Det er på tide å korte den japanske yenen mot USAs dollar.

Det er en god grunnleggende grunn til å selge yenen kort: Den negative rentepolitikken (NIRP), opprettet av Japans sentralbank, Bank of Japan (BOJ). På samme måte som de negative rentene som ble opprettet av Den europeiske sentralbanken (ECB), har Japans eksperiment med negative priser, som ble startet i begynnelsen av 2016, ikke klart å stimulere økonomien.

Sentralbanker ser ikke ut til å ha lært sin leksjon, da ECB sendte priser enda dypere til negativt territorium i mars 2016. Til tross for sviktet av negative priser i EU, Janet Yellen, leder av Federal Reserve Bank, uttalte i november 2015 at Fed kan vurdere å etablere negative priser i USA. BOJ vil trolig være like sta som EU for å forfølge en mislykket intervensjonspolitikk.

Flere grunner til å korte yenen

En annen god grunn til å korte yenen er at en svak yen er akkurat hva BOJ ønsker for å stimulere eksporten. USA har signalisert at det ikke vil se vennlig ut på å selge inngrep fra BOJ for å presse yenen mot USAs dollar. Mens USA har i stor grad ignorert yens svakhet de siste årene, ser det ut til å være mer oppmerksom på problemet, og tror at en fortsatt svak yen kan ha en deprimerende effekt på USAs økonomi. Som et resultat har U. S. åpenbart advart BIR mot intervensjon for å svekke yenen. Men så lenge BOJ mener at en svak yen vil hjelpe den japanske økonomien som lider, er det ikke sannsynlig å gi stor oppmerksomhet til utryddelsen av USA. Sentralbanker har generelt mer makt over sin egen valuta enn sentralbankene i andre land gjør.

BOJs andre mulige inngrep for å stimulere økonomien, mer kvantitativ lettelse (QE), vil også trolig føre til svekket yen. Etter flere år med QE over hele verden, er den generelle konsensusen at lettelse har en tendens til å presse verdien av et lands valuta. Mark Matthews, leder for forskning i Asia for det sveitsiske private bankfirmaet Julius Baer Group Ltd. (VTX: BAER), uttalte i et intervju i april 2016 at flere QE er en av BOJs få gjenværende alternativer for å stimulere en økonomi som fortsatt viser dårlig vekst og faller godt ut av BOJs 2% inflasjonsmål.

Ekspertuttalelse favoriserer også å forkorte yenen. Med USD / JPY-valutakursen på 109. 58 i slutten av mai 2016 er prognoser fra 28 forskningsfirmaer nesten helt oppe for amerikanske dollar, og varierer så høyt som 128. 00.

En enkel måte å kortføre Yen

For investorer som ikke ønsker å gå inn i det høyt utbetalte forexmarkedet, er det enklere å redusere yenen mot amerikanske dollar ved å selge CurrencyShares Japanese Yen Trust ETF (NYSEARCA: FXY FXYCurrencyShares84.40 + 0. 31% ).

The CurrencyShares Japanese Yen Trust ETF, lansert av Guggenheim i 2007, har $ 144. 7 millioner i forvaltningskapital (AUM). Med et gjennomsnittlig daglig handelsvolum på $ 24 millioner og et gjennomsnittlig budspørsmål på bare 0, 03%, har fondet rikelig med likviditet, hvorav mye er gitt av det faktum at handel er aktiv på både lange og korte sider.

ETF har en enkel struktur. Den inneholder innskudd av japansk yen, og reflekterer dermed yenens yte mot dollar. Kjøpere av ETF drar nytte av verdsettelse i verdien av yenen mot dollaren, mens korte selgere tjener penger når yenen avtar mot dollaren.

Utgiftskvoten for CurrencyShares Japanese Yen Trust ETF er 0. 40%, rett rundt kategorien for enkelt valuta kategori på 0,42%. Det er ikke utbytte av fondet. Fondets femårige gjennomsnittlige årlige avkastning har favorisert korte selgere, ned 6,1%. Den treårige gjennomsnittlige årlige avkastningen er også negativ, ned 3,19%. Den ettårige avkastningen er en sterk positiv gevinst for yenen mot dollaren på 9. 96%. Imidlertid ser mange analytikere som er bearish på yenen det siste årets yen som bare en midlertidig downside retracement i USAs dollar styrke.