I åpningsukeene i 2016 har gullet hevet på en måte som ikke er sett i lang tid. Uken den 8. februar så den største ukens gevinst i metallet siden finanskrisen i 2008. Analytikere pekte på økende frykt over aksjemarkedet, den sakte kinesiske økonomien og muligheten for en oppgang i oljeprisen som årsakene til økningen, noe som presset prisen på gull på over $ 1, 200 en unse, sitt høyeste nivå siden juni 2015 Selv om Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som hadde vært bearish på gull gjennom 2015, ble bullish for et øyeblikk, og da var det bearish bare en uke senere. Denne siste flip-flopen av Goldman Sachs har mange i investeringsverdenen å rulle øynene mens investeringsselskapet prøver å vinne på begge sider av markedet.

Anatomien til en Goldman Sachs Flip Flop

Siden gullet toppet over $ 1, 800 i 2012, har prisutviklingen vært nede med intermitterende samlinger. Før denne måneds økning, var gullet siste gang i fjor på dette tidspunktet da det økte kort til litt under $ 1, 300. Kort tid etterpå, gullet toppet under $ 1 800 i 2013, ble Goldman Sachs bearish på metallet og fra Et langsiktig perspektiv, det har forblitt slikt. Men Goldman Sachs gjør også kortsiktige prognoser for retningen av gullpriser. En kortsiktig prognose er generelt for en periode på tre til seks måneder, hvor gullprisen kan forventes å stige eller falle. Disse kortsiktige prognosene er til fordel for gullhandlere, hvorav Goldman Sachs er en, som forsøker å kapitalisere prisendringer.

- For eksempel, i januar 2015, som gullet samles, oppgraderte Goldman Sachs sin prognose til en gjennomsnittspris på $ 1, 262 i 2015, med en forventning om at prisen økte på kort sikt. Kort tid tumblet gullprisene. I juli ga Goldman Sachs en nedgradering som indikerte at gullprisene skulle falle under $ 1 000 ved årets slutt. Umiddelbart etter det samles gull gjennom midten av oktober. Etter at gullprisen begynte å avta, bekreftet Goldman Sachs sin nedgradering i november. En måned senere begynte prisen på gull å øke, noe som førte til januar / februar 2016-bølgen.

Den 10. februar 2016, midt i en forstyrret økning i gullprisene, endret Goldman Sachs sin kortsiktige prognose igjen, og sier at "det er mulighet for gullprisen til å utvide mye høyere over tid. "Neste dag falt gullprisene. Men bare en uke senere gjorde Goldman Sachs en omtale og fortalte investorer at det ikke er noen reell grunnlag for frykten (Kinas økonomi, lave oljepriser, bankrisiko på grunn av negative renter) som presser gullprisene opp og at Prisen skal falle på kort sikt.Gullprisene fortsatte deretter å rally etter den prognosen. Det virker som en svært ekstraordinær endring i tenkning på så kort tid, men det var ingenting i forhold til april 2013 da det endret prognosen fire ganger i løpet av måneden.

Hva er bak flippene?

Det er lett å konkludere at Goldman Sachs ikke er veldig bra på kortsiktig prognose. Mange cynics har imidlertid konkludert med at selskapet vet nøyaktig hva det gjør. De vil minne deg om at Goldman Sachs er en investeringsbank og en markedsfører som veldig aktivt handler verdipapirer for egen regning. Selskapet genererer en enorm mengde inntekter fra denne handelen.

Goldman Sachs har også en meget fremtredende forskningsavdeling som utsteder forskningsrapporter til sine kunder, og gir dem den beste tenkningen i markedets retning. Disse rapportene, sammen med andre kommunikasjoner som inkluderer prognoser, er svært innflytelsesrike med potensialet til å flytte prisen på en sikkerhet i en eller annen retning. Det ville være fornuftig at Goldman Sachs ønsker å hjelpe sine kunder til å tjene penger på markedene. Men kynikerne vil minne deg om at Goldman Sachs tjener penger på sine kunders handelsaktivitet, uansett om de tjener penger.

I tillegg til at tenkningen er den mer uhyggelige teorien som for Goldman Sachs å tjene penger på egen handelskonto, må kundene tape penger. Med andre ord, hvis Goldman Sachs 'prognoser retter sine kunder på en måte, kan det tjene penger ved å gjøre det motsatte. Med den enorme mengden handel det kan utføre i en hvilken som helst vare, kan det gjøre millioner på et kort retningsskift når det vet at investorer vil bevege seg på en bestemt måte. For eksempel, da den endret prognosen flere ganger i april 2013, dekket den korte posisjonen innen to uker etter den siste prognosen som nedgraderte gull igjen.

Kritikere har anklaget Goldman Sachs og de andre store investeringsbankene av slike shenanigans for en stund. I denne siste flip-flop kan det være et tilfelle av høyre arm av Goldman Sachs uten å vite hva venstre arm gjør. Det var de tekniske analytikerne til Goldman Sachs som plutselig ble kortsiktig på kort sikt, og det var vareforskningsanalytikerne som utstedte nedgraderingen i neste uke. Det kan forklare flip-flopen, eller kanskje det kan gi grunnlaget for det som Goldman Sachs gullhandlere utnytter.

Hva er en gullinvestor å gjøre?

Hvis du er en privat investor som liker å handle i gull, kan du vurdere å gjøre det motsatte av hva Goldman Sachs 'kortsiktige prognoser forteller deg å gjøre. Men hvis du er en langsiktig investor i gull, eller planlegger å samle gull på lang sikt, vil din beste strategi være å bruke dollar-cost-average-metoden for å investere. Den gjennomsnittlige metoden for dollar-kostnad utnytter prisendringer for å kjøpe flere aksjer (hvis du investerer i et børsnotert fond eller ETF), når prisen senker og færre aksjer når prisen øker.Over tid, hvis prisen på gull øker, vil gjennomsnittsprisgrunnlaget bli lavere enn dagens pris.