller gjennom den registrerte representanten, utgjør individuell kontakt som vil utløse leveringsbehovet. Disse kommunikasjonene kan inkludere, men er ikke begrenset til, muntlig eller skriftlig formidling av rekrutteringsfirmaet eller den registrerte representanten: (1) informere den tidligere kunden om at den registrerte representanten nå er tilknyttet rekrutteringsfirmaet; (2) antyder at den tidligere kunden vurderer å overføre sine eiendeler eller konto til rekrutteringsfirmaet; (3) informere den tidligere kunden om at rekrutteringsfirmaet kan tilby bedre eller forskjellige produkter eller tjenester; eller (4) diskutere med den tidligere kunden avgift eller prisstruktur av rekrutteringsfirmaet.

Q3. 2 Når vil FINRA vurdere at en tidligere kunde har overført sine eiendeler til rekrutteringsfirmaet fraværende individuell kontakt?

A3. 2 Regel 2273 (a) og (b) (2) krever levering av den pedagogiske kommunikasjonen når en tidligere kunde overfører eiendeler til en konto tildelt eller tildelt den registrerte representanten ved rekrutteringsfirmaet fraværende individuell kontakt. FINRA vil blant annet vurdere en overføring fraværende individuell kontakt som skal skje når en tidligere kunde bestemmer seg for å overføre eiendeler til rekrutteringsfirmaet: (1) på eget initiativ; (2) som svar på en generell; (3) som svar på en generell postering på et nettsamfunn for sosiale medier; eller (4) etter læring av den registrerte representantens overføring fra en annen tidligere kunde.

Q3. 3 Skal regel 2273 utløses av uventet kontakt mellom en registrert representant og en tidligere kunde?

A3. 3 Regel 2273 gjelder når et medlemsfirma, direkte eller gjennom en registrert representant, kontakter hverandre en tidligere kunde av den registrerte representanten for å overføre eiendeler eller hvor en tidligere kunde overfører eiendeler til en konto som er tildelt den registrerte representanten på medlemsfirmaet fraværende individuell kontakt. Som sådan, om kontakt som oppstår med en tidligere kunde er planlagt eller serendipitøs ikke er dispositiv; Det er snarere substansen av kommunikasjonen som bestemmer om leveringskravet utløses. Uventet kontakt med en tidligere kunde (f.eks. Ved sportslig eller sosial begivenhet) uten kommunikasjon fra den registrerte representanten til den tidligere kunden som ville utgjøre individualisert kontakt om overføring av eiendeler, ville således ikke utløse kravene i regel 2273. Men hvis, For eksempel benyttet den registrerte representanten muligheten til å informere den tidligere kunden om flyttingen til rekrutteringsfirmaet og fordelene ved å overføre eiendeler til det firmaet, da leveringskravet skulle utløses.

Q3. 4 Krever regel 2273 at et medlemsfirma eller registrert representativt dokument individualiserer muntlig kontakt med en tidligere kunde og tilsvarende levering av den pedagogiske kommunikasjonen til den tidligere kunden?

A3. 4 Regel 2273 angir ikke måten som medlemsbedrifter skal bevise overholdelse av regelen. I stedet krever FINRA regel 3110 (Tilsyn) at medlemsbedriftene har på plass tilsynsrutiner som er rimelig utformet for å oppnå samsvar med FINRAs regler. Medlemsfirmaer har fleksibilitet til å utforme deres tilsynssystemer med rimelighet for å oppnå samsvar med regel 2273, ved hjelp av opplæring, spotkontroller, logger over individuelle kontakter med tidligere kunder, sertifiseringer eller andre tiltak). I overensstemmelse med dette prinsippet kan et medlemsfirma velge å designe sitt overvåkingssystem for å kreve dokumentasjon av individuell muntlig kontakt med en tidligere kunde og tilsvarende levering av den pedagogiske kommunikasjonen til den tidligere kunden.

Leveringsbehov

Q4. 1 Tillater regel 2273 et medlemsfirma å inkludere den pedagogiske kommunikasjonen med en annen skriftlig kommunikasjon (f.eks. Et brev) som viser at en registrert representant ble ansatt av eller knyttet til medlemsfirmaet?

A4. 1 Ja. I henhold til regel 2273 (b) (1) (A), dersom den første individuelle kontakten med en tidligere kunde av den registrerte representanten eller medlemsbedriften er skriftlig, skal den pedagogiske kommunikasjonen følge den skriftlige kommunikasjonen. FINRA vil vurdere en skriftlig melding om at en registrert representant ble ansatt av eller knyttet til medlemsfirmaet for å være individualisert kontakt med en tidligere kunde. Et medlemsfirma kunne derfor tilfredsstille regelens krav ved å velge å sende noen eller alle registrerte representantens tidligere kunder et slikt kunngjøringsbrev og ta med den pedagogiske kommunikasjonen.

Q4. 2 Under hvilke omstendigheter kan pedagogisk kommunikasjon bli inkludert i dokumentasjon for godkjenning av kontooverføring?

A4. 2 FINRA vil vurdere å sende dokumentasjonen for overføring av godkjenning for å være individualisert kontakt med den tidligere kunden. I henhold til regel 2273 (b) (1) (A), dersom vedlegget om godkjenning av kontooverføring er den første individuelle kontakten med en tidligere kunde av den registrerte representanten eller medlemsbedriften, skal den pedagogiske kommunikasjonen følge med den skriftlige kommunikasjonen. I tillegg krever regel 2273 (b) (2) at hvis en tidligere kunde forsøker å overføre eiendeler til en konto som er tildelt eller tildelt til den registrerte representanten ved rekrutteringsfirmaet fraværende individuell kontakt, skal medlemsfirmaet levere den pedagogiske kommunikasjonen med dokumentasjonen for overføring av godkjenning av konto.

Q4. 3 Tillater regel 2273 et medlemsfirma å gi en skriftlig skriftlig formidling til tidligere kunder som forklarer den pedagogiske kommunikasjonen eller gir svar på spørsmålene som oppfordres av den pedagogiske kommunikasjonen?

A4. 3 Ja. Medlemsbedrifter har lov til å gi en skriftlig skriftlig formidling til tidligere kunder som forklarer den pedagogiske kommunikasjonen eller gir svar på spørsmålene som oppfordres av den pedagogiske kommunikasjonen. En slik skriftlig kommunikasjon må oppfylle kravene i FINRA regel 2210 (Kommunikasjon med publikum), herunder at kommunikasjonen må være rettferdig, balansert og ikke misvisende. FINRA vil tolke en skriftlig kommunikasjon som står i motsetning til den pedagogiske kommunikasjonen eller foreslår at overvektene som fremheves i pedagogisk kommunikasjon, er ubetydelige som uforenlige med kravene i regel 2210.

4. kvartal. 4 Hvordan skal et medlemsfirma beregne tid for å sikre at kravet i regel 2273 (b) (1) (B) overholdes, at hvis den første individualiserte kontakten med en tidligere kunde er muntlig, vil medlemsfirmaet gi den pedagogiske kommunikasjonen senest tre virkedager etter kontakten?

A4. 4 I samsvar med tilnærmingen tatt i FINRA regel 9138 (b) (Beregning av tid), bør dagen for medlemsbedriften eller den registrerte personen til å kontakte den tidligere kunden ikke inkluderes i beregningen av tid, Forretningsperiode vil begynne å løpe på neste virkedag og vil dermed løpe til slutten av den tredje virkedagen etterpå. For eksempel, dersom et medlemsfirma individuelt kontaktet en tidligere kunde på en mandag, ville det ikke være en mellomliggende føderal ferie, men treårsdagen skulle løpe til slutten av torsdag. Hvis et medlemsfirma individuelt kontaktet en tidligere kunde på en fredag, ville tre-dagers perioden løpe til slutten av den følgende onsdag, igjen uten å påta seg en mellomliggende føderal ferie.

Tidligere kunder

Q5. 1 Tar begrepet "tidligere kunde" en kunde som tidligere hadde en verdipapirkonto tildelt den overførende registrerte representanten, men hadde ikke en verdipapirkonto tildelt den registrerte representanten da den registrerte representanten opplyste det nåværende firmaet At han eller hun forlater firmaet?

A5. 1 No. En kunde som tidligere hadde en verdipapirkonto tildelt den registrerte representanten, men ikke hadde en verdipapirkonto tildelt den registrerte representanten da den registrerte representanten opplyste det nåværende firmaet at han eller hun forlater dette firmaet (f.eks. Kunden holdt en verdipapirkonto som var tildelt den registrerte representanten, men overførte kontoen for ett år siden) ikke ville bli betraktet som en "tidligere kunde" i henhold til regel 2273.

Q5. 2 Inkluderer begrepet "tidligere kunde" en kunde som bare har en ikke-verdipapirkonto hos den registrerte representantens tidligere firma?

A5. 2 No. Begrepet "tidligere kunde" omfatter bare de kundene som har en verdipapirkonto tildelt en registrert representant ved den registrerte representantens tidligere firma. En kunde som bare har en ikke-verdipapirkonto (f.eks. En bankkonto) hos den registrerte representantens tidligere firma, vil ikke bli ansett som en tidligere kunde i henhold til regel 2273. Videre vil ikke termen "tidligere kunde" inneholde en kunde som overført en verdipapirkonto fra overføringsrepresentantens tidligere firma til rekrutteringsfirmaet, men hvis konto ble tildelt en annen registrert representant hos det forrige firmaet.

Q5. 3 Gjelder regel 2273 en tidligere kunde som har en verdipapirkonto som er tildelt den overførende registrerte representanten ved det forrige firmaet, og åpner bare en ikke-verdipapirkonto hos rekrutteringsfirmaet?

A5. 3 Ja. Hvis den tidligere kunden ble kontaktet individuelt om overføring av eiendeler til rekrutteringsfirmaet, vil en etterfølgende beslutning fra den tidligere kunden om å åpne kun en ikke-verdipapirkonto hos rekrutteringsfirmaet ikke hindre leveringskravene i regel 2273. Leveransekravene til Regel 2273 ville ikke gjelde hvor en tidligere kunde som hadde en verdipapirkonto hos den registrerte representantens tidligere firma, fraværende individuell kontakt, kun åpnet en ikke-verdipapirkonto (f.eks. En bankkonto) hos rekrutteringsfirmaet.

Nøkkelpunkter i FINRA regel 2273

• FINRA regel 2273 vil være effektiv 11. november 2016.
• Registrerte representanter ansatt før 11. november 2016, vil bli pålagt å sende varsel til klienter.
• Hvis den registrerte representanten er ansatt på eller etter den aktuelle datoen, er klientvarsling krevd.
• Klientkommunikasjon vil bli påkrevd i en periode på tre måneder etter datoen for tilslutning til det nye firmaet.
• Enhver "individualisert kontakt" med kunden vil utløse kravet. FINRA forklarer dette som et bredt spekter av muntlig og skriftlig kommunikasjon, inkludert samtaler som informerer kunden om deres rådgiveres nye firma.
• FINRA har opprettet varselet.
• Firmaer og rådgivere er utestengt fra å tilpasse dokumentene på noen måte, for eksempel å endre skriftstørrelser eller legge til egne logoer.
• Rådgivere får lov til å e-poste kunder en hyperkobling til den pedagogiske kommunikasjonen på FINRAs nettsted.
• Firmaer kan også legge ved en uendret PDF til klientkommunikasjon. (For relatert lesing, se: Finne og ansette nye finansielle rådgivere for din praksis. )

Brandon Spottswood er grunnlegger og CEO for AdvisorBid.