Det har ofte blitt sagt at en billig person vet prisen på alt og verdien av ingenting. Til gjengjeld er det klokere, mer kresne personer som innser at betalende mindre ikke alltid representerer den beste verdien. Rabatter meglerhus og utenlandske fondsbaserte selskaper forsøker å fokusere investorer på pris. Les videre for å finne ut hvorfor fokuset ditt bør være på verdi i stedet.

Primærverdikomponenter
Investeringstjenester som tilbys til individuelle investorer, kommer i mange typer emballasje og levering. Rabatterte meglerhus, fullmektige meglerhus, laste fondforetak, utenlandske fondforetak, banker, forsikringsselskaper, private pengeforvaltningsfirmaer og gebyrbaserte rådgivere, alle forsøker å overbevise investorer om at de kan gi de beste tilgjengelige alternativene når det kommer til å administrere pengene dine. Likevel, til tross for forskjellene, er hver av disse leveringskanaler "fiske fra samme dam". Hver bruker i stor grad de samme brede aktiva komponentene - kontanter, obligasjoner og aksjer. Emballasjen kan variere, men komponentene i pakken er stort sett de samme. Enda viktigere er at de hver gir hele eller deler av tre primære verdikomponenter:

• Rådgivning - Prosessen med å definere og implementere en hensiktsmessig investeringsstrategi gitt investorens mål og spesielle begrensninger.
• Porteføljeforvaltning - Prosessen med å bygge og vedlikeholde en investeringsportefølje som riktig retter seg mot strategien som den rådgivende komponenten har definert.
• Administrasjon - Alle handels-, clearing- og rapporteringsfunksjoner som kreves for å effektivt gjennomføre porteføljestyringsprosessene.

Interessant er prisen på disse verdikomponenterne bemerkelsesverdig lik, uavhengig av hvilken valgt kanal som er valgt.

Den gamle modellen
For mange år siden ble detaljhandelsinvesteringslandskapet dominert av fullverdige investeringshus. Bankene fikk ikke lov til å tilby investeringer til enkeltpersoner, og forsikringsselskaper var begrenset til faste livrenter.

Et investeringsprodukt foreslått av megler kommer i form av individuelle aksjer og obligasjoner. Den gradvise akkumuleringen av disse ulike verdipapirene blir en investeringsportefølje. Som sådan leverer megleren nå porteføljestyringstjenester. En rekke administrative funksjoner leveres som en del av tjenesten. Når en klient godkjenner kjøp eller salg av sikkerhet, utfører meglerfirmaet handelen og ordner riktige bosetninger. Bekreftelser og uttalelser er generert. Utbytte og inntekter regnskapsføres, og skattedata til årsskiftet leveres.

Kostnaden for kunden for denne fullstendige rådgivningen, porteføljestyring og administrasjon er en betydelig provisjon hver gang en sikkerhet er kjøpt eller solgt.(For relatert lesing, se Ikke la megleravgifter undergrave avkastningene dine. .)
Advent of Discount Brokerage Ut av avreguleringen av provisjonsavgifter i midten av 80-tallet kom rabatt meglerhus. Hvorfor betale en høy provisjon for å kjøpe eller selge en aksje når du kan utføre samme transaksjon billigere? Med rabattmeglere bestemmer du selv hva din overordnede strategi skal være, og du kan velge egne aksjer og obligasjoner (porteføljestyring), og rabattmegling vil utføre og avgjøre handler, gi deg bekreftelser og uttalelser og alle de andre rapportering du trenger (administrasjon).

Mange mennesker som ikke er klar over de tre hovedverdikkomponentene, vil tenke: "Ja, hvorfor skal jeg betale min fullstendige megler en stor provisjon for å kjøpe eller selge en aksje når denne rabattmegleren kan gjøre samme for en mye billigere avgift? " Imidlertid gir rabattmegleren ikke akkurat en sammenlignbar tjeneste. Det som har skjedd er at investor har besluttet å stoppe outsourcing - og dermed betale for - rådgivning og porteføljestyring. Rett eller feil, mener investorene at de er kompetente nok til å gjøre disse tingene selv. Den eneste funksjonen investorene ikke kan gjøre for seg selv, er administrasjon; Dette er hva investorer betaler for i form av en redusert provisjon. (For mer, se Mekler og netthandel: Full service eller rabatt? Panikk i fullservice land

Som svar på rabattmegleres rimelige priser, er de typiske fullmektige meglerpanikene og begynner å diskontere provisjonskostnader fordi han eller hun ikke kunne artikulere verdien av de andre tjenestene som tilbys. Det faktum at den gamle modellen er full av inneboende svakheter, gjør ikke oppgaven enklere. Den handelsbaserte provisjonsutligningsstrukturen har en innebygd interessekonflikt. Er råd gitt virkelig i kundens interesse eller er det besvimet av behovet for å generere inntekt for megleren? Bortsett fra litt kunnskap om aksjer og obligasjoner, hvilke kvalifikasjoner må megleren gi strategiske investeringsråd? Er han eller hun en sertifisert finansiell planlegger (CFP)? Hvilke kvalifikasjoner trenger megler i sikkerhetsselskapet å utvikle en effektiv overordnet portefølje? Er han eller hun en Chartered Financial Analyst (CFA)? Du kan føle at du kan gjøre så god jobb som megler i disse områdene. (For mer innsikt, les
Er din megler i din beste interesse? og Evaluere din megler .) Kanskje det skyldes at den typiske fullservice megleren innser at han eller hun er ikke best kvalifisert til profesjonelt å administrere kundefond eller kanskje det er fordi det nå er mindre inntektsmulighet i å gjennomføre enkelte verdipapirer, men snart er det en sving mot lastfond - midler solgt med salgsavgift. Dette har blitt en økende trend, og banen er at megleren fokuserer på å veilede deg (råd) og et profesjonelt pengeforvaltningsfirma forvalter midlene.Årlige kostnader for administrasjon og profesjonell pengestyring er trukket fra fondets fondsmidler fra klientens fond. Men snart oppdager investorer ikke-belastede verdipapirfond. De lurer på: Hvorfor betale en last til en fullmektig megler, når jeg får tilgang til den samme profesjonelle ledelsen uten å betale salgsavgift? Igjen betyr dette at investoren må fungere som sin egen rådgiver. (For mer, se

Velge en kompatibel megler .) Prisfastsettingskomponenter

Den gamle fullstendige, "stock-of-the-day" -modellen er i stor grad en gjenstand for fortiden. Individuelle investorer som handler individuelle verdipapirer, gjør det primært gjennom rabattmeglerhus. Andre investorer har gravitated seg mot fond, variable livrenter og private pengeforvaltere. Til tross for de ulike tilnærmingene er prisingen av de tre verdikomponentene imidlertid bemerkelsesverdig lik.
Fond og variable livrenter gir best innsikt i denne prisen. En gjennomgang av midler indikerer administrasjonskostnader på ca 0,5% per år. Den gjennomsnittlige innebygde avgiften for porteføljestyring i verdipapirfond går også rundt 0. 5% per år. Avgiften for råd gjenspeiles i salgsavgiftene. Mutualfondene kommer i en rekke salgsavgiftstrukturer, inkludert front-end-laster, back-end-laster og nivåbelastninger. Factoring i den typiske holdetiden til et fond, vil du oppdage at gjennomsnittlig salgsavgift går rundt 1% per år.

Gjennomsnittlig årlig prising for alle tre verdienskomponenter er gjennomsnittlig rundt 2% per år, og kostnadene kan ikke alltid være helt gjennomsiktige, men om du er klar over dem eller ikke, betaler du fortsatt dem. (For mer om verdipapiravgifter, les

Stopp å betale høye fondavgifter .) Avgiftene betalt av ulike investorer

En individuell handel aksjer, selv om en rabatt megler fungerer som sin egen rådgiver og pengeforvalter. Utenfor kostnader er strengt administrative, så vi kan anta en årlig kostnad på 0, 5% per år, selv om det kan være mer eller mindre avhengig av kontostørrelse og handelsvolum.
En investor som velger utenlandske fond, opptrer også som sin egen rådgiver, slik at utgifter i tillegg er begrenset til profesjonell ledelse og administrasjon. Den årlige kostnaden er rundt 1%.

En investor velger lastfond fra en megler er outsourcing alle tre verdikomponenter. Årlig kostnad er rundt 2%. Hvis denne klienten bruker en avgiftsbasert rådgiver som tildeler midler mellom ikke-belastede midler, tar rådgiveren vanligvis en 1% årlig rådgiveravgift, og den interne utgiften på midlene løper 1%, så den totale kostnaden for kunden er den samme: 2%.

Kunder som får tilgang til private pengeforvaltere gjennom profesjonelle rådgivere betaler minst 2% årlig og ofte mer, basert på troen på at disse ledere tilbyr en mer personlig service.

Variable livrenter koster omtrent samme 2% årlig, men med ytterligere 1. 25% eller så slått på for å dekke dødsforsikringsgarantiforsikring.

Ingen gratis lunsj

Alt av verdi har en kostnad.Prissetting innen finansbransjen er ikke gratis - den er knyttet til tjenester som tilbys. Som investor må du vurdere om du får pengene dine. Hvis du bestemmer deg for å ta på seg noen av verdikomponentene selv, vil du redusere prisen, men til hvilken kostnad? Vær forsiktig så du ikke følger den billige manns dårskap. Du kan gjøre feil som til slutt koster deg mer enn du sparer. Hvis du føler at du kan fungere som en effektiv selvrådgiver og spare 1% årlig, går du med ikke-belastende midler. Hvis du tror at du også kan administrere pengene dine så vel som fagpersonene, så kjøp dine egne aksjer og obligasjoner og lagre en annen 0. 5%. Uansett hvilken rute du velger, vurder viktige komponenter, hvordan de blir priset og om du får det du betaler for.