Moody's, Standard og Poor's, Fitch Rating og Dominion Bond Rating Service er noen av de internasjonalt anerkjente obligasjonsvurderingsbyråene. Disse organisasjonene opererer for å gi investorer kvantitative og kvalitative beskrivelser av de tilgjengelige rentepapirene. Et "AAA" high grade obligasjon gir mer sikkerhet og et lavere profittpotensiale (lavere avkastning) enn en B-spekulativ obligasjon. Selv om en slik beregning gir en følelse av sikkerhetens overordnede egenskaper, hva slags underliggende analyse går i å differensiere mellom bindingskvaliteter?
For en finansinstitusjon utvikles ratings basert på spesifikke interne og eksterne påvirkninger. Interne faktorer inkluderer slike egenskaper som bankens samlede finansielle styrke rating - et risikomåling som illustrerer sannsynligheten for at institusjonen vil kreve ekstern monetær støtte (Moody's implementerer en skala hvor A tilsvarer en økonomisk sunn bank, og E ligner en svak) . Vurderingen avhenger av årsregnskapet til firmaet under analyse og de tilsvarende økonomiske forholdene. (For å lære om økonomiske forhold, sjekk ut Tutorial for økonomisk forhold. Eksterne påvirkninger inkluderer nettverk med andre interesserte parter, for eksempel et overordnet selskap, lokale myndigheter og systemiske føderale støtteforpliktelser. Kredittkvaliteten til disse partiene må også undersøkes. Når disse eksterne faktorene er analysert, gis en omfattende samlet eksternt poengsum. I hovedsak legges denne karakteren til den forutbestemte "egenverdien" for å oppnå den generelle karakteren som BBB.
Den forrige retningslinjen gir et generelt rammeverk som Moody's bruker i analysen. Spesifikke obligasjoner, som hybridbransjer, krever ytterligere kompleks analyse, som for eksempel de underliggende vilkårene for gjelden.
Samlet sett strekker kunstenverdien ut over enkel forholdsanalyse og et raskt blikk på firmaets balanse. Forskjellige tiltak brukes for ulike bransjer, og ulike eksterne påvirkninger spiller rollespill i den intrikate prosessen. En prognostisert topp-ned-tilnærming til de generelle økonomiske forholdene, en grundig bottom-up-prosedyre for sikkerhetsspesifikasjoner, sammen med statistiske fordelingsestimater av sannsynligheten for mislighold og tapssvikt gir investorer noen få enkle bokstaver for å kvantifisere investeringen. (Lær om obligasjonsinvestering, les
Obligasjonsporteføljer Made Easy .) Dette spørsmålet ble besvart av Arthur Pinkasovitch
Muni Obligasjoner mot skattepliktig obligasjoner og CDer
Slik forteller du om kommunale obligasjoner er en bedre investering enn skattepliktige obligasjoner eller CDer.
Har langsiktige obligasjoner større renterisiko enn kortsiktige obligasjoner?
Er det større sannsynlighet for at renter vil stige innenfor en lengre periode enn i løpet av en kortere periode. En av grunnene er båndets varighet.
Hvordan går avkastningen på kommunale obligasjoner sammen med andre obligasjoner?
Lær hvordan skattefrie kommunale obligasjoner kan gi bedre avkastning enn andre typer obligasjoner, og forstå risikoen for kommunale obligasjoner.