De mest rapporterte finansielle instrumenter som investorene er vant til å høre om forretningsnyheter, er aksjeopsjoner og futures. Mange seriøse investorer og handelsmenn våkner om morgenen og sniker seg på aksjekursene for å få en følelse av hvor markedet vil åpne i forhold til den forrige dagens nærhet. Andre kan se på prisen på oljekontrakter eller andre varer for å se om penger kan gjøres ved å sikre sine spill i løpet av handelsdagen.
Du kan anta disse futureskontrakter eller opsjonsmarkeder er et annet sofistikert finansielt instrument som Wall Street-guruer opprettet for sine egne ubehagelige formål, men du ville være feil hvis du gjorde det. Faktisk oppnådde opsjoner og futures ikke på Wall Street i det hele tatt. Disse instrumentene sporer sine røtter tilbake tusenvis av år - lenge før de begynte offisielt handel i 1973.
Commodity Futures
En futureskontrakt gjør at innehaveren kan kjøpe eller selge en bestemt mengde av en vare over en bestemt tidsramme til en bestemt pris. Varene inkluderer olje, mais, hvete, naturgass, gull, potash og mange andre tungt omsatte eiendeler. Disse derivatene brukes ofte av et bredt spekter av markedsdeltakere som spenner fra Wall Street-spekulanter til bønder som ønsker å sikre konsistent fortjeneste på sine landbruksprodukter. (For mer informasjon, sjekk ut Commodity Investing 101 .)
Den japanske krediteres med å skape den første fullt funksjonelle vareutvekslingen på slutten av 1700-tallet. Den såkalte eliteklassen i Japan på den tiden var kjent som "samurai". I løpet av denne tidsrammen ble samuraiene betalt i ris, ikke yen, for deres tjenester. De ønsket naturlig å kontrollere rismarkeder, hvor byttehandel og meksling av ris fant sted. Ved å etablere et formelt marked der kjøpere og selgere ville "bytte" for ris, kunne samurai tjene mer på et konsistent grunnlag. I samarbeid med andre rismeglere startet samurai "Dojima Rice Exchange" i 1697. Dette systemet var mye forskjellig fra den nåværende japanske landbruksutvekslingen, Kansai Derivative Exchange. (Fremtidsmarkedene kan virke skremmende, men disse forklaringene og strategiene vil hjelpe deg med å handle som et proff. Se Tips for å komme inn i Futures Trading .)
Dagens futuresmarkeder er svært forskjellige i omfang og raffinement fra bytte systemer først etablert av japansk. Som du kanskje mistenker, har teknologiske fremskritt gjort handelsalternativer og futures mer tilgjengelige for den gjennomsnittlige investor. Flertallet av opsjoner og futures blir utført elektronisk og går gjennom et clearingkontor kalt Options Clearing Corporation (OCC). En annen funksjon i dagens opsjoner og futures markeder er deres globale rekkevidde.De fleste store land har futuresmarkeder og futuresutvekslinger på produkter som spenner fra varer, vær, aksjer og nå til og med Hollywood-filmavkastning. Terminsmarkedet, i likhet med aksjemarkedet, har global bredde. Globaliseringen av futuresutveksling er ikke uten risiko. Som vi så under markedssmeltingene i 2008 og 2009, endret markedspsykologien og fundamentene med bemerkelsesverdig intensitet, hovedsakelig på grunn av derivater. Hvis ikke for regjeringens intervensjon, kan resultatene for aksjemarkedet og futures-markedene ha vært mye verre.
Lageralternativer
De første alternativene ble brukt i det gamle Hellas for å spekulere på olivenhøsten; Men moderne opsjons kontrakter refererer vanligvis til aksjer. Så hva er et aksjeopsjon og hvor stammer de fra? Enkelt sagt, gir en opsjonskontrakt innehaveren rett til å kjøpe eller selge et bestemt antall aksjer til en forutbestemt pris over en bestemt tidsramme. Alternativer ser ut til å ha gjort sin debut i det som ble beskrevet som "bucket shops". Bøttebutikken i 1920-Amerika ble berømt av en mann som heter Jesse Livermore. Livermore spekulert på aksjekursbevisninger; Han eide faktisk ikke de verdipapirene han satte på, men forutslo bare sine fremtidige priser. I begynnelsen av sin karriere var han i utgangspunktet en aksjeopsjonsbooker som tok motsatt side av alle som trodde at en bestemt aksje kan øke eller redusere i pris. Hvis noen kom til ham og spekulerte lageret av XYZ Company skulle gå opp, ville han ta den andre siden av handelen. (Jesse Livermors investeringsfilosofi var ikke idiotsikker, men han er fortsatt anerkjent som en av de største handelsmennene i historien. For å lære mer, sjekk ut Jesse Livermore: Leksjoner fra en legendarisk handler .)
Gårdagens skuffe Butikkene er lik de mer moderne ulovlige butikkene som kalles kjele. Begge har ulovlig handelsaktivitet i kjernen. 2000-filmen "Boiler Room" skildrer meglere som skaper kunstig etterspørsel etter aksjer i selskaper med tøff inntekt - om noen i det hele tatt. Til slutt ville disse selskapene gå under, og de skruppelløse meglerne ville holde pengene brukt til å kjøpe aksjene til kunstig høye priser. Ved noen anledninger ville meglerne gjøre opp selskaper som aldri eksisterte, og bare lomme pengene. I begynnelsen ble markeder for råvaremarkedet og aksjeopsjoner plaget av ulovlige ulovlige aktiviteter. I dag er opsjoner mest omsatt på Chicago Board of Options Exchange (CBOE). Akkurat som aksjemarkedene trekker opsjonsmarkedsaktiviteter mye undersøkelse fra regulatoriske byråer som SEC, og i noen tilfeller FBI. Dagens råvaremarked er også svært regulert. Varebørsloven forbyder ulovlig handel med futureskontrakter og mandater de spesifikke prosedyrene som kreves i bransjen gjennom Commodity Futures Trading Commission. Regulatoriske organer er opptatt av en rekke problemer, hvorav mange stammer fra den svært automatiserte naturen til dagens handelsmiljø.Prisfastsetting og samarbeid er fortsatt problemer som byråer prøver å forby for å skape et "jevnt" spillerom for alle investorer.
Konklusjon
Dagens opsjoner og futures-markeder stammer fra mer enn to tusen år siden. Dette kan kanskje overraske noen investorer, som trodde at aksjefutures og opsjoner var det eneste domenet til Wall Street maktmeglere. Chicago Board Options Exchange (CBOE) - det største markedet for aksjeopsjoner - utviklet seg i utgangspunktet fra tidlige markedet trailblazers som Jesse Livermore. De første futures markedene ble opprettet av japansk samurai som håpet å hjørne rismarkedet, mens opsjoner kan spores tilbake til olivenhandel i det gamle Hellas. Men mens disse instrumentene oppsto hundrevis av år siden i en helt annen verden enn vår, er deres fortsatte bruk og økende popularitet et bevis på deres løpende nytte. (Fleksibel og kostnadseffektiv, alternativene er mer populære enn noen gang.) Finn ut hvorfor. Les
De fire fordelene ved valg .)